量化分红是什么意思 量化分红解释

1. 量化分红是什么意思 量化分红解释

1、量化分红，是指如果原所在的企业原来是集体所有制，后来进行股份制改造，作为企业的一员，自然会得到一些企业的股份，然而这些股份不能以现金的方式发给企业员工，而是把企业的所得资产，如地皮、厂房、设备等，划分成股，然后分配给每名职工的资产。2、企业改组改制过程中，个人取得的量化资产分红会有以下征税问题：(1)职工个人以股份形式取得的仅作为分红依据、不拥有所有权的企业量化资产，不征收个人所得税。(2)职工个人以股份形式取得的拥有所有权的企业量化资产，暂缓征收个人所得税；(3)职工个人将拥有的企业量化资产的股份转让时，应按“财产转让所得”项目计征个人所得税。(4)职工个人以股份形式取得的企业量化资产参与企业分配而获得的股息、红利，应按“股息、利息、红利”项目征收个人所得税。

2. 量化分红是什么意思

量化分红，是指如果原所在的企业原来是集体所有制，后来进行股份制改造，作为企业的一员，自然会得到一些企业的股份，然而这些股份不能以现金的方式发给企业员工，而是把企业的所得资产，如地皮、厂房、设备等，划分成股，然后分配给每名职工的资产。
 
 企业改组改制过程中，个人取得的量化资产分红会有以下征税问题：
 
 (1)职工个人以股份形式取得的仅作为分红依据、不拥有所有权的企业量化资产，不征收个人所得税。
 
 (2)职工个人以股份形式取得的拥有所有权的企业量化资产，暂缓征收个人所得税；
 
 (3)职工个人将拥有的企业量化资产的股份转让时，应按“财产转让所得”项目计征个人所得税。
 
 (4)职工个人以股份形式取得的企业量化资产参与企业分配而获得的股息、红利，应按“股息、利息、红利”项目征收个人所得税。

3. 量化分红是什么意思 量化分红解释

1、量化分红，是指如果原所在的企业原来是集体所有制，后来进行股份制改造，作为企业的一员，自然会得到一些企业的股份，然而这些股份不能以现金的方式发给企业员工，而是把企业的所得资产，如地皮、厂房、设备等，划分成股，然后分配给每名职工的资产。
 
 2、企业改组改制过程中，个人取得的量化资产分红会有以下征税问题：
 
 (1)职工个人以股份形式取得的仅作为分红依据、不拥有所有权的企业量化资产，不征收个人所得税。
 
 (2)职工个人以股份形式取得的拥有所有权的企业量化资产，暂缓征收个人所得税；
 
 (3)职工个人将拥有的企业量化资产的股份转让时，应按“财产转让所得”项目计征个人所得税。
 
 (4)职工个人以股份形式取得的企业量化资产参与企业分配而获得的股息、红利，应按“股息、利息、红利”项目征收个人所得税。

4. 量化：高分红高ROE，12年30倍

摘要：
  
  以高分红和高ROE为特征，构建高价值股票池。长期看具有非常良好的策略表现。不同持股量组合的年化收益都在15%以上，最高达到30%以上，12年30倍，均大幅超越指数表现。
  
  牛市时，人人都是股神，连巴菲特也被嘲笑过时了。熊市时，人人自危，内心惶惶。在股市中，凭运气挣来的钱，迟早会凭实力亏掉。唯一的办法就是自我学习和进化，尽可能找到适合自己的投资方法。不管价值派还是技术派，能抓住老鼠就是好猫。量化是检验、深入理解和完善您的投资方法的非常好的手段。
  
 本文分为6个部分：1、量化思路介绍；2、量化策略及因子；3、回测结果；4、多组合回测比较；5、量化思路的重新认识；6、结论。
  
 1、量化思路介绍
  
  买股票就是买公司，好的股票具有穿越牛熊的力量。高分红、高ROE就是好股票的特征。高分红意味着几个事实:
  
  （1）公司盈利能力强，否则是没有钱进行分红的。持续的盈利能力强，代表公司处于有利的行业或快速发展的市场之中。
  
  （2）管理层对于未来发展充满信心，否则应该减少分红应对将来挑战。
  
  （3）关注股民利益，注意维护资本市场形象。
  
  高ROE则说明，公司有一定的竞争优势，能够获取行业平均水平之外的超额利润。
  
 2、量化策略及因子
  
  （1）选股策略
  
   选择持续高分红的策略，一是避免某年出于特殊原因大比例分红，其他时间却是铁公鸡。二是企业都有其发展周期，一味强调持续高分红，会漏掉新晋的价值股票。因此，从逻辑上看，分红比较周期选择2-3年是相对合适的。
  
   ROE的选择同理。
  
   选择处于低点的价值股，所谓低点，可以表达为股息率高。
  
   通过股息率排序，构建股票池。
  
  （2）卖出策略
  
   不在股票池的，就是需要卖出的。
  
  （3）调仓策略
  
   由于分红策略多是在年报中发布，制度要求5月前要公布年报。因此调仓时间定为5月的第一个交易日。
  
   放弃股息率低的股票，购入股票率高的股票。从历史看，真正的价值股并不多，因此持股数量倾向于持有少量股票。
  
  （4）量化因子
  
   ROE、股息率
  
 3、回测结果
  
  回测周期：2007-12-31至2021-04-30
  
  我个人习惯于从2007年12月底开始回测，那基本是此前的最高点。当然由于我们的策略是5月买入，当时已经有了一定的回调，但是相对于今日，仍处于高点。
                                          
  单纯从回测结果上看，策略效果是相当不错的。最大回测产生在08年的大熊市中。基本上都是超越指数在运行。
  
 4、多组合回测比较
  
  4.1 持股数量的比较，分别比较持股3、5、10、20、30只股票，查看组合收益变化。
                                                                                  
   根据上述组合比较，持股从1只至50至不等，但对比是非常明显的。
  
   （1）随着持股的增多，收益率是呈下降趋势的，但是下降的速度趋缓，持股数量超出30只之后，盈利率再次明显下降。
                                          
   （2）持股数量与最大回撤比较，总体上看持股数量的增加有助于减少最大回测，但是差异并不太大。持股数量小于5时，持股数量小，回撤更小。持股数量大于5时，持股数量大，回撤更小。
                                          
   （3）比较盈亏比与胜率。很明显，随着持股数量的增加，盈亏比是迅速下降的，持股数量大于3时，下降趋势放缓。同样的，胜率也是随着持股数量的上升，呈下降趋势。从胜率上看，持股多余10只是不划算的，不具备统计学优势。
                                          
  4.2 构建不同的ROE组合，进行量化策略比较。这里的ROE作为限制条件，是指大于某一比例。假定持股比例均为5只。
                                                                                  
  （1）ROE本质上是作为股息率的附加因子。好的企业一般ROE是持续大于15%的，至少要大于12%。过高的ROE要求，会限制选股范围，对于收益也产生了负向影响。
                                          
  （2）ROE因子，对于最大回撤的影响不大。结合上述的持股量变化，这几个因子对于最大回撤不敏感。
                                          
  （3）ROE因子对于胜率有一定的影响，但是远不如持股量的影响明显。但是ROE>15之后，胜率和盈亏比都下降明显。
                                          
 5、量化思路的重新认识
  
  根据上述对比分析，有两个问题值得探讨。
  
  （1）为什么持股数量，对于收益的影响如此之大？
  
  （2）为什么ROE的提升，并没有带来收益的快速上升，那么ROE还是不是判断好企业的标准？
  
  对于第（1）个问题，需要更加详尽的分析，是否股息率在一定比例之上，才会是好股票。比较下面的数据，基本上在前10名的股票才算的上是高分红的股票。尤其是20名之后的股票变得分红率明显较低。
  
  对于第（2）个问题。巴菲特曾经说过，如果非要我用一个指标进行选股，我会选择ROE。ROE在一定水平之上，说明了企业具有独特的竞争优势。在本例中，ROE仅作为辅助因子使用。而且，单独使用ROE选股策略，也可以看出ROE与收益并无明显关系。在逻辑上，将ROE作为门槛使用。超过一定比例就好。
  
  2021.5.1量化策略中查询累计分红排名如下，前10名的分红占股票池总分红的40%
                                          
  2015.5.1量化策略中查询累计分红排名如下，前10名的分红占股票池总分红的36%
                                          
 6、结论
  
  以高分红和高ROE为特征，构建高价值股票池。长期看具有非常良好的策略表现。不同持股量组合的年化收益都在15%以上，最高达到30%以上，12年30倍，均大幅超越指数表现。
  
  牛市时，人人都是股神，连巴菲特也被嘲笑过时了。熊市时，人人自危，内心惶惶。在股市中，凭运气挣来的钱，迟早会凭实力亏掉。唯一的办法就是自我学习和进化，尽可能找到适合自己的投资方法。不管价值派还是技术派，能抓住老鼠就是好猫。量化是检验、深入理解和完善您的投资方法的非常好的手段。
  
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