关于通货膨胀与债券必要收益率的问题

1. 关于通货膨胀与债券必要收益率的问题

通货膨胀提高了债券的必要收益率——由于存在通货膨胀，所以当期的实际利率水平下降，人们就会判断未来的名义利率水平会做调整来减少通货膨胀对债权人的影响，既然未来利率水平会增加，在当期市场上购买债券就是不明智的选择，债券市场上的需求者减少，当然债券的价格下降。也就是债券价格与利率呈反向变动关系。

2. 为什么通货膨胀率上升会导致债券预期回报率下降？

正常的回答应该是，债券的相对预期会下降。首先，我所说的收益率，应该是由每期赚取的利息，包括转售持有的债券全部所得的收益一致组成的，很多人对回报率的分析并不正确，众所周知，投资市场有多少资金，并不是我们所能衡量的，也就是说，有大资金进入市场的时候，也可能会投资货币膨胀，人们可以持有债券资产或实物资产。
所以，当通胀预期较高的时候，持有实物资产的预期未来收益率会更高，但是整体的债券收益率依然是不变的，通胀率的预期上升会给我们带来预期利率的上升，从而降低债券的实际收益率，简而言之，如果市场上有一块饼干是可以卖一美元的话，但是，我印了两张钞票，我们把这两张钞票花掉的话，那么这两张钞票就进入市场了，那么这个市场他就会膨胀了，基本可以这样理解。
相对而言，债券的预期收益率对许多交易者而言，有所下降才是最好的，因为人们已经转向持有实物资产，也就是说，利率上升的情况下，也就意味着债券市场的均衡利率会上升，如果未来均衡利率不断上升的话，可能会由于债券利率与价格呈负相关，未来债券的价格会下降，因此债券的预期收益率会下降。
正常情况下，部分发达国家的通货膨胀率控制在3%，但是，在多年后翻了一倍，按照我们中国的定义去分析，通胀率大概为5%，多年后也会翻一倍，直观上讲，通货膨胀的发生概率和强度其实与一个经济体是否遭遇危机的高度相关，所以，不管是通货膨胀还是在市场中，尽量避免用自有资金长期持有利率较低的固定收益产品，如：债券，投资保险。
以上的问题，是我个人的想法，如果各位还有其他的想法，都可以在下方评论或者讨论。

3. 债券的收益低于通货膨胀率，为什么还有很多人选择债券来投资呢？

资本市场的表现并不总是如预期的那样，最近几周，核心政府债券收益率下降，收益率曲线软化，这让许多投资者措手不及，因为风险资产的熊市信号。然而，收益率的下降似乎与世界许多地区的高通胀和超趋势经济增长相矛盾。我们概述了可能导致过去几周债券收益率意外变化的几个因素：新冠肺炎病例的持续上升。


下半年市场前景面临的最大风险是，新冠肺炎病例数量的增加阻碍了经济复苏。日本和一些欧洲经济体的政府为了应对日益增多的病例，对旅行实行了更严格的限制。提高疫苗接种率仍然是避免病例数量增加、抑制经济发展的关键。经济复苏达到顶峰。在新一轮冠状病毒大流行的前景下，美国经济重新开放引发的经济活动激增似乎已达到顶峰。商业调查，包括制造业和服务业采购经理指数和供应管理协会指数，6月份令人失望。

美国政府财政刺激计划的缩减及其未能实现大规模基础设施支出计划，可能会进一步抑制增长前景。虽然最初的激增已经过去，但基于消费者和企业支出计划，经济仍有可能超越趋势增长。通胀担忧有所缓解。今年早些时候，债券收益率飙升，因债券市场因通胀上升而重新定价。自月份达到峰值以来，收益率一直呈下降趋势，在美联储月份会议之后，收益率进一步下降。
美联储在提早加息的可能性以及将如何严格遵守其平均通胀目标框架方面的言论发生转变，可能导致对债券市场经济的悲观看法，以及认为加息即使遥遥无期，也将对经济产生压力，并从长远来看对增长和通胀产生压力。技术上，通胀预期有所缓解。技术因素也将发挥作用，例如在股市表现强劲后重新定位投资组合，以及在美联储6月会议前后覆盖短期头寸。此外，收益率的技术稳定性也可能源于美国国债总账户的下跌。一般国库账户可以比作用于收款和付款的零售支票账户。账户余额通常约为4000亿美元，但今年早些时候一度飙升至1.8万亿美元。为了使收支平衡恢复正常，美国政府一直在使用这些资金支持其现有的一些财政刺激措施。资金最终流入银行系统，进而通过购买短期资产抵消存款的增加。

4. 通货膨胀提高了债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌 这句话什么意思 怎么理解

1.
债券的必要收益率，指的是债券必须具备的收益率程度，这样人们才会购买。
2.
通胀让钱不值钱，所以，人们会提高债券必要收益率的期望
3.
假如市场上必要收益率提高，那么现存的这些债券，已经固定了收益率的债券，就难以满足人们的需要，从而价格会下跌。

5. 国债收益率和通货膨胀的关系是什么？

国债收益率与利率的关系

6. 通货膨胀与债券利率之间的关系是什么？

利率是影响债券价格的重要因素之一：当利率提高时，债券的价格就降低；当利率降低时，债券的价格就会上升。 \x0d\x0a\x0d\x0a从宏观经济的角度看，利率反映了市场资金供求关系的变动状况。在经济发展的不同阶段，市场利率有着不同的表现。在经济持续繁荣增长时期，企业家开始为了购买机器设备、原材料、建造工厂和拓展服务等原因而借款，于是，会出现资金供不应求的状况，借款人会为了日益减少的资金而进行竞争，从而导致利率上升；相反，在经济萧条、市场疲软时期，利率会随着资金需求的减少而下降。利率除了受到整体经济状况的影响之外，还受到以下几个方面的影响： \x0d\x0a（1）通货膨胀率 \x0d\x0a通货膨胀率是衡量一般价格水平上升的指标。一般而言，在发生通货膨胀时，市场利率会上升，以抵消通货膨胀造成的资金贬值，保证投资的真实收益率水平。而借款人也会预期到通货膨胀会导致其实际支付的利息的下降，因此，他会愿意支付较高的名义利率，从而也会导致市场利率水平的上升。 \x0d\x0a（2）货币政策 \x0d\x0a货币政策是影响市场利率的重要因素。货币政策的松紧程度将直接影响市场资金的供求状况，从而影响市场利率的变化。一般而言，宽松的货币政策，如增强货币供应量、放松信贷控制等都将使市场资金的供求关系变得宽松，从而导致市场利率下降。相反，紧的货币政策，如减少货币供应量，加强信贷控制等都将使市场资金的供求关系变得紧张，从而导致市场利率上升。 \x0d\x0a（3）汇率变化 \x0d\x0a在开放的市场条件下，本国货币汇率上升会引起国外资金的流入和对本币的需求上升，短期内会引起本国利率的上升；相反，本国货币汇率下降会引起外资流出和对本币需求的减少。短期内会引起本国利率下降.

7. 通货膨胀与债券利率之间的关系是什么？

利率是影响债券价格的重要因素之一：当利率提高时，债券的价格就降低；当利率降低时，债券的价格就会上升。 \x0d\x0a\x0d\x0a从宏观经济的角度看，利率反映了市场资金供求关系的变动状况。在经济发展的不同阶段，市场利率有着不同的表现。在经济持续繁荣增长时期，企业家开始为了购买机器设备、原材料、建造工厂和拓展服务等原因而借款，于是，会出现资金供不应求的状况，借款人会为了日益减少的资金而进行竞争，从而导致利率上升；相反，在经济萧条、市场疲软时期，利率会随着资金需求的减少而下降。利率除了受到整体经济状况的影响之外，还受到以下几个方面的影响： \x0d\x0a（1）通货膨胀率 \x0d\x0a通货膨胀率是衡量一般价格水平上升的指标。一般而言，在发生通货膨胀时，市场利率会上升，以抵消通货膨胀造成的资金贬值，保证投资的真实收益率水平。而借款人也会预期到通货膨胀会导致其实际支付的利息的下降，因此，他会愿意支付较高的名义利率，从而也会导致市场利率水平的上升。 \x0d\x0a（2）货币政策 \x0d\x0a货币政策是影响市场利率的重要因素。货币政策的松紧程度将直接影响市场资金的供求状况，从而影响市场利率的变化。一般而言，宽松的货币政策，如增强货币供应量、放松信贷控制等都将使市场资金的供求关系变得宽松，从而导致市场利率下降。相反，紧的货币政策，如减少货币供应量，加强信贷控制等都将使市场资金的供求关系变得紧张，从而导致市场利率上升。 \x0d\x0a（3）汇率变化 \x0d\x0a在开放的市场条件下，本国货币汇率上升会引起国外资金的流入和对本币的需求上升，短期内会引起本国利率的上升；相反，本国货币汇率下降会引起外资流出和对本币需求的减少。短期内会引起本国利率下降.

8. 实际收益率 为什么不是除以通货膨胀率？

1. 实际收益率就是扣除了通货膨胀因素以后的收益率概念，具体是指资产收益率(名义收益率)与通货膨胀率之差。实际收益率是剔除通货膨胀因素后的收益率。
2. 实际收益率=((1+名义收益率)/(1+通货膨胀率))-1。
近似的计算如下：
实际收益率=名义收益率-通货膨胀率
精确的公式如下：实际收益率=(年利息收入+买卖价差/持有年数)/购入债券价格*100%所以准确说，实际收益率=名义利率 - 通胀率 - 实际利率×通胀率
供参考。