假设市场中假设市场中存在三种期限不同的零息债券，到期收益率分别为6%，7%，7.5%,求第二年末的远期利率

1. 假设市场中假设市场中存在三种期限不同的零息债券，到期收益率分别为6%，7%，7.5%,求第二年末的远期利率

简单算法7.5*3-2*7=8.5，第二年末远期利率为8.5%。基本方法与思想就是无套利平价，一元钱无论如何投资最终获得相同回报。现在有一元，1.购买两年期债券，然后再以远期利率贷出。2.购买三年期债券。两种方法回报相同，结果取决于你是单利还是复利计算。设远期利率x点，单利下7.5*3=2*7+x复利下（1+7.5%）^3=(1+7%)^2*(1+x%)证券投资学主要讲的是什么，对证券投资学的看法（一）证券市场的概念证券是多种经济权益凭证的统称，因此，广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，狭义上，也是最活跃的证券市场指的是资本证券市场、货币证券和商品证券等。其中股票、债券，商品期货、期权、股票期货、期权、利率期货、期权等证券产品。在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。证券市场的结构是指证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。常见最基本的证券市场的结构包括：层次结构，多层次资本市场，品种结构，交易场所结构，纵向结构关系，横向结构关系。（二）证券市场的要素证券市场的构成要素主要包括证券市场参与者、证券市场交易工具和证券交易场所等三个方面。证券市场参与者主要有证券发行人 ，证券投资者 （机构投资者，个人投资者 ），证券市场中介机构（证券公司 ，证券服务机构 ） ，自律性组织 （证券交易所 ，证券业协会 ，证券登记结算机构 ），证券监管机构 。证券投资学编辑该门学科着重介绍证券投资方面的基本理论和相关知识，主要涉及证券投资工具、证券市场及其运行、证券交易的程序和方式、证券投资的风险与收益、证券投资的分析方法和证券投资管理与评价等内容，其中，证券投资分析方法的内容最为复杂和深奥，共有如下三种：基本分析、技术分析和演化分析，所涉及的学术领域相当广泛，包括经济学、金融学、心理学、行为学、生物学、认知科学、应用数学等。

2. 某零息债券还剩3.5年到期,面值100元,目前市场交易价格为86元,则其到期收益率为( )

这两位的做法都不对，不能用简单的单利计算法来考虑债券估值问题。
缺少条件：多长时间记一次复利？
现在默认题中债券为半年计复利（常用复利及支付周期，因题中年限以半年为基本单位）。那么∑中i=1——7。设到期年收益为r,
Interest payment=CP=0，因为是零息债券。
Book Value=CP·∑1/(1+r)^i + 100/(1+r)^7=86，由于CP=0，
简化得 86/100=(1+r/2)^7 
解得 r=4.356%

下面用金融计算器检验答案的正确性：
N=7，七次复利支付周期
I/Y=r=4.356%，到期年收益率去掉百分号
PV=86，折扣价即票面现值
PMT=0，零息债券，支付票面利息为零
P/Y=2，票面利息每年支付2次
计算终值 CPT FV
得FV=100.00
验证完成

3. 假定当前市场即期利率为6%，现有两种债券，一种是30年期债券，息票率7%，每年付息，面值1000元

30年债券5年后的价格=PV(0.08,25,-70,-1000)=893.25
20年债券5年后的价格=PV(0.06,25,-65,-1000)=1048.56
 
30年债券预期收益率=rate(5,-70,867.42,-893.25)=8.57%
20年债券预期收益率=rate(5,-65,879.5,-1048.56)=10.51%
 
后一种债券预期收益率高

4. 已知1年期即期利率5%，2年期即期利率6%的3年期附息债券的当前价格是960元,面值为1000元，息票率为10%

每年的息票=1000*10%=100元
假设三年的即期利率是t，那么有：
100/(1+5%)+100/(1+6%)^2+1100/(1+t)^3=960

t=4.87%

第二年到第三年的远期利率，设为i
(1+t)^3=(1+6%)^2*(1+i)
解得，i=2.65%

5. 目前市场上正交易一种零息债券，该债券 3 年后到期，到期价值1000 元。如果 3 年期的即期利率为 10 ％，

⑴计算该债券的价格；
1000/(1+10%)^3=751.315
⑵该债券的麦考利久期是多少？   
3 年
⑶该债券的修正久期是多少
3/(1+10%)=2.727

6. 一面值为1000元，20年期的零息债券，发行时，市场利率为10%。若一年后，市场利率降至9%，

买入时的价格为： 1000/(1+10%)^20=148.64元
一年后， 价格为：1000/(1+9%)^19=194.49元

赚了45.85元

7. 期限为5年，票面额为1000元的零息债券，市场价格为750元，如果预计市场利率将由5%下降4.5%

你好：
零息债券，久期即到期年限，为5
利率下降0.5%，则票面价格上涨幅度为0.5%*5=2.5%
降息后的市场价格=750*（1+2.5%）=768.75元
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8. 期限为5年，票面额为1000元的零息债券，市场价格为750元，如果预计市场利率将由5%下降至4.5%

零息债券，久期即到期年限，为5
利率下降0.5%，则票面价格上涨幅度为0.5%*5=2.5%
降息后的市场价格=750*（1+2.5%）=768.75元