债券价格上涨，为什么收益率却减少了？

1. 债券价格上涨，为什么收益率却减少了？

      在很多人的印象中，价格的上涨，代表着预期收益的增加。股票和基金都是如此，不过债券却是相反。债券价格上涨，其预期收益率反而会下跌，反之亦然。那么，这是为什么呢？下面就来聊聊，感兴趣的请看下文。
债券价格上涨，为什么预期收益率却减少了？      首先，我们要明白债券预期收益率是什么东西。债券有三大要素，分别是债券面值、偿还期和票面利率(相当于本金、投资期限、利息)。      债券面值就是债券的票面价格，一般情况下都是100元。偿还期是债券偿还本金的额期限，一般用来计算付息次数。票面利率则是用来计算债券的利息收入。      债券的预期收益，很多时候不只有利息，还有买卖差价。很多投资者买了债券不会一直持有，等到期来拿回本息，而是会拿到债券市场进行买卖，从中赚取差价。      比如面值100元的债券，假设偿还期是1年，票面利率5%，那么它的原始预期收益率就是5/100*100%=5%。如果有人急于变现，以95元的价格出售，当投资者以95元的价格买到面值100元的债券时，持有到期后，投资者除了赚到利息，还有5元的差价收入，这时的债券预期收益率就是(5+5)/95*100%=所以，当买入债券的价格越高，也就是债券价格上涨，由于到期本金固定是100元，那么投资者的差价收入越少，加上固定的利息，它的总预期收益越少，债券预期收益率就会减少，反之亦然。      好了，关于债券价格与债券预期收益率的关系就说到这里，希望对大家有所帮助。温馨提示，理财有风险，投资需谨慎。

2. 为什么现实中经常出现债券收益高于股票的情况

个人是这么理解这个问题：相对于股票债权的收益相对稳定，同时风险相应远低于股票，在二级市场波动较大的周期中，债权收益稳定的优势得到凸显，所以出现了收益高于股票的情况。

3. 债券收益率下降为什么价格会张

　　债券利率把未来现金流用到期收益率贴现，收益率低，整个市场利率水平下降，市场投资收益率就下降，相对来说，债券就更有吸引力，市场对债券需求就会增加，即买入成本增加了，所以价格就上涨了。
　　债券利率又称债息率，债券利率分为票面利率，市场利率和实际利率三种，通常年利率用百分数表示。其形式有单利、复利及贴现方式等多种。票面利率是债券利息与债券票面价值的比率，公式为利息/票面价值。市场利率是债券利息与债券市场价值的比率，公式为利息/市场价。
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4. 股票收益低于债券收益意味着什么

债券收益率上升对市场意味着什么？ 随着美国经济持续向好、增长动能强劲，而美联储也决定自 2014 年 1 月开始削减 QE 至 750 亿美元，美国 10 年期国债收益率近期再度上行， 并突破 3%的关口。那么，国债收益率上行对股票市场意味着什么呢？ 我们在本篇报告中通过 7 个问题将收益率上行的原因、未来走势，对市 场和行业表现、估值水平的影响，以及可能受影响标的逐一做了分析。 Q1：目前所处的位臵？——仍处在历史低位，未来或将继续温和上升 上世纪八十年代以来，国债收益率一直处于长期下行通道，虽然近期明 显反弹，但仍在历史低位，低于 1962 年以来历史均值以下一个标准差。 往前看，我们认为国债收益率将从目前低位上维持温和上行的趋势，但 不会迅速而显著的上升，主要考虑到美联储仍将维持宽松的货币政策， 而极低的基准利率水平将持续较长一段时间。 Q2：上涨原因？——通胀预期下行，主要反映对经济更为乐观的预期 从 2013 年 5 月初的低点以来，美国 10 年期国债收益率已经大幅攀升了 超过 130 个基点，不过市场隐含的通胀预期却出现明显下行。这表明国 债收益率的上升更多是反映了投资者对于经济前景向好的乐观预期。 Q3：那么影响如何？——债券收益率变化与股票市场表现呈正相关性 整体来看，股票市场在过去几十年间历次国债收益率上升周期中大多均 有不错的正收益；而两者在 2000 年后转为明显的正相关，其相关性在 2008 年后进一步大幅提升。此外，在最近几轮国债收益率触底反弹后不 同的时间周期内，标普 500 指数均有较好的表现。 Q4：但越高越好吗？——高于 5%时，收益率上升往往不利于市场表现 当然不是。我们发现，股票市场表现与债券收益率之间的正相关性往往 集中在国债收益率小于 5%的区间内，而当高于 5%时，债券收益率的上 升反而将不利于股票市场的表现。此外，债券收益率快速攀升也将会对 经济复苏带来一定不利影响，特别是对房地产市场造成打压。过高的资 金成本也将会对企业带来更大的财务支出负担。最后，如果债券收益率 明显上升并大幅超出股息收益率时，债券市场的吸引力将会增大。 Q5： 对估值的影响？——正相关； 风险溢价降低抵消无风险利率的上升 从历史数据来看，10 年期国债收益率与标普 500 指数 12 个月动态市盈 率也存在明显的正相关性。虽然国债收益率上行将推升无风险利率水 平，但是随着经济持续温和复苏，政策不确定降低有望促使股权风险溢 价下降，进而抵消由于无风险利率上升对股本成本带来的负面拖累。 Q6：板块方面呢？——周期性行业相对跑赢 周期股在 10 年期国债收益率上升时明显跑赢防御性板块，而反之亦然。 其中信息科技（如软件、硬件设备和半导体） 、资本品、汽车和零售等 板块往往有不错的超额收益。 Q7：受影响标的？——根据财务杠杆水平和现金流状况的筛选 板块层面，我们发现公用事业和电信服务的偿债能力较差，杠杆水平也 高于其他行业，因此未来随着债券收益率的攀升，可能会受到更大的冲 击；而相反信息科技板块的财务状况和偿债能力都明显好于其他行业， 因此受到的负面影响也将较小。此外我们还根据财务杠杆水平和现金流 状况筛选了标普 500 指数成分股中可能受到影响最大/最小的标的。

5. 为什么债券收益率的下降会引起债券价格提高

道理很简单，就是买的人多了，导致债券的价格上涨了，而债券所需要支付的利息并没有增加，投资的本金增加了，利息没有增加，收益率自然就下降了。【摘要】
为什么债券收益率的下降会引起债券价格提高【提问】
道理很简单，就是买的人多了，导致债券的价格上涨了，而债券所需要支付的利息并没有增加，投资的本金增加了，利息没有增加，收益率自然就下降了。【回答】
我问的是国家发行主权债券收益率是负的，为什么还有很多人买【提问】
好的，稍等【回答】
而且收益率越负买的人越多【提问】
其实就是想低买高卖【回答】
收益率负的时候肯定买价低
以后收益率高的时候再卖不是就赚了嘛【回答】
嗯这样讲有道理【提问】
呵呵😂【回答】
您能帮解释一下债券价格与收益率是反比关系吗？【提问】
上面解释的您看了嘛？【回答】
债券价格有计算公式吗？【提问】
有的【回答】
债券的发行价格是根据债券面额、票面利率、市场利率、债券期限综合进行确定的。计算公式为：债券发行价格=面值*复利现金值（市场利率）+每期利息（面值*票面利率）*年金现金值（市场利率）。【回答】

6. 当股票收益率上升,债券收益率会不会上升

　　当股票收益率上升时，资本市场的资金会大量流入股市，导致债券的收益率下降。反之，当股票收益率下降，债券的收益率就会上升。这是市场经济早就证明的事实。
　　大资金投资人为了保险，一般都会配置70%的股票和30%的债券。毕竟股票的长期收益率远远高于债券，配置一定数量的债券，只是为了平衡一定的风险而已。

7. 影响股市涨跌的原因，我个人还是比较懂点……！那影响债券市场，涨跌原因都有那些？比如说债券基金？谢谢

影响因素也很多
1、经济因素。经济下滑，货币政策就会放松，利率下行，债券就涨了
2、通胀。通货膨胀，央行就会紧缩货币，利率上行，债券就跌了
3、市场资金供给。银监会治理非标，银行的钱又会回到债券市场，钱多了，债券就涨了
4、其他影响利率预期的因素

8. 债券下跌收益是谁

“钱去了哪里？”面对着净值不断下跌，甚至开始亏损本金的理财产品，理财客户的心里都有这么一个疑问。既然客户都在亏损，钱又都让谁赚去了呢？

理财的净值下跌，源头是债券下跌：我们手里的债券，突然就从价格100跌到价格99了，这个过程中，主导力量是什么？


财富的蒸发
资产价格的下跌，短期从现象上看是一种财富的蒸发，股票是这样，债券也是这样。你持有100万元的债券，价格是100；过几天债券价格降低到99，你的财富还剩下99万元。

在债券市场普遍下跌的这个过程中，银行、保险等机构和普通客户一样，都会承受账面上的损失。只不过大机构不着急。

首先它们是超长时间持有，到期日不发生信用风险仍然不改变预期收益；再者，大机构可以用金融工具套保，可以防范这种利率风险。

到最后实质性发生财富蒸发的，还是普通的理财客户。理财客户没有错，甚至普遍弄不懂债券市场，为什么突然就要承受损失呢？

这一定是有原因的，也一定是有受益方的。如果不想类似的事再次发生，就需要找出这个原因，并解决它，解决不了就远离它。


造就债券牛市的推手
债券是有价格的，可以波动的。当然债券的价格和价值之间，也是有可能产生差值的。如果太多资金流入债券市场，极大的推升债券价格，就形成了大牛市。但如果债券大牛市涨的太离谱，造成价格高于价值太多，早晚会出现大幅的调整。

到今年第三季度，杭银理财管理的规模比年初增长了28.57%、光大理财增长了23.91%，招银理财管理的规模达到2.96万亿元，银行理财子公司管理的总规模达到29.15万亿元。


理财的主要投资方向是债券，理财的规模越来越大，也成为推升债券大牛市的重要力量。理财赚钱-营销推广、客户买入-推高债券、继续赚钱，形成一个循环。

这个循环转起来的时候，最大受益方无疑是理财管理人。债券牛市的时候，理财的收益率很容易达到业绩基准，超出业绩基准的部分，管理人可以提取超额管理费。


所以，在债券牛市的时候，客户因为滚动买入可能还没止盈，但银行的超额利润是提前兑现了的。

风险是涨出来的，大家都知道股票大牛市高点的时候，买在高位是危险的。这次债券市场的表现，也让大家知道，债券买在高位同样危险。

牛市高点站岗的客户
有牛市就有熊市，有大涨就有大跌。理财管理人不知道这点吗？怎么可能不知道，只不过选择不说，继续蒙眼狂奔。毕竟谁也没法预测，市场转换发生在哪一刻。

万一你提示风险，但大跌三个月以后才来呢？所以，行业开始赌运气。熊市、大跌，晚来一个月，就多赚一个月的钱。但到最后，受损的还是不明就里、付出真金白银来投资的理财客户。


牛市劝人买入，就是把价格远高于价值的金融产品，卖给投资人。价格与价值的关系，就是投资最基本的规则。

所以，如果有理财经理解释大跌的原因：从金融支持地产、到防疫政策变化、再到刺激经济复苏，说这么多告诉你市场调整不可控。

这也是在故意卸下自身的责任。如果不是之前募集的资金太多，买入推升的牛市太高，现在就算出现这些基本面的变化，也不会引发如此规模的回调。

根本原因还是理财子公司为了利益做了伤害客户利益的事。债券下跌，几乎没有人受益，但造就大牛市的时候，受益方是谁很明显。


从牛市助推器到熊市助推器
市场就是这样，买入的力量可以造就牛市，但当这股力量转为卖出的时候，也会助推熊市的形成。

11月中旬，债券市场的第一次下跌，可能是一次普通的调整。但理财客户发现理财产品与自己的风险喜好不相适应之后，开始倾向于赎回。

理财赎回-债券被动卖出-理财净值回撤-理财赎回，形成一个新的循环。这个循环增加了债券回调的力度，而债券更大幅度的回调，引发更大规模的赎回。

资金恐慌推动的行情，多数比较剧烈，但持续时间较短，市场未来有望迎来修复。所以如果产品还在封闭期，可以等这次风波过去之后，再离开。