1. 2012年3月1日,沪深300指数开盘报价2750点,9月份到期的沪深300指数期货合约开盘价位2760点,若期货投机
1、开仓价2760 止盈点为2700,2760-2700=60点*300元/点=18000元 * 3手合约=54000元
2、2760点 * 300元/点 * 15%保证金=124200元 * 3手合约 =372600元 372600元为3手合约的保证金 但还须有一定量的资金作为浮动盈亏 这看个人止损策略与资金情况 每手合约有100-200点即3-6万的资金作为浮动盈亏比较合适 。以3万浮动资金计算 那么投资总金额为372600+30000*3=462600元
3、当日收益54000元 / 462600元=11.67%
2. 2010年2月1日,沪深300指数报价3324点,在仿真交易市场,9月的沪深300股指期货合约报价为3400点,某人卖出
2月1日沪深300报价3324,这个报价是说实际点数3324吗?
如果是的话,那它跟在7个月后交割的九月份合约没有多大关系。
平仓时股指为3100说的是2月份的实际沪深300点位,还是说是9月份期货合约的报价?
这问题问的太纠结了。
9月份的合约盈亏只和9月份期货的报价有关系,和当前实际沪深300的指数没关系。
所以3400和3324哪个是期货报价就用哪个算,哪个是2月份的实际沪深300点数就扔一边去别管。
假如3400是他做空时的9月份期货报价,3100是他平仓时9月份期货报价。那他的盈利就是(3400-3100)=300点
这个含义就是 他先答应以3400的价格卖给别人一件东西,然后他又从别的地方花了3100把这件东西买回来用来平仓,中间利润是300点。
3. 这是教材中的原题。 2010年3月1日,沪深300指数现货报价为3324点,在仿真交易市场,2010年9月到期(9月17
应该是300*100*(3400-3500),因为到9月17号,虽然报价是3500,但是按照约定的价格,只能以3400点进行交易,所以相当于亏损了100点
4. 11月19日,股票市场沪深300指数收盘时为1953.12点,此时12月19日到期的沪深300指数12月合约期价为2003.6点
理论价格=S(t)*[1+(r-d)*(T-t)/365]
此题中,S(t)=1953.12, r=4.8%, d=2.75%, 而时间段为11月19到12月19,正好为一个月,所以(T-t)/365可以直接用1/12替代
∴ 理论价格=1953.12*[1+(4.8%-2.75%)*1/12]≈1956.4
5. 求2007年1月到2009年12月的沪深300指数月收益率数据。
2007-01 16.87%
2007-02 6.68%
2007-03 9.32%
2007-04 27.93%
2007-05 10.38%
2007-06 -4.17%
2007-07 18.50%
2007-08 18.75%
2007-09 5.36%
2007-10 1.93%
2007-11 -16.72%
2007-12 12.68%
2008-01 -13.45%
2008-02 1.17%
2008-03 -18.91%
2008-04 4.45%
2008-05 -8.78%
2008-06 -22.69%
2008-07 0.48%
2008-08 -14.74%
2008-09 -6.19%
2008-10 -25.85%
2008-11 9.99%
2008-12 -0.67%
2009-01 11.83%
2009-02 5.30%
2009-03 17.16%
2009-04 4.59%
2009-05 5.21%
2009-06 14.74%
2009-07 17.94%
2009-08 -24.22%
2009-09 6.17%
2009-10 9.17%
2009-11 7.05%
2009-12 1.82%
6. 假设沪深300指数目前为2425点(每点300元),三个月期的无风险连续复利年利率为4%,
7. 12月19日到期的沪深300指数12月份合约期价为( )点时,存在套利空间.
解:首先根据有红利收益资产期货定价公式,理论价格
=S(t)*[1+(r-d)*(T-t)/365]
此题中,S(t)=1953.12, r=4.8%, d=2.75%, 而时间段为
11月19到12月19,正好为一个月,所以(T-t)/365可以直
接用1/12替代
理论价格=1953.12*[1+(4.8%-2.75%)*1/12]≈1956.46
其次,计算套利成本TC。买入股票的成本
=1953.12*(0.3%+0.1%+0.5%+0.2%+3.6%/12)=27.34(点)
一次买卖期货的成本=0.2+0.2=0.4(点)
因此总成本TC=27.34+0.4=27.74
所以,无套利区间为[1956.46-27.74,1956.46+27.74],
即[1928.72,1984.2]
CD在区间外,存在套利空间。
8. 证券投资空头套期保值问题:2010年3月1日,沪深300指数现货报价为3324点,在仿真交易市场
1、你的理解不对,卖空股指期货必须指数下跌才能获利。指数上升的话做空期货合约肯定是亏损的,而现货则是上涨。
2、你的那个盈亏算的不对。指数上涨肯定是现货盈利而期货亏损。所以期货合约的亏损应为:300*100*(3324-3500)= -5280000元
3、现在股指期货的保证金是14%,所以一般一个亿的资金做空期指的话,可以购买:[100 000 000/(3324*300*14%)] = 716 张合约。 因为期货都是保证金交易,严格的说这个题出的不严谨,除非仿真交易不是保证金交易。