某投资者2008年初以95元价格买入一张面值为100元、4年后到期的付息债券，如果息票利率为8%，每年末付息，

1. 某投资者2008年初以95元价格买入一张面值为100元、4年后到期的付息债券，如果息票利率为8%，每年末付息，

内插法
95=100×8%×(P/A, i, 4)+100×(P/F, i, 4)
取i=9%，8(P/A,9%,4)+100(P/F,9%,4)=8×3.240+100×0.708=96.72
取i=10%，8(P/A,10%,4)+100(P/F,10%,4)=8×3.170+100×0.683=93.66
（i－9%）÷（10%－9%）=（95－96.72）÷（93.66－96.72）
解得i=9.56%

2. 某公司2015年12月15日平价发行债券，每张面值1000，票面利率8%，5年到期，每年12月15日付息，到期一次还

1、不考虑资金时间价值时的收益率：8%X5=40%；
2、发行时市场利率为5%时，债券的发行价格：
1000X（P/F，5%，5）+1000x8%x（P/A，5%，5）=1000x0.7835+80x4.3295=1129.86元，
3、期望的投资报酬率为10%时，债券现值：1000X（P/F，10%，5）+1000x8%x（P/A，10%，5）=1000X0.6209+80X3.7908=924.16元，现值小于950元，投资不划算，不购买。

3. 2014年7月1日发行的某债券，面值为100元，期限为3年，票面年利率为8%，每半年付息一 次，付

您好很高兴为您解答问题：（1）假设等风险证别的市场利率为8%，那么2014年7月1日全部利息的现值为100*(1+0.083/2)^(-1)+100(1+0.083/2)^(-2)+100(1+0.08*3/2)^(-3)=218.7.（2）假设等风险证别的市场利率为10%，那么2014年7月1日该债券的价值为100*(1+0.103/2)^(-1)+100(1+0.103/2)^(-2)+100(1+0.10*3/2)^(-3)=203.4.（3）假设等风险证别的市场利率为12%，2015年7月1日该债券的市价是85元，那么该债券的到期价值为85*(1+0.123/2)^(1)+85(1+0.12*3/2)^(0)=118.6。如果需要购买该债券，则应以小于118.6的价格购买。假设某投资者2016年7月1日以97元购入，那么该投资者持有该债券至到期日的收益率为(118.6-97)/97=22.2%。【摘要】
2014年7月1日发行的某债券，面值为100元，期限为3年，票面年利率为8%，每半年付息一
次，付息日为6月30日和12月31日。
要求:
（1）假设等风险证券的市场利率为8%，计算全部利息在2014年7月1日的现值。
（2）假设等风险证券的市场利率为10%，计算2014年7月1日该债券的价值。
（3）假设等风险证券的市场利率为12%，2015年7月1日该债券的市价是85元，此时该债券是否值得
购买？
（4）假设某投资者2016年7月1日以97元购入，那么该投资者持有该债券至到期日的收益率是多少？【提问】
您好很高兴为您解答问题：（1）假设等风险证别的市场利率为8%，那么2014年7月1日全部利息的现值为100*(1+0.083/2)^(-1)+100(1+0.083/2)^(-2)+100(1+0.08*3/2)^(-3)=218.7.（2）假设等风险证别的市场利率为10%，那么2014年7月1日该债券的价值为100*(1+0.103/2)^(-1)+100(1+0.103/2)^(-2)+100(1+0.10*3/2)^(-3)=203.4.（3）假设等风险证别的市场利率为12%，2015年7月1日该债券的市价是85元，那么该债券的到期价值为85*(1+0.123/2)^(1)+85(1+0.12*3/2)^(0)=118.6。如果需要购买该债券，则应以小于118.6的价格购买。假设某投资者2016年7月1日以97元购入，那么该投资者持有该债券至到期日的收益率为(118.6-97)/97=22.2%。【回答】

4. 急急急！！！某公司2009年1月1日发行债券，每张面值1000元，5年期，每年12月31日付息80元

2012年初，还有两年到期，按照9%的市场利率
债券价值=80/(1+9%)+1080/(1+9%)^2=982.41元
市价低于价值，应该买。

5. 某债券2009年4月1日发行，期限为10年，票息利率为12%，面值为100元。目前（2013年4月1日）资金利率为7%

该债券每年的息票为100*12%=12元。目前，还有六年到期（已经过去了四年）。
在7%的利率环境下，价格=12/(1+7%)+12/(1+7%)^2+12/(1+7%)^3+12/(1+7%)^4+12/(1+7%)^5+12/(1+7%)^6+100/(1+7%)^6=123.83元

若利率变为5%，则价格=12/(1+5%)+12/(1+5%)^2+12/(1+5%)^3+12/(1+5%)^4+12/(1+5%)^5+12/(1+5%)^6+100/(1+5%)^6=135.53元

若每年付息两次，每次息票为6元，市场利率为7%时，半年利率是3.5%，价格=6/(1+3.5%)+6/(1+3.5%)^2+6/(1+3.5%)^3+6/(1+3.5%)^4+6/(1+3.5%)^5+6/(1+3.5%)^6+6/(1+3.5%)^7+6/(1+3.5%)^8+6/(1+3.5%)^9+6/(1+3.5%)^10+6/(1+3.5%)^11+6/(1+3.5%)^12+100/(1+3.5%)^12=124.16元

市场利率为5%时，半年利率是2.5%，价格=6/(1+2.5%)+6/(1+2.5%)^2+6/(1+2.5%)^3+6/(1+2.5%)^4+6/(1+2.5%)^5+6/(1+2.5%)^6+6/(1+2.5%)^7+6/(1+2.5%)^8+6/(1+2.5%)^9+6/(1+2.5%)^10+6/(1+2.5%)^11+6/(1+2.5%)^12+100/(1+2.5%)^12=135.90元

以140元买入时，为计算到期收益率，在excel中输入
=RATE(6,12,-140,100)
计算得，年到期收益率为4.3%

6. 假设某付息的固定利率债券的起息日为2006年3月8日，债券面值100元，该债券每半年付息

注意，每半年付息。上一次的利息半年前付过了
所以最后一次收到的应该是本金100和最近半年的利息2.1元，所以是102.1
所以一年收到的利息应该是2.1*2
利率=利息/本金   
这个很好理解呀！

7. 某人投资债券，面额1000元，息票率10%。每年付息，期限10年，第三年末出售价格为1066.09。

第三年末出售，相当于一个七年期债券，每年付息100元，现值1066.09元，终值1000元，
在excel中输入：
=RATE(7,100,-1066.09,1000)
计算得持有期收益率为8.7%

8. 1. 某企业发行 5 年期债券，债券面值为 1000 元，票面利率 10 ％，每年付息一次，发行价为 1100 元

1、债券成本的工式是K=[ B * i *（1-T）] / [ b *（1-f) ]
      B是债券面值
   i是债券面利率
   b是债券实际筹资额，按发行价格确定
   f是债券筹资费用率
   T是所得税税率
   按公式代入进行计算K=1000 * 10% *（1-30%）/ 1100 * (1-3%) =6.56%
     所以选B 
2、由于手续费忽略不计，则可用一个简化的公式来计算K=i * (1-T）
   i 是银行借款利率，T 是所得税税率
   代入计算K=5% *（1-30%）= 3.5%
     所以选A
3、股票的资金成本的公式为K=[ D / V（1-f）]+g
     D是每年固定股利
     V是普通股筹资金额，按发行价计算
   f是普通股筹资费用率
   g是年增长率
   代入计算K=[ 2 / 10 * ( 1-8%) ]+ 3%=24.74%
     所以选C
 本人是学这个专业的，所以书上都有公式，希望能帮到你！！