对冲策略的意义在于哪里

1. 对冲策略的意义在于哪里

如果你把什么风险都对冲干净了，那确实跟把钱放床底没区别。对冲的价值在于可以选择性的对冲掉一部分你不想承担的风险，仅留下你比较在行的那部分风险。

例如买齐期权后，期权的价值会受股价，波动率，利率的影响。如果你因为个人资历原因，仅对波动率的姿势把握的非常准，但对利率和股价的走势完全没把握，你就可以通过资产组合把股价和利率的影响给对冲掉，仅让波动率对你的资产价值造成影响。这样可以让投资者关注自己比较熟悉的一面。

2. 对冲策略的意义在于哪里

从宏观对冲策略本身而言，其通过多资产、多组合、多策略的方式，也是实现产品较低波动率最大根源所在。

第一点就是"多资产"的低相关性，会有效降低波动率。因为你不能把所有的钱都放在像股票这样的单一资产里，也不能把所有的钱都放在一个策略里面。对于很多做股票的来说，对波动率的控制，其实就是择时，但是对于一个有效的市场来说，去做择时，是很难的。

在投资范围来看，尽管在国内，由于资本管制的原因，目前国内的宏观对冲基金不能和国外同类产品一样触角伸及全球并投资外汇市场，但相对于国内多数公私募基金，宏观对冲策略基金的投向拥有更加广泛的选择面如股票、债券、黄金、商品、期货等，投资标的灵活，投资策略多样，不受国内股票市场单一影响，可以充分享受不同市场带来的效益。

第二是控制波动率的办法就是根据资产的不同表现，配置不同的比例。即基于收益的主观增强，发挥前瞻性的宏观策略优势，深刻洞见大类资产收益率变动趋势，确定最佳资产配置比例。

对不同的资产或投资组合可以有不同的评估，如果认为某一类资产或投资组合机会非常好的话，或者我们会假设说正套的机会会大一点，反套的机会反而会更小一点，也就是说确定的东西会做大一点仓位，相对来说风险比较大的时候可以把杠杆放小一点。

第三就是充分利用量化对冲的多策略优势，对风险进行最优的配置。也就是我们常说的基于风险的客观配置，通过采取数量化资产配置方法，注重资产风险的客观性，回避主动灵活配置给组合带来更大的波动性。

我们的宏观对冲可以配多种策略（如股票多头、债券投资、市场中性、套利、CTA、趋势交易等），例如我们做十个投资策略，平均每天有八个投资策略赚钱，那么整个波动率就会降得很低。再加上所有的投资策略都会超过基准收益率，然后获取到超额收益率。这样就能达到两个目标，就是同时满足收益率跟波动率，而我们的任务就是在整个市场上寻找这种机会。

总体来讲，宏观对冲策略就是多资产、多组合、多策略。多资产、多策略的相关性小，投资者投资宏观对冲策略就不用太担心大跌大涨。从而通过耐心的持有，把它交给时间，来最大程度分享资本市场带给我们的红利。
（资料来自博道投资官微）

3. 对冲的对冲策略

1、套利策略：最传统的对冲策略套利策略包括转债套利、股指期货期现套利、跨期套利、ETF套利等，是最传统的对冲策略。其本质是金融产品定价“一价原理”的运用，即当同一产品的不同表现形式之间的定价出现差异时，买入相对低估的品种、卖出相对高估的品种来获取中间的价差收益。因此，套利策略所承受的风险是最小的，更有部分策略被称为“无风险套利”。2、指数增强组合+指数期货空头滚动年Alpha分布基于90只融资融券标的组合统计套利表现3、Alpha策略：变相对收益为绝对收益4、中性策略：从消除Beta的维度出发市场中性策略可以简单划分为统计套利和基本面中性两种，尝试在构造避免风险暴露的多空组合的同时追求绝对回报。多头头寸和空头头寸的建立不再是孤立的，甚至是同步的。多头头寸和空头头寸严格匹配，构造出市场中性组合，因此其收益都源于选股，而与市场方向无关——即追求绝对收益（Alpha），而不承受市场风险（Beta）。

4. 对冲机制的对冲策略

1、套利策略：最传统的对冲策略套利策略包括转债套利、股指期货期现套利、跨期套利、ETF套利等，是最传统的对冲策略。其本质是金融产品定价“一价原理”的运用，即当同一产品的不同表现形式之间的定价出现差异时，买入相对低估的品种、卖出相对高估的品种来获取中间的价差收益。因此，套利策略所承受的风险是最小的，更有部分策略被称为“无风险套利”。2、指数增强组合+指数期货空头滚动年Alpha分布基于90只融资融券标的组合统计套利表现3、Alpha策略：变相对收益为绝对收益4、中性策略：从消除Beta的维度出发市场中性策略可以简单划分为统计套利和基本面中性两种，尝试在构造避免风险暴露的多空组合的同时追求绝对回报。多头头寸和空头头寸的建立不再是孤立的，甚至是同步的。多头头寸和空头头寸严格匹配，构造出市场中性组合，因此其收益都源于选股，而与市场方向无关——即追求绝对收益（Alpha），而不承受市场风险（Beta）。

5. 对冲的策略有什么改进建议

对冲策略的概念是指在期货股票市场和股票市场同时进行等量、反向交易，以锁定既得利润(或成本)，并通过抵消两个市场的损益来规避股票市场的系统性风险。具体来说，已经持有股票组合的投资者预计股市将面临下行风险，但他们持有的股票很难在短时间内快速卖出，因此他们可以在期货市场做空一定数量的期货股指。如果市场下跌，股指期货交易的收益可以弥补股票组合下跌造成的损失，达到分散股市下行风险的目的。【摘要】
对冲的策略有什么改进建议【提问】
对冲策略的概念是指在期货股票市场和股票市场同时进行等量、反向交易，以锁定既得利润(或成本)，并通过抵消两个市场的损益来规避股票市场的系统性风险。具体来说，已经持有股票组合的投资者预计股市将面临下行风险，但他们持有的股票很难在短时间内快速卖出，因此他们可以在期货市场做空一定数量的期货股指。如果市场下跌，股指期货交易的收益可以弥补股票组合下跌造成的损失，达到分散股市下行风险的目的。【回答】
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6. 为什么会有对冲策略的存在？

7. 对冲投资方式的投资策略

对冲基金成为了多种多样的投资工具和各种投资技巧组合运作的集合。凭借着各自明确的一套战略战术，对冲基金将运作深入到资本市场的每一个角落。总结起来有以下几种策略：1.可转换套利型 (Convertible arbitrage)在该策略下持有可转换证券的多头头寸，并通过卖空其对应普通股股票对该多头头寸保值。基金经理往往购入可转换证券的多头头寸(如可转换债券、可转换优先股或者购股权)，然后卖空目标普通股股票将它的一部分头寸对冲，捕捉市场上与这些证券相关的缺乏效率的机会。该策略实行的时间多是在出现了某些与目标公司相关的特殊事件，或者是因为基金经理相信这些证券存在着错误定价。2.多头/空头权益型 (Long/short equity)该策略又可称为权益对冲策略，在持有股票多头的同时卖空股票或者股票指数期权。该组合依据市场条件，可以是任意的净多头或者净空头。权益对冲基金经理通常在牛市提高净多头头寸，在熊市则相反，减少持有的多头头寸甚至是只做空不做多。股票指数看跌期权经常作为市场风险的对冲手段。于是，该策略在多头获利、空头亏损的情况下产生了净收益，或者是相反的情况，在多头亏损、空头获利的情况下产生了净损失。权益对冲基金经理的收益与传统的股票挑选者一样，都是在上升的市场上获利，但是他们会运用卖空和对冲手段在下降的市场上做的更好。3.卖空偏好型 (Dedieated short bias)4.权益市场中性型 (Equity market neutral)该策略通过精心挑选净风险暴露为零的头寸组合，试图在上升或者下降的市场上都获利。基金经理持有大额的权益多头头寸，并同时持有与其数额相等或者近似相等的空头头寸，使净风险暴露接近与零。保持为零的净风险暴露为权益市场中性基金经理的普遍特征，这样的话，他们可以均衡系统性变化使整个股票市场的价值变动所带来的影响。5.事件驱动型 (Event-driven)事件驱动型。基金经理试图预测某个交易的结果和资本进入的最佳时间。由于这些事件的结果具有不确定性，这就为能够正确预测结果的基金经理带来了投资机会。事件驱动型策略包括了合并套利 (merger arbitrage)策略、不良债券策略、特殊状况策略等。有些基金经理长期采用某种核心策略，其他的经理则针对不同的事件采用不同的投资策略。投资工具包括多头和空头的普通股，债券，购股权，期权等。6.全球/宏观型 (Global maero)运用该策略要充分的对股票、利率、外汇和商品的价格做出评估，然后运用杠杆对预期的价格波动下赌注。7.新兴市场型 (Emerging markets)主要投资于通货膨胀率较高、经济具有潜力大幅增长的新兴市场国家的股票与证券。如巴西、中国、印度和俄罗斯。8.固定收入套利型 (Fixed income arbitrage)固定收入套利策略的目的在于利用相关联的利率产品之间不规则的定价来获利。大多数基金经理力求在较低的波动性下获取稳定的收益。具体策略有:利率互换套利，美国与非美国政府债券套利，远期收益曲线套利和抵押支持证券套利等。9.期货管理型 (Managed futures)该策略主要投资于全球的金融、商品期货市场和现货市场。基金经理通常被称为商品交易顾问。10.多重策略型(Multi strategy)该策略的典型特征是，将前述几种投资策略动态的组合起来进行投资。

8. 对冲策略是什么