公司准备上市，可以内部认购原始股应该注意什么？

1. 公司准备上市，可以内部认购原始股应该注意什么？

股票认购的基本原则是：自愿出资、风险共担、利益共享、公开公平。
1、认购价格不应该高于每股净资产的1.1倍；
2、市赢率(购买价格/去年每股的收益)不能高于8；
以上两项要认真核实，防止公司弄虚假报表。
3、企业负债情况
要看发售股票企业负债的额度。购买某企业的股票时要特别注意该企业公布的一些会计资料报告，这些资料报告发售企业资产总额、负债总额、资产净值等。

4、看溢价比例
要看溢价发售的比例。企业发售股票大多采取溢价发售的办法。溢价发售的比例越小，购股者的风险性越小，溢价发售的比例越大，给购股者造成的风险性就越大。

扩展资料：

具体程序
1、员工向企业(如组成持股会则向企业工会)提出购股申请；
2、企业或企业工会审查员工持股资格；
3、根据员工股份认购方案确定个人持股额度并公告员工持股额度；
4、员工缴付购股资金，一般应用现金支付，也可用企业结余的工资基金按企业自定方案合理分配给职工作为购股资金；
5、企业向员工出具“员工股权证明书”，并将员工持股名册上报上级部门备案。
在上述过程中，职工认购要分两步走：职工按基本股配股比例、工龄、岗位首先认购自己可以的股票，认购结束后，即召开股东代表大会，选举企业主要领导之后，按选举出的职务再进行职务股的认购。企业职工内部股购买后一年可以在企业内部转让。
参考资料来源：百度百科-原始股

2. 内部认购的股票什么时候可以兑现？

　　一般而说：认购要比外在发行价低些，在购见后可以以发行价买出去，有比较高的利润。所以很多股票在认购后会在一段时间内股价会下降的。

　　内部认购的最重要前提是具有一定幅度的购房优惠，优惠一般是比照"开盘价"而言的，如果按照目前房地产发展商通行的"低开高走"的营销原则，内部认购价应该是该商品房销售过程中的"最低时段价"，购房者应给予谨慎的关注。同时，房地产营销商为了保证尽可能多的赢利，会严格地限制和控制内部认购的销售量和时间。

3. 公司准备上市前内部股票认购7.5元值得买吗？

将来符合财务管理要求的公司都可以上市，叫注册制，预计在今年底执行，但是那时候的股票不一定值钱了，如果公司业绩不好，3.28的净资产，也可能不值3.28元。所以现在要看看公司每年每股能赚多少钱？公司现在内部融资认购7.5元/股，预计可以融资多少？这些钱能否让公司快速发展？公司管理是否混乱？如果没问题就可以认购，否则谨慎。

4. 公司准备上市，可以内部认购原始股应该注意什么？公司说上市不成功就能退钱，如果上市，是不是不好出手。

天交所不是一般意义上讲的证券交易所，是股权交易所，交易量很小，上的公司规模也很小，跟上交所、深交所的上市公司根本就不是一个重量级，这个所谓的三板也只是自己的称呼，跟创业板同样不是一个重量级。所以在天交所上市股票也不会涨多少。  一个1600万收入的公司在正常情况下是根本不可能上市的，所以只能去天交所这种地方挂牌，以便让公司有一个融资的渠道。如果是内部认购原始股，又说不成功就退钱的话，那你是并不出现在公开的股东名册上，你的股票也是挂在公司某股东或者老板的名下，所以上市后不能自主卖出，只能老板卖，卖了把你那份钱给你。如果上市不成功，那就把你钱退回就是了。但是要注意在协议中写明这个。天交所挂牌很容易的，要是连天交所都上不了，那这公司也没啥前途了。因为交易量小，上市后大额股票是不容易卖出的。

5. 公司内部股票能买吗？请高手回答，万分感谢。

1、最简单的判断标准，如果有可能上市或听说领导在搞上市，那不用犹豫，必须买，那可是原始股啊，你没见新股公开发行，发行价都是十几，几十元的啊。
2、如果不能上市，那要看自己的单位有没有发展前景，如果有前景，那也是可以买的，因为一来可以享受分红，二来到时也可以转让，转让价格肯定高于你现在买的1.5元每股
3、如果自己单位一般，没什么发展前途，那算了吧。领导通过给你一个股权凭证（相当于借条），就拿你们几百万。
4、不过，从你单位的情况，可供购买的一共才200万股，总价也就300万元，我觉得不太象单位领导骗你们的钱，300万现在算什么啊，我觉得，给员工一次发财的机会的可能性比较大。

6. 股票认购是怎么回事？

我国在股票发行方式方面的改革是最多的，大约可以分为两个阶段：

　　第一个阶段是证券市场建立以前，从84年股份制试点到90年代初期。这个阶段股票发行的特点：一是面值不统一，有100元的，有200元的，一般按照面值发行；二是发行对象多为内部职工和地方性的公众；三是发行方式多为自办发行，没有承销商，很少中介机构参加。84年以后我国进行了一定规模的股份制试点，后来成为“历史遗留问题”，其中90家公司于93年经当时的国家体改委审查，确认具备上市资格而正式上市。如渤海集团84年股份制改革，发行800万元的股票，94年2970万股公众股上市。
第二阶段是90年代初期证券市场建立至今，这个阶段发行方式改革基本上围绕证券市场，目的在于充分利用证券市场的电子交易系统，以求更快捷、更方便、更公平和成本更低。

　　91～92年，采取有限量发售认购证方式，该方式存在明显的弊端，极易发生抢购风潮、造成社会动荡，以及出现私自截留申请表等殉私舞弊现象,严重违背了“三公”原则,因深圳8.19事件，这种方式不再采用。

　　92年，上海率先采用无限量发售认购证摇号中签方式，92年12月17日发布的《国务院关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》得以确认。这种方式基本避免了有限量发行方式的主要弊端,体现了“三公”原则，但是由于认购量的不确定性，造成社会资源不必要的浪费，此外，认购成本过高、投资风险巨大，对二级市场产生不利的影响。
　　93年8月18日国务院证券委颁布《1993年股票发售与认购办法》规定，发行方式可以采用：无限量发售申请表、与银行储蓄存款挂钩方式。与储蓄存款挂钩的方式与“无限量发行认购证”相比大大减少了社会资源的浪费，降低了一级市场成本，并且可以吸筹社会闲资,吸引新股民入市,但由此出现高价转售中签表现象，投机性很强。

　　94年采用的发行方式有：全额预缴款、比例配售、上网竞价、上网定价。上网竞价发行方式是预先确定发行底价，投资者以不低于发行底价的价格申报，按照时间优先、价格优先的原则成交。由于透明度极差，使得新股认购成为名副其实的博傻，投机性太强。此种发行方式不可控因素过多，使投资者和券商均承担很大风险，因此只在94年哈岁宝等3只股票进行试点，之后没有被采用。

　　95年10月20日，证监会规定：可以继续采用与储蓄存款挂钩方式，推荐上网定价，经批准可以进行上网竞价试点。全额预缴款、比例配售是储蓄存款挂钩方式的延伸，但更方便，节省时间。它又包括两种方式：全额预缴、比例配售、余款即退(95年面世)和“全额预缴、比例配售、余款转存”。前者比后者占用资金时间大为缩短，资金效率提高，并且能培育发行地的原始投资者，吸引大量资金进入二级市场。
　　96年12月26日，证监会规定发行方式可用：上网定价、全额预缴款、与储蓄存款挂钩方式。上网定价发行类似于网下的"全额预缴、比例配售、余款即退"发行方式，只是一切工作均利用交易所网络自动进行，与其它曾使用过的发行方式比较，是最为完善的一种，它具有效率高、成本低、安全快捷等优点，避免了资金体外流动，完全消除了一级半市场，96年以来被普遍采用。由于新股申购几乎稳赚不赔，吸引众多大资金参与其中，造就了一大批新股申购专业户。

　　98年8月11日，证监会规定：公开发行量5000万股(含5000万股)以上的新股均可向基金配售,公开发行量在5000万股以下的,不向基金配售。

　　99年7月28日，证监会又规定：公司股本总额在4亿元以下的公司，仍采用上网定价、全额预缴款或与储蓄存款挂钩的方式发行股票。公司股本总额在4亿元以上的公司，可采用对一般投资者上网发行和对法人配售相结合的方式发行股票。2000年4月取消4亿元的额度限制，公司发行股票都可以向法人配售。2000年2月13日证监会颁布《关于向二级市场投资者配售新股有关问题的通知》：在新股发行中试行向二级市场投资者配售新股的办法。该方式是指在新股发行时，将一定比例的新股由上网公开发行改为向二级市场投资者配售，投资者根据其持有上市流通证券的市值和折算的申购限量，自愿申购新股。

　　上述方式中，有限量发行认购证方式、无限量认购申请表摇号中签方式、全额预缴款方式和与储蓄存款挂钩方式属于网下发行，这些方式都存在发行环节多、认购成本高、社会工作量大、效率低、一级市场投资风险不容易控制的缺点，随着电子交易技术的发展，这类方式逐步被淘汰。上网竞价方式和上网定价方式属于网上发行，这类方式主要的缺点是：吸收增量资金作用不如网下发行明显，大部分申购资金都是存量资金。

　　为解决股票发行市场的两个问题：一、大量资金积聚一级市场，二、提高发行公司质量和定价合理化，证监会于98年开始尝试向投资基金配售，99年向法人配售，旨在通过增加新股发行机构资金的比重，以达到避免发行大盘股时二级市场股价的剧烈波动，以及充分发挥机构评估企业内在价值等方面的技术优势，以合理定价。而2000年向二级市场投资者配售的新发行方式，又使一级市场申购更加具有公平性。
虽然这些新方式取得一定效果，但也存在一些问题：一、一级市场申购机构操纵行为。由于目前发行公司多数是1亿股以内的中小盘股，机构或法人的中签率较高，尽管有持股6个月和3个月的限制，但资金成本不高；机构往往通过控制二级市场的价格，提高其原始股的收益。这种收益可调而成本相对稳定的状况违背了股票发行的公平原则。二、内部交易增加。由于一级市场申购收益是可调控的，因此配售就意味着是分配收益的特权，上市公司和机构、法人之间很容易出现内部交易。三、可能导致融资、融券等透资行为。四、增加了监管难度。我国证券市场监管的现状是法规制定多、执行不严格，或者执行缺乏必要的技术手段。在这种情况下，采用新的发行方式，如对其中的问题发现晚，或处理不及时，很容易留下隐患

7. 公司上市前内部员工认购的股权，如果没能上市怎么处理？

1，如上市成功，认购的股票是否以1：1的比例转为上市后的流通股？
    上市前认购的股票，在上市后的股数是不变的，但是所占比例会下降。比如，上市前公司有2亿股，你有100万股；上市后又融5000万股，那么你还是有100万股，但是占比的分母从2亿增加到了2.5亿。

2，上市后可以马上抛售吗？如果不能，要等多久？
公司法规定公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让；公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五;所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。

3，如果不能成功上市，那认购股票的资金能不能收回？需要什么条件？
如果不能上市成功，就按照股份有限公司的规定，股票只能转让，一般来说公司内部人员有优先权购买。

8. 内部股票的问题！！！

权证有涨跌停板的限制.权证涨（跌）幅价格＝权证前一日收盘价格±（标的证券当日涨幅价格－标的证券前一日收盘价）×125%×行权比例 

例如：A公司权证的某日收盘价是4元，A公司股票收盘价是16元。次日A公司股票最多可以上涨或下跌10%，即1.6元；而权证次日可以上涨或下跌的幅度为（17.6－16）×125％＝2元，换算为涨跌幅比例可高达50％。 
买权证需要到证券营业部签署权证风险揭示书，上海深圳各一份 


1.认购认沽权证行权日不行权的话，将自动进行注销，你的持股明细上也会相应消失这些权怔。 
2.不管是认购权证还是认沽权证，只要出现负溢价，理论上投资者会有损失，深度价内权证不行权损失更大了。包钢认购权证是负溢价认购权证，但是一部分投资者或许由于帐户资金不够的原因没有行权，行权日过后权证将注销了，那不是白白损失了吗？但是行权也有一定风险，那就是正股未来价格的波动风险，一部分投资者不行权可能也有这个原因。对于认沽权证不行权，一是认沽权证本身严重高估，没有行权价值，是废纸一张，那么行权完全是损失了，其次是该投资者仍然要继续持股，那么他没有必要以标的价格行权卖出股票承担一定股价波动风险。对于认购权证，主要是资金不足的原因，那种可能性很小，除非卖出权证不够支付手续费，现在认股权证都超过一元，没有资金行权，但可以在二级市场抛售啊，所以很多人没有行权是还没有分清认购和认估的区别。 
这就是中国股民盲目入市的后果。行权期具体指的应该是股票权证的行权期。 
具体应该是指可以行使权证权利的期限。 
下面简要介绍一下权证及行权。 
权证可分为认购权证和认沽权证。买入认购权证的投资者,是相关标的股票未来上涨才能获利,而买入认沽权证的投资者,则只有标的股票未来股价下跌时才能赚钱。 
就行使状况而言,权证亦分为欧式和美式权证。美式权证允许持有人在股证上市日至到期日期间任何时间均可行使其权利,而欧式权证的持有人只可以在到期日当日行使其权利,欧式股权证为香港最常见的权证类别。 
无论是认购权证或者认沽权证,它们都包含有有以下主要特性：一是杠杆效应。二是具有时效性。权证具有时间价值,并且时间价值会随着权证到期日的趋近而降低。三是权证的持有者与股票的持有者享有不同权利。权证的持有者不是上市公司的股东,所以权证持有者不享有股东的基本权利例如投票权,参与分红等权利。四是投资收益的特殊性。对权证而言,如果投资者对标的股价的判断正确,将获得较大收益. 
简单的说认沽权证的操作和股票刚好是相反的，看多股票时要卖出认沽权证，看空股票时反而要买入认沽权证。不过由于权证现在是个新生事物，刚开始走势可能会有些不太正常的地方。 
由于权证的特殊性分险要比股票大的多，你最好是少量参与。 
权证是T+0交易方式，当天可以进行多次的买卖。 
网上也是可以做的，但要先去证券公司开通网上交易和权证交易。 
行权价就是可以在行权日买入或卖出正股（标的股票）的价格。 
行权日就是可以行使权证权利的日子。 

百慕大式权证 
欧式权证 
百慕大权证是行权方式介于欧式权证和美式权证之间的权证。标准的百慕大权证通常在权证上市日和到期日之间多设定一个行权日,取名"百慕大"是因为百慕大位于美国本土与夏威夷之间。后来,百慕大权证的含义扩展为权证可以在事先指定的存续期内的若干个交易日行权,例如我们假设百慕大权证,行权日可以设为2005年12月10日、2006年2月10日、2006年4月10日、2006年6月10日等。百慕大权证由于给予权证持有人更多的行权日选择,因此价格比同等条款的欧式权证高,但应低于同等条款的美式权证。 
权证按权利行使期限分为欧式权证和美式权证，美式权证的持有人在权证到期日前的任何交易时间均可行使其权利，欧式权证持有人只可以在权证到期日当日行使其权利。百慕大权证综合了美式权证和欧式权证的特点，行权日期是在权证到期日之前的最后几个交易日。 

什么是权证？ 
权证是一个“权利”但非责任； 
在约定的“到期日”，以约定的 “行使价”，购买或卖出“相关资产”(如：股票、指数、商品、货币等)。 

权证投资要点 
1。投资权证最重要的是看中其杠杆作用，以小博大。 
2。杠杆作用是面双刃剑，因此权证的止损比股票更重要。 
3。无论什么类型的投资者，都可以利用权证来构建符合自己风险收益偏好的投资组合； 
4。投资权证之前必需对标的股票价格走势有所判断。 

我国权证的再生背景 
股权分置改革，一种新的解决股权分置的工具 
应用于股权分置改革中的权证种类：股本权证，认购备兑权证，认沽备兑权证案例： 
股本权证：长江电力 
认购备兑权证：宝钢股份 
类似认沽期权（增持股份）：三一重工，宝钢股份等 

权证分类： 
发行人不同：股本权证和备兑权证； 
持有人的权利不同：认沽权证与认购权证； 
行权时间不同：欧式权证和美式权证 

百慕大式认购权证是什么意思？ 
万科就是此类，百慕大权证是行权方式介于欧式权证和美式权证之间的权证（也就是说共有三种权证）,标准的百慕大权证通常在权证上市日和到期日之间多设定一个行权日,取名"百慕大"正是因为百慕大位于美国本土与夏威夷之间。后来百慕大权证的含义扩展为权证可以在事先指定的存续期内的若干个交易日行权,例如对某虚拟的百慕大权证,行权日可以设为 2005年12月10日、2006年2月10日、2006年4月10日、2006年6月10日等（只要在其间就可以了）。百慕大权证由于给予权证持有人更多的行权日选择,因此价格比同等条款的欧式权证高,但应低于同等条款的美式权证。 

什么是碟式权证？ 
武钢就是此类，蝶式权证是只同时买入和卖出两份价格不同的认沽权证或同时买入和卖出两份价格不同的认股权证，这样的组合可以使得投资者在股价波动在一定区间内时获得一定收益，如果价格波动超出范围，则投资者的也不会遭受损失，其收益曲线形状如“__∧__”，因其形状与展翅飞翔的蝴蝶，故将其命名为蝶式权证。 
------------------------------------------ 
什么叫欧式认沽权证？什么叫美式人沽权证 ？ 
欧式认沽权证是到期时才可以兑现。 
美式是发行后至到期日期间随时可兑现。 
武刚JTB1（5800001）与武刚JTP1（580999）有什么不同？ 
权证的权利不同：一个是认购权利；一个是认沽权利。 B:buy ；P:put 。 

权证涨跌幅怎样计算? 
第二十二条 权证交易 实行价格涨跌幅限制,涨跌幅按下列公式计算: 
权证涨幅价格＝权证前一日收盘价格＋(标的证券当日涨幅价格-标的证券前一日收盘价)×125%×行权比例； 
权证跌幅价格＝权证前一日收盘价格-(标的证券前一日收盘价-标的证券当日跌幅价格)×125%×行权比例。 
当计算结果小于等于零时,权证跌幅价格为零。 

权证是一个与股票有着很大区别的金融品种,投资时应当注意七大要点 
------投资权证应当特别注意控制风险。由于权证是一种高杠杆品种,其涨跌幅度会远远大于股票,投资者应当注意控制仓位,不要盲目追高,以免造成重大损失。 
------不要像投资股票一样投资权证。不少投资者在买卖股票时,习惯在套牢之后不再操作或不断补仓。这种操作策略在权证投资中是十分忌讳的。因为股票只要不退市,总有其价值,但权证具有时效性,到期以后就自动退市,不具备行权价值的权证在到期之后将变成废纸一张。 
------计算权证的价值并不是简单等于"股价减去行权价"。决定权证价值的因素很多,包括正股股价、正股的波动率、权证的剩余期限、无风险利率、行权价格、红利收益率等。投资者可以利用权证计算器来计算权证的理论价值。 
------权证的价值会随着时间流逝。权证有一定的存续期,随着时间的流逝,权证的价值也会逐渐消减,而且越临近到期,时间价值耗损越快。 
------权证可以做" T＋0"交易。根据证券交易所的规定,权证是允许在当日进行多次买卖的。 
------权证的涨跌停板幅度是变化的。其计算公式为:权证涨幅价格＝权证前一日收盘价格＋(标的证券当日涨幅价格--标的证券前一日收盘价)×125%×行权比例；权证跌幅价格＝权证前一日收盘价格在-(标的证券前一日收盘价--标的证券当日跌幅价格)×125%×行权比例,当计算结果小于等于零时,权证跌幅价格为零。因此,当正股位于不同价位时,权证的涨跌停板幅度就会不一样,而不像股票那样固定在10％。 
------权证价格的变化幅度与正股变化幅度不一定完全一致。虽然正股股价变化会影响权证价格,但权证价格同样受到其它因素制约,因此两者之间的走势可能出现差异。 

认购权证与认沽权证的区别 
对于流通股股东来说，认购权证与认沽权证会有以下一些不同： 
------第一，所持有“正股+权证”的组合的风险不同。由于认购权证和认沽权证对正股的敏感度不同，随着正股股价的上升，认购权证的价格上升，认沽权证的价格下跌。从“正股+权证”组合的敏感度来看，认购权证会加剧组合的系统风险，而认沽权证会对冲正股股价波动的部分风险。 
------第二，对流通股股东的补偿不同。在正股股价下跌时，认沽权证的价格上涨，会对流通股股东的损失给予补偿，从而降低流通股股东的盈亏平衡点；而认购权证能让流通股股东在未来可能的业绩增长中分得一杯羹，但是，如果股价贴权，则在短期内不能给流通股股东多少补偿。 
------第三，到期价值不同。由于目前股改方案中所包含的权证均以股票结算方式来交割，这将对权证的到期价值产生重大影响。对于认沽权证，如果在快到期时，权证为价内权证，即股价小于行权价，权证的持有者为了行权必然会买进正股，买盘压力有可能会使股价向行权价靠拢，从而使权证丧失价值；而对于认购权证，在快到期内，若为价内权证，持有者只需准备现金以便向大股东按行权价买进股票，而不会对流通A股的股价产生影响。只不过在行权后，市场上可流通的股票突然增加，投资者想尽快获利了结的话，正股遭遇短期抛压，股价必然又会下跌，从而使投资者遭受损失。 
------最后，认沽权证可以让投资者构建多种投资组合，而认购权证在市场上缺乏做空机制的条件下，只能成为投机者炒作的工具。 

认股权证的基本要素 
从认股权证的设计来看，包括9个要素： 
(1）发行人 
------股本认股权证的发行人为标的上市公司，而衍生认股权证的发行人为标的公司以外的第三方，一般为大股东或券商。在后一种情况下，发行人往往需要将标的证券存放于独立保管人处，作为其履行责任的担保，这种权证被称为备兑认股权证。 
（2）看涨和看跌权证 
------当权证持有人拥有从发行人处购买标的证券的权利时，该权证为看涨权证。反之，当权证持有人拥有向发行人出售标的证券的权利时，该权证为看跌权证。认股权证一般指看涨权证。 
（3）到期日 
------到期日是权证持有人可行使认购（或出售）权利的最后日期。该期限过后，权证持有人便不能行使相关权利，权证的价值也变为零。 
（4）执行方式 
------在美式执行方式下，持有人在到期日以前的任何时间内均可行使认购权；而在欧式执行方式下，持有人只有在到期日当天才可行使认购权。 
（5）交割方式 
------交割方式包括实物交割和现金交割两种形式，其中，实物交割指投资者行使认股权利时从发行人处购入标的证券，而现金交割指投资者在行使权利时，由发行人向投资者支付市价高于执行价的差额。 
（6）认股价（执行价） 
------认股价是发行人在发行权证时所订下的价格，持证人在行使权利时以此价格向发行人认购标的股票。 
（7）权证价格 
------权证价格由内在价值和时间价值两部分组成。当正股股价（指标的证券市场价格）高于认股价时，内在价值为两者之差；而当正股股价低于认股价时，内在价值为零。但如果权证尚没有到期，正股股价还有机会高于认股价，因此权证仍具有市场价值，这种价值就是时间价值。 
（8）认购比率 
------认购比率是每张权证可认购正股的股数，如认购比率为0.1，就表示每十张权证可认购一股标的股票。 
（9）杠杆比率（Leverage ratio） 
------杠杆比率是正股市价与购入一股正股所需权证的市价之比，即：杠杆比率＝正股股价/（权证价格÷认购比率） 杠杆比率可用来衡量“以小博大”的放大倍数，杠杆比率越高，投资者盈利率也越高，当然，其可能承担的亏损风险也越大。 

认股权证的功能及特点 
------认股权证的功能表现在三个方面：一是从市场功能来看，它丰富了市场投资品种，为证券市场提供风险管理工具；二是对发行人来说，它可以加大融资工具对投资者的吸引力，顺利实现筹资目的；三是对投资者来说，权证能发挥杠杆作用，达到以小搏大的目的。 
认股权证一般具有融资便利、对冲风险、高杠杆等特点。具体来说它具有5个特点： 
------一是权证的持有者有权利而无义务，两者都有期权的特征。在资金不足、股市形势不明朗的情况下，投资者可以购买权证而推迟购买股票，减少决策失误而造成的损失； 
------二是风险有限，可控性强。从投资风险看，认股权证的最大损失是权证买入价，其风险锁定，便于投资者控制。 
------三是权证为投资者提供了杠杆效应。投资人可用少量资金购买备兑权证，取得认购一定数量股份的权利，可能赢得一旦这些股份上市可获得的价差，具有以小搏大的特性； 
------四是结构简单、交易方式单一。认股权证是一种个性化的最简单的期权。它的认购机理简单、交易方式与股票相同，产品创新的运作成本相对较低。大部分衍生产品都是以现金进行交割，而认股权证可以用实券交割，更符合衍生产品发展初期投资者的交易习惯。 
------五是权证的发行不涉及发行新股或配股。它的发行是因为发行人已拥有大量已发行的股票，或通过市场吸纳了现有的股票，以备各备兑权证持有者行使权利，因此发行备兑权证具有套现的目的，它并不增加证券的总量，不会摊薄正股的每股盈利；而一般认购证因涉及发行新股或配股，所以在发行时都伴随着股本的扩张，具有集资的目的。 

认股权证在国际证券市场上的发展态势 
------认股权证由于其风险低，结构简单，便于运作的特点，使它成为新兴证券市场金融创新的首选品种，截至2000年底，国际证券交易所联合会(FIBV)的55个会员交易所中，已经有42个交易所推出了认股权证。在德国、澳在利亚、Euronext等交易所买卖认股权证数目已达到数百个之多，我国台湾地区权证产品也非常发达。 

什么是创设权证？ 
------权证最早起源于美国,但真正获得蓬勃发展的却是在欧洲,德国、意大利、瑞士等国长期占据权证交易额的前几名。近年来,以我国香港地区和台湾地区为代表的亚洲权证市 
场发展迅猛,去年香港地区以673亿美元的总成交金额跃居全球权证交易第一位,同时,澳洲的权证市场也在高速发展。 
1、中国内地市场权证的交易制度构思 
------目前中国内地市场现行的交易制度并非十分有利于权证交易的顺利开展,在进行制度构思之前,有必要对可能影响权证交易的制度框架进行选择。 
1.1 竞价制度与做市商制度的比较选择 
1.1.1 在中国内地市场权证交易引入做市商制度的必要性 
------无论是竞价制度还是做市商制度,在海外权证市场都有成功的先例,但就中国内地市场目前的环境而言,吸取香港地区权证市场的成功运作经验,在备兑权证交易中引入做市商制度非常有必要。 
------1)引导市场合理定价。衍生产品对于中国内地市场的投资者来说还比较陌生,尤其是权证的定价相对比较复杂,如果中小投资者不能有效地对权证进行定价,那么容易造成价格较大幅度的偏离价值,波动加大,从而造成市场的无序以及投机盛行。如果引入做市商制度,可以凭借发行人的技术优势来有效引导权证的定价,从而消除市场上的非理性因素。过去宝安权证价格曾超过正股股价就是一个例子。 
------2)保障权证市场具有足够的流动性。权证对流动性的要求非常高,流动性稍差一些 

欧式权证，百慕大式认购，此外还有一种是美式权证，而这其中最根本的，最主要的区别就是行权的时间差别，欧式权证是指某一天，一般是指它权证期的最后一天进行行权，而美式权证是从它的存储期开始以后，任意一个时间都可以去行权，百慕大式权证是综合的一种特殊情况，就是指定的区间，像这次万科的行权期间是它权证存续的最后五个交易日，我想也是从它的权证流通量和为行权者的方便来考虑的。