基金的换手率是如何影响基金收益的？什么是基金换手率？

1. 基金的换手率是如何影响基金收益的？什么是基金换手率？

      基金的换手率      基金换手率，又叫基金持股周转率，它反映了基金持仓的股票交易频繁程度，这是一个常被忽略的指标。基本上大部分基金交易平台都可以看得到基金的换手率数据。      基金换手率的计算公式是用统计期间“买卖股票总金额”除以“近五个季度股票市值均值”，再乘以百分比。      之所以选择近五个季度股票市值的均值，是为了避免某个季度大幅波动造成的计算误差。
基金换手率高低的标准      如何理解基金的换手率数据呢？如果某只基金换手率达到100%，说明这只基金在统计周期内几乎将所有股票都换了1遍；而换手率达到200%，则说明在统计周期内，基金持仓的股票已经换了2遍。      基金换手率的高低并没有绝对标准，一般来说，100%以下的换手率可以认为是极低，300%以上，则可以认为是换手率相对较高的基金。基金换手率的特点基金换手率和混合型基金的关系      通过混合型基金今年的排名，我们可以发现，这类基金“”业绩排名前五名和后五名的基金，都和“基金换手率”有关。比如，混合型基金排名前五的基金，均是换手率在300%范围以内的换手率相对较低品种；而混合型基金中排名后五的基金，则有3只是换手率在400%以上的换手率较高品种。说明换手率高低对于基金的业绩表现确实产生了影响。      今年普通股票型、偏股混合型、平衡混合型三类基金的表现也很能说明问题。这三类基金排在上半年换手率排行榜末端的，多是一些名声显赫的老牌明星基金。基金换手率和牛市熊市的关系      进一步综合考量可发现，牛市中的基金换手率要普遍高于熊市，因为牛市会存在结构性牛市的格局，行业板块炒作此起彼伏，需要基金经理发挥更多的主观能动性，自然导致了更高的基金换手率。基金换手率和基金规模的关系      基金换手率还和基金规模有关。业绩不错的长线基金由于规模较大，买卖股票冲击成本较高，不适合短线交易，换手率整体偏低。同时，长线投资理念的基金不需要靠激进的操作手法搏出名，也不太重视短期收益，操作上更加求稳，考查周期相对长线，换手率自然也不会相对过高。基金换手率和基金经理操作风格的关系      基金换手率并不是基金业绩的决定因素，和基金的业绩也没有直接关联。基金换手率最重要的意义在于体现基金经理操作的风格。      一般来说，基金换手率高，意味着金经理倾向于波段操作，交易频繁，赚的是行业轮动的钱；换手率低，则说明基金经理倾向于长期持股，通过价值投资，赚企业成长的钱，这种企业成长带来的收益，也只有长期的持股周期才能获得。基金换手率的参考意义      对于普通投资者而言，如果选取的是主动型的基金，基金换手率的参考意义尤其重要。      如果基金换手率时高时低，则可能意味基金经理的操作风格漂移，缺乏成熟稳定的投资体系，作为投资者就需要保持警惕。      我们真正需要关注的还是基金换手率长期保持在100%以下的基金，因为这些基金通常会有长线价值发现的好公司好股票，值得基金经理长线持有。基金经理本人也有选股的眼光和能力。      以上就是基金换手率的相关内容，希望对你有所帮助。

2. 如何利用换手率指标分析基金

一般而言，换手率不宜过高，但也并不是说换手率就是越低越好。

辨险识财认为，因为维持基金的日常运行、落实基金经理的投资策略需要进行正常交易，保持一定的换手率是必要的。所以还需要结合基金经理的投资风格、所在区间的市场行情、基金获取的收益等因素进行综合评判。

根据多年的经验，对换手率指标有以下几条可供参考：

1、换手率较高，但获取的收益一般，这样的基金经理可以考虑直接PASS掉。他偏好交易，但高频交易并没有带来相应的收益。要么他的投资策略有问题，要么这个人的“人品”有问题。

2、换手率较低，但获取的收益较高，这样的基金经理要高度重视。这说明他的精力主要是放在择股上，而且选出来的股相当厉害，长期能立得住。

3、如果两个基金获得的收益大致相当，优先考虑换手率低的基金经理。做业绩收益归因分析的话，换手率高的基金经理，低吸高抛交易的因素要多一些。反之则择股因素要多一些，而择股往往比交易要更靠谱。

4、换手率较高的基金经理，其管理的基金规模大幅增加后，要高度重视。基金的规模增加后，对其原先的投资体系较为不利。

5、换手率也在一定程度上体现着基金经理投资风格的稳定性。换手率较低的基金经理，发生风格漂移的概率较低。

3. 如何利用换手率指标分析基金？

对于换手率的高低，并没有直接的量化评价指标。
一般而言，换手率不宜过高，但也并不是说换手率就是越低越好。
辨险识财认为，因为维持基金的日常运行、落实基金经理的投资策略需要进行正常交易，保持一定的换手率是必要的。所以还需要结合基金经理的投资风格、所在区间的市场行情、基金获取的收益等因素进行综合评判。
根据多年的经验，对换手率指标有以下几条可供参考：
1、换手率较高，但获取的收益一般，这样的基金经理可以考虑直接PASS掉。他偏好交易，但高频交易并没有带来相应的收益。要么他的投资策略有问题，要么这个人的“人品”有问题。
2、换手率较低，但获取的收益较高，这样的基金经理要高度重视。这说明他的精力主要是放在择股上，而且选出来的股相当厉害，长期能立得住。
3、如果两个基金获得的收益大致相当，优先考虑换手率低的基金经理。做业绩收益归因分析的话，换手率高的基金经理，低吸高抛交易的因素要多一些。反之则择股因素要多一些，而择股往往比交易要更靠谱。
4、换手率较高的基金经理，其管理的基金规模大幅增加后，要高度重视。基金的规模增加后，对其原先的投资体系较为不利。
5、换手率也在一定程度上体现着基金经理投资风格的稳定性。换手率较低的基金经理，发生风格漂移的概率较低。

4. 基金的换手率有参考意义吗？如何看基金的换手率？

      什么是基金换手率？      在基金投资中，基金的换手率指的是“持股周转率”，简单理解就是基金经理在一段时间内买卖股票的频率，基金的换手率等于买入股票的总量和卖出股票总量的和除以统计期内基金日均规模得到的结果。
      举个例子吗，如果某只基金全部的资产都买了A、B、C三只股票，一年内，基金经理把这三只股票全部换成了E、F、G三只股票，也就是把投资组合中的股票全部卖出去，然后买了不同的进来，股票全部换了一个遍，那么，这支基金在这一年的换手率就是200%。当然，换手率为200%不一定就是持有的所有股票一定全部换了一遍，可能是其中有几只股票更换的频率特别高，使得整体达到这个水平。      我们可以通过换手率数据衡量基金投资组合的变化频率，也可以看出基金经理的投资风格。      换手率数据高低代表什么意思？      换手率指标一般是不需要我们自己计算的，基金交易平台一般都会提供直观的数据。      如果基金的换手率高，说明基金经理的操作相对比较频繁，投资风格比较激进，喜欢或者擅长做短期择时带来的波动收益。      如果基金的换手率低，说明基金经理的操作相对比较谨慎，投资风格比较稳健，更倾向于长期持股。希望赚企业业绩增长的钱。      当然，在不同的市场行情下，同一个基金经理的换手率数据也会不一样。一般来说牛市中的基金换手率普遍要高于熊市。

5. 如何利用换手率指标选择基金？

　一、基金的换手率指什么
　　换手率是用于衡量基金投资组合变化的频率以及基金经理持有某只股票平均时间的长短的指标。通过换手率指标的分析，我们可以更好地了解基金的交易特征和投资风格。
　　基金换手率的计算公式为：
　　换手率=(某区间基金买卖股票的总金额/2)/ 该区间内基金持有股票市值的均值。
　　基金股票总买入量和总卖出量在基金年报和半年报中“报告期内股票投资组合的重大变动”一部分中有公布的数据。而平均股票资产可以通过上期和本期的股票市值(见资产负债表)进行平均计算。也就是说，通过年报和半年报，可以计算出换手率。

　
　　实战中，换手率指标不需要大家自己计算。部分网站像天天基金(PC版)已经替大家计算出来了，可以直接查询基金的换手率。
　　二、换手率指标透露了什么信息
　　换手率指标是衡量及基金投资价值的指标之一。对主动基金而言，换手率是考量组合变化频率最直接的指标，换手率指标反映了基金经理的投资风格。基金换手率高说明基金经理操作频繁，投资预期收益主要来源于择时波段操作带来的短期差价，投资风格偏激进。基金换收率低则说明基金经理操作偏谨慎，重在择股，倾向于长期持有。
　　但换手率需要在同一时间段，对同一类型基金进行对比才有意义。比如主动型基金的换手率普遍要高于被动型基金，牛市中的基金换手率通常要高于熊市。
　　三、影响换手率的因素
　　造成基金换手率水平分化的原因有许多。巨额申赎、大比例分红、基金经理调整、市场环境的改变、行业热点轮动等都有可能带来换手率的变化。
　　其中，最主要的影响因素还是基金经理的投资风格。有的风格偏向长期持股，有的倾向频繁换仓。持价值投资理念的基金经理相较做风口、主题轮动的基金经理换手率通常较低。因为在找到一只价值被显著低估的股票后，等待市场认识其价值需要比较长的一段时间。
　　另一个重要的因素便是基金的规模。因为在某种程度上基金经理的投资风格也受到基金规模的制约。比如大规模的基金，使得基金经理客观上难以频繁调整组合，而更倾向于稳定持有，因此换手率水平较低。而小规模的基金，客观上有利于基金经理的频繁调仓换股，因此换手率水平可能相对较高。
　　需要说明的是，如果短期基金的资产规模发生迅速扩大或萎缩，换手率数值的的变化并不能完全反应基金经理的市场风格。还需要结合前后年份的计算结果进行对比观察评判。
　　四、如何利用换手率指标分析基金
　　对于换手率的高低，并没有直接的量化评价指标。一般而言，换手率不宜过高，但也并不是说换手率就是越低越好。因为维持基金的日常运行、落实基金经理的投资策略需要进行正常交易，保持一定的换手率是必要的。所以还需要结合基金经理的投资风格、所在区间的市场行情、基金获取的收益等因素进行综合评判。
　　根据我们多年的经验，对换手率指标有以下几条可供参考：
　　1、换手率较高，但获取的收益一般，这样的基金经理直接PASS掉。他偏好交易，但高频交易并没有带来相应的收益。要么他的投资策略有问题，要么这个人的人品有问题。
　　2、换手率较低，但获取的收益较高，这样的基金经理要高度重视。这说明他的精力主要是放在择股上，而且选出来的股相当厉害，长期能立得住。
　　3、如果两个基金获得的收益大致相当，优先考虑换手率低的基金经理。做业绩收益归因分析的话，换手率高的基金经理，低吸高抛交易的因素要多一些。反之则择股因素要多一些。很明显，择股比交易要更靠谱。
　　4、换手率较高的基金经理，其规模大幅增加后，要高度重视。基金的规模增加后，对其原先的投资体系较为不利。
　　5、换手率也在一定程度上体现着基金经理投资风格的稳定性。换手率较低的基金经理，发生风格漂移的概率较低。
　　就我而言，我个人比较倾向于换手率较低的基金经理。但我不会完全排斥换手率相对较高的基金经理。如果他的换手率和所获取的收益相匹配，那换手率高一点也无妨。

6. 基金的换手率对基金有什么影响？换手率高是好还是坏？

      基金的换手率是我们在了解一只基金的时候比较重要的参考指标，所谓换手率，说的就是基金交易频繁的程度，代表的是一段时间内买卖股票的频率。
      所以，换手率高，代表基金经理交易越频繁，比如某基金A，2020年换手率是300%，说明该基金在一年内将持仓的股票全部换了三遍，换手率低，代表基金经理交易不频繁，比如基金B，2019年换手率是100%，说明该基金在一年内将持仓的股票只换了一遍。      具体怎么看换手率到底是高还是低呢？      当前偏股基金的平均换手率是在250%左右，我们可以以这个数据作为参考，不过话说回来，换手率的高低真的有好坏之分吗？      其实整体来说并没有好坏之分，只是基金经理对投资理念以及投资风格的认知与认可，以及长期是否能给投资者创造更多的收益。      如果是换手率低的基金，往往基金经理更加注重的是选公司，跟踪公司的长期发展，这类基金经理在调仓的时候都会比较谨慎，典型的包括张坤，刘彦春等。      如果是换手率高的基金，往往基金经理更加注重的是风格与择时，算是一个交易型的选手，他们会根据市场的风格进行不断的调仓，比如在科技行情下就配一点科技，在新能源行情之下也会配一点新能源的股票。所以说整体受市场风格的影响比较大，典型的基金经理类似于袁芳等等。

7. 如何看待基金换手率 换手率高低意味着什么

什么是股票换手率，我认为没多少人可以准确的进行解释。80%的股民都会陷入一个误区，简单的以为换手率高就是出货，这样认为是很片面的。换手率是股票投资中极其关键的一个指标，假如还不理解，往往容易落入庄家设定的陷阱里，所以盲目跟庄的话就会产生大额的损失。为大家说明换手率之前，先给大家一个小惊喜，新鲜出炉的牛股榜单已经整理好了，赶紧领一下吧：【3只牛股推荐】：或将迎来井喷式大行情！一、股票换手率是什么意思？怎么计算？有一种等价交易是商品从一个人手里买入或者是卖出到另一个人手中，叫做换手，那么，在一定时间内市场中股票转手买卖的频率叫做股票换手率，是反映股票是否存在强或弱的流通性指标。想要计算换手率可以用这样的方法：换手率=(成交量/当时的流通股股数)×100%假设，有那么一只股票，总股本是一亿股，这只股票在某一天成交了两千万股，计算可得，当天这只股票的换手率为20%。二、股票换手率高或低说明什么情况？从上面的内容可以推断出，股票换手率高，也是代表着这只股票有着不错的流动性；换手率低则意味着这只股票流动性差，就不会有很多人去关注它，成交量基本很少，是不活跃的。比如说大盘银行股就不是很受欢迎，因为持股者基本都是机构，真正在外面参与交易的筹码就很少，往往不会多于1%。根据市场行情，股票的换手率能达到3%是不容易的，只有10%到15%的股票能达到，所以，3%可以作为股票活跃度的一个重要区分。在入手股票时，要先看活跃程度高的股票，这样才不会出现想买买不了，想卖卖不了的情况。因此，及时准确地获得市场信息尤为重要。下面就是我常常会用到的查看股市信息办法，股市信息随时都在发生变化，在这里可以找到你想要的一手信息，马上看下吧：【正在直播】实时解读股市行情，挖掘交易良机三、怎么通过换手率来判断个股是否值得投资呢？那股票最合适的换手率是多少呢？是不是越高才越有好处呢？不是哦！情况不一样，操作就不一样。下面我就给大家支一招，利用下面这张图你能够对出换手率现行的阶段在哪里做个简单的了解，可以帮助到我们如何去操作。我们都知道了，可以清楚的知道这个换手率的一个分界线是3%，只要是低于3%的股票，我们暂时就不要进场了。要是看到换手率超过3%逐渐升高，可以判断出该只股票是有资金开始逐渐的在进入了，3%到5%这个数值时我们可以少量资金进场。要是5%-10%的数值，要是股票的价格不高是处在底部的，那么说明这只股票上涨概率大，也许就要进入一个起飞的阶段了，这时是填补仓位的好时机。然后10%到15%，差不多进入一个加速阶段。在15%以上的，这时就要小心！毕竟换手不是越高盈利空间越大，价格在高位又出现了高换手率，这时候意味着主力已经在出货了，假若你在这个时候进入，那就要做好接盘的准备了。倘若你还是学不会怎么分析，放心！这个买卖点提示法宝很不错，它能够判断出庄家动向和主力资金流向，实时指明你应该在什么时候进行买入卖出，进行快速布局，直接点击获取就行：实时提示股票信号，一眼看清买卖点应答时间：2021-09-23，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

8. 基金换手率可用于考量基金投资组合变化的频率，基金换手率一般多少正常?

基金换手率一般多少正常?
基金周转率可以用来考虑基金组合变动的频率，从而了解基金经理的投资风格和效率。基金换手率的计算公式为:换手率=(某一区间内基金买卖股票总额/2)/该区间内基金持有股票市值的平均值。基金周转率一般不需要投资者自己计算，基金平台大都会提供各期基金周转率信息。2019年墓地基金的平均换手率约为1.8倍，但不同基金公司的产品、不同类型的基金的换手率会有较大差异。

资金周转率高吗？
基金换手率高说明基金经理操作频繁，预期投资收益主要来源于择时波段操作带来的短期价差，投资风格偏激。基金换手率低，说明基金经理操作谨慎，倾向于长期持有。基金的换手率只是衡量基金投资价值的指标之一，比较同一时间段、同一类型基金条件下的换手率才有意义。比如主动型基金的换手率一般高于被动型基金，牛市中基金的换手率一般高于熊市。但可以肯定的是，如果资金周转率高，那么调仓的交易成本也会增加，投资风险也会更高。

营业额与周转率的关系
1、成交量和换手率是股票中的两个重要指标，投资者可以根据这两个指标得到很多有用的数据。一般来说，股票交易量越大，换手率越高，股票交易量越小，换手率越低。两者之间存在比例关系。也可以是反比关系。不同股票的总股本与流通盘有直接关系，直接导致换手率低，成交量大；或者说高换手率低换手率的特殊现象。

2、如果与换手率不同，换手率表示交易的数量和金额，而换手率表示交易的换手率，即交易的股票数量与所有流通股数量的比率。一般来说，成交量和换手率可以显示市场或股票的热度。