【私募笔记】“投”之尽职调查概要

1. 【私募笔记】“投”之尽职调查概要

每天一点学习，一点积累，一点进步。
  
 昨晚说了尽职调查是投资流程中不可或缺的重要部分，尽职调查分为初步尽职调查（业务尽职调查为主）和正式尽职调查（业务+法律+财务），内容比较多，因此今晚简单先总结下尽职调查的概念、作用和业务尽职调查的要点：
  
 一、尽职调查概念
  
 简称“尽调”，译自英文“Due Diligence”，又称“审慎性调查”，在基金中一般指投资人对目标公司一切关于本次投资相关事项进行资料分析、现场调查的一系列活动。
  
 二、尽调目的与作用
  
 1. 目的：尽可能全面地获取目标公司的真实信息。
  
 2. 作用：（1）价值发现；（2）风险发现；（3）投资决策辅助。
  
 三、业务尽职调查要点
  
 业务尽职调查是整个尽职调查的核心，与法律、财务尽调相比，可谓“一机两翼”
  
 1. 目的：了解企业过去及现在创造价值的机制，以及这种机制未来的变化趋势
  
 2. 主要内容：（1）企业基本情况 （2）管理团队 （3）产品 
  
 （4）市场 （5）发展战略 （6）现有融资运用 （7）风险分析。

2. 法律尽职调查的私募

在私募股权投资中，目标企业和私募股权投资者拥有的信息是不对称的。私募股权基金在投资前进行法律尽职调查的根本目的是避免因信息不对称带来重大交易风险，尽职调查是私募股权基金与目标企业的一张“安全网”。对私募股权基金而言，对目标企业的法律尽职调查是一种风险管理，因为私募股权投资存在各种各样的风险。因此， 私募股权投资者有必要通过尽职调查来尽量消除双方在信息上的不对称。如果法律尽职调查认为目标企业存在风险和法律问题，双方便可以就相关风险和义务进行谈判。同时私募股权投资者可以决定在何种条件下继续进行私募股权投资活动。