中国证监会：设立科创板并试点注册制主要制度规则正式发布

1. 中国证监会：设立科创板并试点注册制主要制度规则正式发布

【本期摘要】
重点推荐
中国证监会：设立科创板并试点注册制主要制度规则正式发布
央行将很快出台政策，落实粤港澳大湾区规划纲要

市场点评
市场点评：券商、保险等板块再发力，领涨两市，个股普涨，情绪高涨建议积极参与 
宏观视点：4K超高清时代来了！4万亿的大市场，咋掘金？
光伏产业链：龙头上市公司投资价值明显，建议积极布局把握机会

期货情报
金属能源：黄金286.50,跌0.47%；铜50450,涨0.52%；螺纹钢3750，涨2.04%；橡胶12935，涨2.05%；PVC指数6490，涨1.33%；沪铝13695,平%；沪镍104670，涨2.42%；焦炭2157.0，涨2.23%；焦煤1335.0，涨1.44%；布伦特油64.79，跌2.00%；铁矿613.5，涨3.81%；郑醇2653,涨4.24%。
农产品：豆油5790,涨1.51%；玉米1827,涨0.55%；棕榈油4652,涨1.53%；棉花15530,涨0.71%；郑麦2421,平；白糖5182,涨0.52%；苹果10253，涨0.51%。

重点推荐
1、中国证监会：设立科创板并试点注册制主要制度规则正式发布
事件：2019年3月1日，证监会发布了《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》和《科创板上市公司持续监管办法（试行）》，自公布之日起实施。经证监会批准，上交所、中国结算相关业务规则随之发布。
点评：设立科创板并试点注册制主要制度规则正式发布，意味着科创板的推出已箭在弦上。
科创板的推出是今年资本市场的一大重磅事件，是资本市场的重大制度创新，影响深远，推进速度之快，超出市场预期，对于高科技创新类企业构成实质性利好。
（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）

2、央行将很快出台政策，落实粤港澳大湾区规划纲要
事件：全国人大代表、央行金融稳定局局长王景武3日在两会人大代表团驻地回答上证报记者提问时表示，央行落实《粤港澳大湾区发展规划纲要》的具体政策，已经征求各部门意见，并完成了会签，预计很快出台。
点评：在前期的《粤港澳大湾区发展规划纲要》发布后，资本市场虽有一定的反应，但由于前期预期较强，表现并不突出。但粤港澳大湾区做为一个确定性较强的主题，对于相关公司股价仍将构成持续刺激。建议投资者关注港口物流、基建、金融等相关企业。（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）

市场点评
市场点评：券商、保险等板块再发力，领涨两市，个股普涨，情绪高涨建议积极参与 
周五A股三大股指全线回稳延续反弹，截止收盘上证指数上涨1.8%，迫近3000点整数关口。盘面看行业板块全线上扬，券商、保险等板块继续发力，领涨两市，赚钱效应逐渐显现，投资者信心倍增。预计本轮反弹仍将纵深发展。操作上可适度积极参与，轻指数、重个股，加强波段操作。建议逢低关注业绩增长明确、估值合理被错杀的品种。建议关注大金融、大消费、通讯软件、工程机械，军工、新能源等板块。股市有风险，投资需谨慎。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

宏观视点：4K超高清时代来了！4万亿的大市场，咋掘金？
3月1日，工信部、国家广播电视总局、中央广播电视总台印发《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》。《计划》指出，按照“4K先行、兼顾8K”的总体技术路线，大力推进超高清视频产业发展和相关领域的应用，2022年，我国超高清视频产业总体规模超过4万亿元。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

光伏产业链：龙头上市公司投资价值明显，建议积极布局把握机会
受行业供需影响导致近期产业链价格波动。本次产业链价格波动主要是对2018Q4供需关系变化下产业链价格变动的恢复，对龙头企业盈利能力影响相对有限。同时，随着行业龙头新增产能释放及爬坡，其在成本方面优势愈发凸显，本次价格波动将使市场进一步向先进低成本产能集中，龙头优势继续加大。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

2. 中央任命谁为上海证券交易所主要负责人？

如图 钟海东

3. 长三角区域一体化发展上升为国家战略 体现的 新发展理念？

长三角区域一体化发展上升为国家战略，这对上海、对整个长三角地区乃至长江流域都是一个极大的发展机遇。目前国家发改委正在牵头编制长江三角洲区域一体化发展规划纲要，会对长三角一体化发展示范区作进一步明确。
　　增设上海自贸试验区新片区，在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，实施长三角一体化发展国家战略，这是新时期上海的三项新任务。1月31日，在上海市十五届人大二次会议闭幕后，上海市人民政府举行记者招待会，上海市市长应勇在记者招待会上对上述三大新任务逐一回应，并表示对上海经济发展前景充满信心。
　　对于增设上海自贸试验区新片区，应勇表示，要对标国际公认、竞争力最强的自由贸易区，实施具有较强国际市场竞争力的开放政策和制度，实行有差别的探索，进行更大的风险压力测试，建设更具国际市场影响力和竞争力的特殊经济功能区。

4. 科创板交易细则全文

科创板企业业务模式较新、业绩波动可能性较大、不确定性较高，为防止市场过度投机炒作、保障流动性，科创板股票交易设置了差异化的制度安排，诸如适当放宽涨跌幅限制、调整单笔申报数量、上市首日开放融资融券业务、引入盘后固定价格交易等。此外，科创板还对连续竞价阶段的限价订单设置了有效申报价格范围的要求，对科创板的市价订单申报要求填写买入保护限价或者卖出保护限价。对此，投资者应当予以关注。

5. 什么是科创板基金？

6. 科创板交易规则

科技创新板交易规则如下:
1.价格限制:
上市前5日无涨跌幅限制，第6个交易日执行20%的涨跌幅限制。
虽然前五天没有涨跌幅限制，但有临时停盘制度:盘中股价首次较开盘价涨跌30%和60%，各停牌10分钟。
2.交易时间:
交易日上午9:30-11:30，下午13:00-15:00，其中开盘价和竞价时间为上午9:15-9:25，盘后固定价格交易时间为上午15:05-15:30。
3.买卖原则:
申请买入时:单次申请数量应不少于200股，超过200股的部分可增加1股，如201股、202股。
卖出时:单笔申报数量应不少于200股，超过200股的部分可增加1股。余额不足200股时，应一次性申报卖出。
4.保证金交易
科创板上市首日的股票可以成为融资融券的标的股票，投资者可以进行融资融券。

7. 科创板属于那个交易所

科创板于2018年11月5日在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布设立，是独立于现有主板市场的新设板块，并在该板块内进行注册制试点。


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8. 科创板全规则正式落地！制度设计有亮点

【本期摘要】
重点推荐
科创板全规则正式落地！制度设计有亮点
科创板出炉，券商龙头有望受益

市场点评
市场点评：节前控制适中仓位，选股注重股质，逢低布局为主
宏观视点：在岸人民币兑美元午后站上6.71关口，日内涨近250点
家用电器行业：险资入市利好家电蓝筹，关注龙头公司估值修复

期货情报
金属能源：黄金287.75,涨0.52%；铜47670,涨0.38%；螺纹钢3635，涨0.08%；橡胶11470，跌1.12%；PVC指数6525，涨1.32%；郑醇2485,涨1.84%；沪铝13480,涨0.22%；沪镍97570，涨2.72%；焦炭2014.0，跌0.37%；焦煤1215.5，跌0.65%；铁矿587.0，涨5.29%；布伦特油61.58,涨0.62%。
农产品：豆油5778,跌0.34%；玉米1872,涨0.48%；棕榈油4808,跌0.50%；棉花15430,涨0.49%；郑麦2404,涨0.04%；白糖5003,跌0.32%；苹果10043，跌0.38%； 菜籽5453，涨4.36%。
汇率：欧元/美元1.15，涨0.42%；美元/人民币6.71，跌0.28%；美元/港元7.84，跌0.04%。

重点推荐
1、科创板全规则正式落地！制度设计有亮点
事件：1月30日，证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。
点评：《实施意见》强调，在上交所新设科创板，坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量变革、效率变革、动力变革。从证监会及交易所了解内容，从具体规定来看，在发行、退市和交易制度上的突破力度超出预期。发行制度方面，IPO门槛，有5套标准，包括市值、收入、净利润、研发投入、现金流。允许亏损企业上市，允许同股不同权。允许红筹公司发CDR上科创板。一定规模上市公司可分拆子公司在科创板上市。交易机制方面，上市前5日，不设涨跌幅，全部放开，第6日开始为20%。普通投资者参与条件，50万资金门槛，2年股票交易经验。公募基金会发行针对科创板的基金，普通投资者可以通过基金方式参与投资。允许沪港通、深港通投资者投资科创板。CDR相关基金可以参与科创板产略配售安排。退市机制，达到科创板退市指标的企业，将“一步到位”直接退市，不再作暂停上市、恢复上市的安排。建立保荐机构跟投制度：要求保荐机构以发行价认购一部分发行人的新股，并设置较长的锁定期，防止短期套利冲动。此外，科创板还对发行承销、信息披露、交易、并购重组、退市方面等基础性制度作出了全面完善。
（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）
 
2、科创板出炉，券商龙头有望受益
事件：证监会1月30日发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，根据科创企业的发展规律和特点，科创板在上市发行制度、交易制度、持续监管、退市制度等基础制度方面都有创新。
点评：科创板和注册制将给券商的投行业务带来机会，其中龙头券商将率先受益。在政策利好的刺激下，2019年市场环境相对2018年预计会有改善，成交活跃度有望提升，推动券商整体业绩改善和估值修复。行业“马太效应”加剧，强者恒强，集中度持续提升逻辑不变， 未来真成长的龙头标的仍将持续受到机构青睐。此外，股指期货及期权市场环境改善，自营衍生品业务有望回暖，龙头综合竞争力不断提升。随着资本市场改革政策持续推进，证券行业有望充分收益，边际呈现改善，板块处于历史估值低位且具有高beta属性，建议持续关注！建议投资者关注综合实力强、市场化程度高的龙头券商。
（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）

市场点评
1、市场点评：节前控制中仓位，选股注重股质，逢低布局为主
周三市场小幅下挫，业绩变脸引发个股加速杀跌。盘面观察，两市所有行业板块普跌，交运、百货、电信、信息技术类板块大幅下挫，两市合计77家跌停，截止收盘各大股指均表现不佳，由于业绩修正的公司，必须1月底前强行披露，业绩雷本周集中引爆，加之春节假期临近，对投资者风险偏好产生抑制。消息面银保监会鼓励保险公司增持股票，外资持续流入配置A股，大盘向下回踩空间也有限，行情或以震荡为主。操作上依旧要控制仓位，逢低配置低估值的绩优股。股市有风险，投资需谨慎。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）
 
2、宏观视点：在岸人民币兑美元午后站上6.71关口，日内涨近250点
东方财富网30日讯，在岸人民币兑美元午后站上6.71关口，报6.7090，日内涨近250点。离岸人民币兑美元涨破6.73关口，日内涨约200点，创2018年7月18日以来新高。　分析人士认为，随着内外部不确定性的消减，人民币重走单边贬值老路的可能性不大，汇率双向波动特征将更加明显，弹性进一步增强，不仅“动起来”，还要“弹起来”。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）
 
3、家用电器行业：险资入市利好家电蓝筹，关注龙头公司估值修复
险资入市或为家电蓝筹带来新增量资金:银保监会鼓励保险资金增持上市公司股票，拓宽专项产品投资范围、维护资本市场稳定。我们认为保险资金规模较大，推动险资加大投资于二级市场权益类股票，将带来较多增量资金入市。同时，险资具备长期资金属性，偏好价值投资、长期投资，在无风险利率下行、家电蓝筹个股预期分红率整体较高的情况下，我们预计未来资金有望持续流入家电蓝筹个股，或加速家电龙头的估值修复过程。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）