什么是可转债？ 一级 二级市场是?

1. 什么是可转债？ 一级 二级市场是?

可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。所以投资界一般戏称，可转债对投资者而言是保证本金的股票。一级市场指新股发行与认购市场,包括新股网下配售及网上发行新股.
二级市场即股票交易市场. 谢谢采纳。。。

2. 发行可转债的可转债

可转换债券是一种公司债券，持有人有权在规定在期限内按照一定的比例和相应的条件将其转换成确定数量的发债公司的普通股票，可转债具有双重属性，即债券性和期权性，首先它是一种债券，具有面值、利率、期限等一系列要素，其次在一定条件下，它可以转换成发债公司的普通股票。可转债具备了股票和债券两者的属性，结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的安全和收益固定的优势。此外，可转债比股票还有优先偿还的要求权。那么发行可转债对股价的影响是什么呢？

3. 发行可转换债券

法律分析： 可转换债券和可交换债券的区别： 
1、发债和偿债的主体不同。 
可交换债券通常是上市公司的股东，可转换债券是上市公司本身； 
2、依据法规不同。 
可交换债券是《公司债券发行试点办法》，可转换债券是《上市公司证券发行管理办法》，前者侧重债券融资，后者侧重股权融资； 
3、发行目的不同。 
可交换债券包括投资退出、市值管理、资产流动管理，不一定用于投资项目。可转换债券一般是用于投资项目； 
4、所转换股份来源不同。 
可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转换债券是发行人未来发行的股份； 
5、股权稀释效应不同。 
可交换债券换股不会导致总股本的变化，可转换公司债券会使发行人的总股本扩大、摊薄每股收益。 
法律依据：《上市公司证券发行管理办法》 第四条 上市公司发行证券，必须真实、准确、完整、及时、公平地披露或者提供信息，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 

4. 可转换债券的发行

可转换债券的发行有两种会计方法：一种认为转换权有价值，并将此价值作为资本公积处理；另一种方法不确认转换权价值，而将全部发行收入作为发行债券所得，其理由，一是转换权价值极难确定，二是转换权和债券不可分割，要保留转换权必须持有债券，行使转换权则必须放弃债券。

5. 关于可转债的发行条件

发行人发行可转换公司债券，应当符合《可转换公司债券管理暂行办法》规定的条件：

（1）最近3年连续盈利，且最近3年净资产收益率平均在10％以上；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7％；

（2）可转换债券发行后，公司资产负债率不高于70％；

（3）累计债券余额不超过公司净资产额的40％；

（4）上市公司发行可转换债券，还应当符合关于公开发行股票的条件。

发行分离交易的可转换公司债券，除符合公开发行债券的一般条件外，还应当符合的规定包括：公司最近一期期末经审计的净资产不低于人民币15亿元；最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息；最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券1年的利息；本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产额的40％，预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额等。分离交易的可转换公司债券募集说明书应当约定，上市公司改变公告的募集资金用途的，赋予债券持有人一次回售的权利。

所附认股权证的行权价格应不低于公告募集说明书日前20个交易日公司股票均价和前1个交易日的均价；认股权证的存续期间不超过公司债券的期限，自发行结束之日起不少于6个月；募集说明书公告的权证存续期限不得调整；认股权证自发行结束至少已满6个月起方可行权，行权期间为存续期限届满前的一段期间，或者是存续期限内的特定交易日。

《实施办法》对中国证监会不予核准的情形也做出明确规定，主要是最近三年内存在重大违法违规行为；最近一次募集资金被擅自改变用途而未按规定加以纠正；信息披露存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；公司运作不规范并产生严重后果的；成长性差，存在重大风险隐患的等。

6. 可转债评级

可转债评级是债券发行到一定数量时，不管发行人是否申请，都需要进行评级。如果评级比较低，则可能不让发行。拓展资料一、债券信用评级的意义1、为债券发行审批部门提供批准发行的依据：按规定，信用等级只有在一定级别以上的才能批准发行，这是维护金融市场秩序的一项重要措施。2、为债券投资者的投资决策提供重要参考：债券信用评级在一定程度上反映了进行该种债券投资的风险性、受益性和流动性，可以从道义上帮助投资人确定投资与否或投资多少的意向。3、为债券发行人提洪筹资咨询：只有经过评级的债券，才比较容易进入债券市场 ，而评级较高的债券一般市场销路较好，评级较低的债券销路要差一些。考虑到这种情况，发行人可以参考信用评级作出筹资决策。债券信用评级不承担法律责任，只是尽自己道义上的义务。 　二、债券信用分为九个级别: 　　1、Aaa级：是最高等级，表示风险最小，安全度最高; 2、Aa级：是较高等级，表示风险较小，安拿度较高; 3、A级：属于安全处于平均水平之上的等级，但质量次于Aa级，4、Baa级：安全处于平均水平，看近期，还本付息有保降，但看若千年后缺乏可依翰因素; 5、Ba级：不仅是对将来缺乏保护性因素，而11估计可能出现一些影响还本付息的不利因素; 6、B级：投资安全无保障，收益率极低；7、Caa级：存在不能履行偿本付息义务的危险因素；8、Ca级：属千经常出现违约和存在其他显著缺点的情况;9、C级：质量最差。三、可转债买卖技巧1、转股：转股分两种，上海转债和深圳转债。上海转债有单独的转股代码，深圳转债则没有单独的转股代码，一般要在交易软件中完成转股。关于具体操作问题，书生相信百度一下很简单，不再赘述。可转债转股，是以面值100元/当前转股价，获得整数的股票数量，不足的部分返还现金到股票账户。2、配售、申购与回售：（1）配售：持有正股按比例分配可转债，只要在登记日持有正股，则一定会配到可转债。这个有点类似于股票公开增发的配股。（2）申购：无需持有正股，完全靠抽签决定是否抽中。类似于打新股，但打新股要求持有股票市值，申购可转债则没有这个限制。（3）回售：书生前面说过的，很少发生，也不值得参与。值得注意的是，如果不选择回售，可继续持有可转债。3、到期赎回：这是一个被动的过程，如果到了登记日，没有卖出可转债或没有转股，系统会自动执行，无需手工操作。

7. 发行可转债如何定价

亲亲[开心]，很高兴为您解答哦[心]。可转债定价如下：溢价率定价，这个是普遍采用的方法，转股价值乘溢价率得到转债的合理价位。转股价值由股价决定，可以查到，一般都默认转股价值不变，所以变量只有溢价率。判定合理的溢价率是关键所在。没有明显瑕疵的公司，溢价率应该是在0至30%之间，而且随着转股价值的增加，溢价率逐渐减少。[心][心]【摘要】
发行可转债如何定价【提问】
亲亲[开心]，很高兴为您解答哦[心]。可转债定价如下：溢价率定价，这个是普遍采用的方法，转股价值乘溢价率得到转债的合理价位。转股价值由股价决定，可以查到，一般都默认转股价值不变，所以变量只有溢价率。判定合理的溢价率是关键所在。没有明显瑕疵的公司，溢价率应该是在0至30%之间，而且随着转股价值的增加，溢价率逐渐减少。[心][心]【回答】
亲亲[开心]，还有债券收益率定价，这个是转债领域最保守的定价方法，也是三线建仓法所用的定价方法。基本方法就是不考虑转债的股权价值，只计算转债持有到期时债券的收益率。例如，你可以假定某转债合理定价是债券收益率为1%，此时值得买入；债券收益率为5%时，转债被严重低估，重仓买入。虽然转债不同定价方法之间的差异很大，但是转债的定价是有依据的，这个不同于股市里喊口号和听消息。[心]【回答】
好的【提问】
问题是我也不怎么能看懂【提问】

8. 一级市场发行的债券有哪些

一级债基有以下债券：

1、国泰信用互利分级债券B（150067）

2、汇添富季季红定期开放债券（164702）

3、大摩强预期年化预期收益债券（233005）

4、招商产业债券A（217022）

5、国泰信用互利分级债券（160217）

6、融通通福分级债券B（150160）

7、招商安心预期年化预期收益债券（217011）

8、国开岁月鎏金定开信用债A（000412）

9、中欧稳健预期年化预期收益A（166003）

10、东方稳健回报债券（400009）