自贸区跨境人民币贷款模式

1. 自贸区跨境人民币贷款模式

近期，前海、上海的跨境人民币低成本资金话题异常火爆，为更好了解金融创新前沿最具吸引力的领域，前海国开资产管理公司政策研究中心为您梳理这两地的制度与模式。

目录

一、前海与上海自贸区介绍

二、前海与上海自贸区跨境人民币相关制度

三、前海、上海自贸区跨境人民币主要内容

四、两地跨境贷的对比

五、上海自贸区跨境人民币使用模式

六、前海跨境人民币贷款使用模式


一、前海与上海自贸区介绍

1、前海

前海，约15平方公里，重点发展金融、现代物流、信息服务、科技服务及其他专业服务四大产业。前海更多的是粤港澳服务贸易自由化和我们支持香港繁荣稳定，同时探索现代服务业对外开放的试验。

2、上海自贸区

上海自贸区（PFTA），29平方公里，是中国政府设立在上海的区域性自由贸易园区。国际传统自由贸(FTA)是多国一起玩，游戏规划共同制定；而这种方式是自个在玩，游戏规则自个制定。

推出的背景

美欧日三大经济体力图通过跨太平洋伙伴关系（TPP）、跨大西洋贸易与投资伙伴关系（TTIP）和多边服务业协议（PSA）形成新一代高规格的全球贸易和服务业规则，围猎中国制造和金砖五国。本届政府致力于推动中国经济转型，打造中国经济“升级版”，进而推动人民币跨境使用，促进人民币国际化，提升在全球货币竞争格局中的地位。

二、前海、上海自贸区跨境人民币相关制度

前海政策：

政策名称

机 构

颁布时间

《前海跨境人民币贷款管理暂行办法》

深人银发

2012年12月

《前海跨境人民币贷款管理实施细则》

深人银发

2013年1月

《关于充分发挥市场决定性作用，全面深化金融改革创新的若干意见》

深圳市人民政府

2014年1月

上海自贸区政策：

政策名称

机 构

颁布时间

关于印发中国(上海)自由贸易试验区总体方案的通知

国务院

2013年9月

关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设意见

人民银行

2013年12月

关于支持中国（上海）自由贸易试验区扩大人民币跨境使用的通知

人民银行

2014年2月

关于印发支持中国（上海）自由贸易试验区建设外汇管理实施细则的通知

外汇管理局

2014年2月底

《中国（上海）自由贸易实验区分账核算业务实施细则》

上海央行总部

2014年5月

《中国（上海）自由贸易实验区分账核算业务风险审慎管理细则》

上海央行总部

2014年5月

三、前海、上海自贸区跨境人民币制度主要内容

前海：根据《前海跨境人民币贷款管理暂行办法》、《前海跨境人民币贷款管理实施细则》，主要涵盖以下几方面：

序号

内容

颁布时间

1

跨境人民贷款币申请要求及流程

2013年1月已出细则

2

推动人民币信贷资产跨境转让

深府〔2014〕1号文，无细则

3

跨国公司双向人民币资金池

深府〔2014〕1号文，无细则

4

第三方支付机构跨境电商等业务创新

深府〔2014〕1号文，无细则

5

开展个人跨境人民币结算试点

深府〔2014〕1号文，无细则

上海自贸区：

根据《中国人民银行上海总部关于支持中国（上海）自由贸易试验区扩大人民币跨境使用的通知》该项政策，前海国开资产总结，主要涵盖以下几方面：

序号

内容

颁布时间

1

跨境人民币贷款申请要求

【2014】22号文，使用通知

2

自贸区内个人银行结算账户

【2014】22号文，使用通知

3

自贸区内双向人民币资金池

【2014】22号文，使用通知

4

自贸区内经常项下跨境人民币集中收付业务

【2014】22号文，使用通知

5

跨境电商人民币结算业务

【2014】22号文，使用通知

6

跨境人民币交易服务

【2014】22号文，使用通知

前海国开资产小结：我们从两地以上制度对比可以看到，前海及上海自贸区两地跨境人民币制度在多领域竞争与重合。前海最早在2012年实行跨境贷款制度，2014年稍具先试先行的经验与规模后进而推行更多的跨境人民币制度为前海区内的企业服务。上海虽然起步晚，但是相关制度推动的速度快，力度大。

四、两地跨境贷的对比

1、使用范围不同

前海：规定只能用于前海开发与建设。关于这一点，以前海融资租赁企业为例，跨境贷的款项是用于融租公司的自我经营等，经营项目如果是在外地的，也是可用的。实操案例可参考前海融资租赁跨境贷款第一单东江环保股份有限公司关于开展融资租赁业务的公告。

上海自贸区：

1)区内企业、区内非银行金融机构借入跨境人民币资金，只能用于区内或境外，包括区内经营、区内项目建设、境外项目建设等。

2)区内银行从境外借入人民币资金须进入实验区分账核算单元，在区内使用，服务于实体经济建设。

前海国开资产认为，上海自贸区一线放开，二线管住，自贸区即是境外的制度核心决定，境外借入的人民币资金最后只能用于自贸区内建设。

2、利率与期限不同

前海：贷款期限由借贷双方按照贷款实际用途在合理范围内自主确定（可以是1年，也可以是1.5年，也可是其它，双方自由商定）。贷款利率由借贷双方自主确定(目前利率在4%-5%之间)，在贷款发放前向人行备案。

上海自贸区：借用期限固定1年（不含）以上，借贷双方不能自由商定。

3、使用资金规模不同

前海：前海跨境贷无额度限制。政府没有管制，但具体额度由境外金融机构根据市场决定。

上海自贸区：

1）区内企业跨境贷上限不得超过实缴资本*1倍*宏观审慎政策参数

2）区内非银行金融机构跨境贷上限不得超过实缴资本*1.5倍*宏观审慎政策参数

前海国开资产注明：宏观审慎参数是由人民银行上海总部设定，可根据全国信贷调控的需要灵活调整，目前为1。虽然该项制度，上海自贸区的不如前海开放，但是自贸区内企业外债借款额度不像区外受到投注差限制，优于区外企业（“投注差”是指外商投资企业投资总额与注册资本的差额）

4、不得投资领域相同

前海：不得用于投资有价证券和金融衍生品，不得用于委托贷款，不得用于购买理财产品，不得用于购买非自用房产。

上海自贸区：不得用于投资有价证券（包括理财等资产管理类产品）、金融衍生品，不得用于委托贷款。

前海国开资产总结：上海自贸区、前海跨境人民币制度中关于跨境贷方面的政策，目前，前海从资金使用范围、资金使用规模、利率、期限、经验等方面所具备的优势是明显的。

五、上海自贸区跨境人民币使用模式

自贸区人民币政策能做什么

进一步简化了人民币跨境使用流程，能为企业主要做四件事：贸易结算、实业投资、境外融资、证劵投资。目前已有超过220个国家或地区接受人民币。

1、支持扩大人民币跨境使用

适用对象：自贸区内的企业及个人、境外个人

区内个人及企业经常及直接投资项下人民币结算流程简化，规定了个人以人民币结算的经常交易的范围。

只要客户在承诺真实的贸易或投资交易背景的基础上，只需凭区内机构和个人提交的收付款指令，即可直接办理相关业务。不必亊先得到审批部门的同意，属于负面清单管理范围内的业务除外。

优点：流程简化，经常项下跨境人民币结算的主体从企业扩大到了个人。

2、试验区人民币境外借款

适用对象：自贸区跨国企业、融资租赁企业

区内的企业可从境外借用人民币资金（不包括贸易信贷和集团内部经营性融资）

举例一：

如果A公司有境外项目投资，A公司可以在自贸区内成立1家子公司，如果想获得境外金融机构的跨境人民币贷款（境外资金低于国内银行的利率),为其提供担保，可通过自贸区内的子公司向境外金融机构申请跨境人民币贷款。借用期限必须1年以上。

借款资金规模的上限＜ 实缴资本*1*宏观审慎政策参数(宏观审慎政策参数由人民银行设定，目前是1，基本就是实缴的1倍)


优点：借款利率低于国内银行，境内外市场形成互通。

缺点：虽然借款的额度不受投注差限制 ，但目前借外债额度为1倍的实缴资本，并不是想用多少就能用多少。抑制了套利的空间。

举例二：

上海自贸区的融资租赁企业跨境人民币借款与前海一样具备可用于区外的可能。


3、试验区跨境双向人民币资金池

适用对象：在自贸区内有成员的跨国集团企业

其业务的实质是企业以区内账户为主账户，实现境内人民币资金池与境外人民币资金池内资金的双向流通。

（1）账户要求：区内平台企业，可开立一个人民币资金池主账户，专门与境内外成员公司进行对接。

（2）双向额度：暂无限制，应与集团成员自身生产经营需要的规模相匹配。

（3）资金使用：通过上存、下划方式，资金池内资金在成员方间，自由划转。

案例（不限于该模式）：

如果一集团公司想要开拓海外业务，可以在自贸区内成立一家公司，同时纳入资金池管理，然后在需要拓展业务的国家注册一家公司，同时也将海外公司的账户纳入资金池管理，这样在初期可以通过资金池对海外亊业进行支持。

首先可用人民币对境外的子公司注资，省去人民币兑换成外币的步骤及汇率风险。其次，当海外公司出现资金不足时，集团公司可以通过双向资金池，运用自有资金给予子公司支持，解决了集团公司有钱，境外子公司还得借钱的难题。


优点：便于集团公司走出去。6月11日最新政策上海自由贸易账户FTA账户允许开立，这一账户与境外公司的资金汇划将基本不存在任何障碍，人民币外汇肯定允许，外币汇划也被允许，减少不同币种汇兑产生费用的可能。

缺点：区内企业主账户不得与其他资金混用。

4、试验区经常项下跨境人民币集中收付业务

适用对象：在自贸区内有成员的跨国集团企业

区内企业可开展境内外关联企业间的经常项下跨境人民币集中收付业务，是跨国企业处理集团内应收应付款项的高效操作方式。

境内外关联企业包括集团内以资本关系为主要联结纽带、存在投资性关联关系的成员公司，以及与集团内企业存在供应链关系的、有密切贸易往来的集团外企业。


优点：跨国企业可以合并和抵消一定时期内的跨境人民币收支为单笔收支交易。进一步提高资金运用和结算效率，降低资金头寸管理成本，同时亦可帮助企业降低外汇风险。

六、前海跨境人民币贷款模式

1、前海跨境人民币现状

2012年，首批前海注册的前海控股、顺丰电子商务、粤海全球供应链等15家企业，获得20亿元的人民币贷款。首批参与跨境人民币贷款业务的15家银行为：汇控、中银香港、工行(亚洲)、恒生、交行、农行、中行、国开行、渣打、东亚、南洋商业银行、大新银行、中信(国际)、永隆银行和招行。

2013年，第二批前海注册企业获得跨境人民币贷款约150亿元。

2014年，前海将会有500亿元跨境人民币额度。

2、业务模式

"前海跨境人民币贷款"是指符合条件的境内企业从香港经营人民币业务的银行借入人民币资金. 符合条件的境内企业（以下称借款企业）是指在前海注册成立并在前海实际经营或投资的企业。不同银行产品不同，不同行业业务模式也有区别，主要有以下几种方式：

2.1前海一般行业的跨境贷模式

模式一：借用法人股东现有授信额度

法人股东分割其在银行现有的授信额度给企业用于跨境人民币贷款使用，并且法人股东须提供担保。该操作方案的前提为法人股东现有授信银行和企业申请跨境贷的银行必须为同一家银行。

模式二：银行承兑汇票质押

企业提供其收到的银行承兑汇票质押给银行，银行授予其不高于银行承兑汇票有效评估价值的授信额度用于跨境人民币贷款。（按照现有银承贴现利率7%左右，按照跨境贷综合成本5-5.5%左右，直接降低企业成本1.5-2%）

模式三：资产抵押/质押

企业提供房产、有价证券、其他资产等抵押或质押给银行，银行授予其不高于抵质押品有效评估价值的授信额度用于跨境人民币贷款。

模式四：企业新申请授信额度，并使用跨境贷

企业根据银行信贷产品，按照常规信贷标准向银行申请额度，授信额度下来后，使用跨境贷方式操作。

2.2前海融资租赁企业特殊跨境贷模式：

模式一：股东直开担保函模式

A企业为上海工行某大型企业，上海工行额度充足，上海A企业在前海成立了融资租赁公司B。上海A企业在上海工行申请开立保函，保函受益人为香港工银亚洲，香港工银亚洲办理前海跨境人民币贷款，借款人为前海融资租赁公司B，并用于B企业的融资租赁项目。

该模式主要占用股东A公司银行授信额度，为融资租赁B公司开立保函。融资租赁母公司实力雄厚，对融资租赁业务的开展具有重要的作用。

模式二：租赁公司股东直接开保函模式

B企业为前海注册的融资租赁公司，其股东是境内外较有实力的公司A，可以为B公司提供有效担保。基于此担保，前海工行为B企业核定授信额度。B公司在额度内向工银亚洲开立保函。工银亚洲办理前海跨境人民币贷款，借款人为前海融资租赁公司B，并用于B企业的融资租赁项目。

该模式主要占用前海融资租赁B公司自己银行授信额度，股东A只是为其提供有效担保。说到底，有个强有力的股东还是很有用处的。

模式三：背对背保函模式

A企业为境内某大型股份企业，在工行的额度已使用完毕，但他行额度充足，A企业在前海成立了融资租赁公司B。A公司在他行申请开立银行履约保函给前海工行，前海工行据此对境外银行开立保函，境外银行办理前海跨境人民币贷款，借款人为前海融资租赁公司B，并用于B企业的融资租赁项目。

模式四：承租人担保模式

承租人为前海融资租赁公司提供担保，工行前海分行据此向境外银行申请跨境人民币贷款，香港银行发放贷款，用于前海租赁公司的租赁项目，前海工行为贷款管理行和清算行。

该模式是融资租赁企业最喜欢用的模式，因为主要占用是承租人的授信额度。

3、业务流程

1）境内结算银行为借款企业开立一般存款账户，用于存放前海跨境人民币贷款资金。该账户不得办理现金收付业务，存款利率按照活期利率。

2）贷款资金入账前，借款企业应先结算银行提交贷款合同、资金使用说明书及人行备案表。

3）贷款资金使用前，借款企业应向境内结算银行提交相关资金用途证明材料（采购合同或发票）。

4）境内金融机构和企业可根据相关规定，以保证、抵押或者质押等形式，为前海跨境人民币贷款提供担保。

5）借款企业及其境内结算银行按规定对跨境人民币贷款进行国际收支申报。

2. 什么是跨境人民币贷款?

在前海注册成立并在前海实际经营或投资的企业从香港经营人民币业务的银行借入人民币资金，并通过深圳市的银行业金融机构办理资金结算，跨境贷款需满足的先决条件是指在前海注册成立，并在前海实际经营或投资的企业。
规章：

第一章总则
第一条为促进香港离岸人民币业务进一步发展，支持前海深港现代服务业合作区（以下简称前海）开发建设，根据《前海深港现代服务业合作区总体发展规划》、《国务院关于支持深圳前海深港现代服务业合作区开发开放有关政策的批复》等有关文件精神，制定本办法。
第二条本办法所称前海跨境人民币贷款是指符合条件的境内企业从香港经营人民币业务的银行借入人民币资金。符合条件的境内企业（以下称借款企业）是指在前海注册成立并在前海实际经营或投资的企业。
第三条借款企业应依据本办法的规定开展相关业务，并履行提供相应业务资料及备案义务。
第四条本办法所称境内结算银行是指为前海跨境人民币贷款办理资金结算的深圳市银行业金融机构。境内结算银行应依据本办法的规定开展相关业务，并履行相应审核责任。
第五条中国人民银行深圳市中心支行（以下简称深圳人行）在中国人民银行总行的指导下，根据本办法对前海跨境人民币贷款业务实施监督。
第二章贷款投向、期限和利率
第六条深圳人行根据香港人民币业务发展情况、前海建设发展需求和国内宏观调控的需要，对前海企业获得香港人民币贷款实行余额管理。
第七条前海跨境人民币贷款的用途应在符合国家有关政策的前提下，用于前海的建设与发展。
第八条前海跨境人民币贷款期限由借贷双方按照贷款实际用途在合理范围内自主确定。
第九条前海跨境人民币贷款利率由借贷双方自主确定，在贷款发放前向深圳人行备案。
第三章业务办理
第十条借款企业应在办理前海跨境人民币贷款业务前通过境内结算银行向深圳人行提交备案申请。
第十一条借款企业应当按照《人民币银行结算账户管理办法》的规定，向境内结算银行提交营业执照等材料，申请开立一般存款账户，专门用于存放从香港汇入的前海跨境人民币贷款资金，该账户不得办理现金收付业务。
第十二条借款企业偿还前海跨境人民币贷款本息应凭贷款合同、支付命令函、纳税证明等材料到境内结算银行办理。
第十三条前海跨境人民币贷款应通过境外人民币业务清算行或境内代理行办理跨境支付结算。
第十四条借款企业及其境内结算银行办理前海跨境人民币贷款业务，应当按照《国际收支统计申报办法》等有关规定办理国际收支申报。
第十五条境内金融机构和企业可根据《中华人民共和国担保法》、《中华人民共和国物权法》及《中国人民银行关于明确跨境人民币业务相关问题的通知》等相关规定，以保证、抵押或者质押等形式，为前海跨境人民币贷款提供担保。
第四章业务监督
第十六条境内结算银行应当对借款企业跨境人民币贷款资金使用的真实性进行审查。
第十七条境内结算银行应当认真履行信息报送义务，及时、准确、完整地向人民币跨境收付信息管理系统报送依据本办法开立的一般存款账户的开立信息，以及通过该账户办理的跨境人民币资金收入和支付信息。
第十八条境内企业因办理前海跨境人民币贷款需要，在香港开立人民币账户的，应在业务发生后五个工作日内报深圳人行备案。
第十九条境内结算银行应当按照《中华人民共和国反洗钱法》和中国人民银行的有关规定，切实履行反洗钱和反恐融资义务，预防洗钱、恐怖融资等违法犯罪活动。
第二十条深圳人行依据本办法对前海跨境人民币贷款业务实施非现场监管和现场检查。
第五章附则
第二十一条借款企业、境内结算银行违反本办法有关规定的，深圳人行可以暂停其办理前海跨境人民币贷款业务。违反其他法律法规规定的，依据有关规定处理。
第二十二条本办法由深圳人行负责解释。
第二十三条本办法自发布之日起实施

3. 自贸区跨境人民币业务怎么做

一问跨境人民币能做什么？
    开启自贸区新业务前第一个问题先要弄明白跨境人民币在企业的交易中能做些什么
    上述央行官员解答称统观经常项和资本项下人民币能为企业做四件事第一贸易结算发挥人民币的计价结算功能第二实业投资发挥人民币的交易媒介功能第三证券投资发挥人民币的价值储藏功能第四融资业务发挥人民币的融资媒介功能
    在投资方面企业走出去时如果选择人民币投资回过头来再到境内进行采购两者同一币种就消除了汇兑风险在融资方面境外发行的熊猫债点心债宝岛债以及在自贸区企业享有的境外人民币借款这些渠道都使企业享有境外低价获取资金的可能性境内外市场已经形成互通格局
    要跨境人民币业务更顺畅企业家还需要了解的是境外对人民币的接受程度究竟如何上述央行官员介绍从结算交易地区来看目前已有超过个国家或地区接受人民币从主体来看境外接受者已从企业发展到地方政府再到国家/地区层面其中个境外央行或货币当局与中国央行有双边货币互换协议
    从SWIFT环球同业银行金融电讯协会最新统计数据来看人民币是全球支付货币市场第七大货币但市场份额尚仅%是全球外汇交易市场第八大货币市场份额%是全球贸易融资市场第二大货币市场份额%

4. 跨境人民币贷款

2014年7月，人民银行跨境办通过《中新天津生态城跨境人民币创新业务试点管理暂行办法》，意味着在天津生态城内注册投资的企业可通过中资银行在新加坡的分支机构向境内贷款人民币。目前已有中农工建交招等多家银行与生态城管委会对接，2014年下半年总额20亿元人民币。
据银行业务人员介绍，境内贷款利息一般在7-8%，新加坡人民币贷款利息为2-3%，计算手续费和银行成本，生态城内企业通过跨境贷款利息为4%上下，巨大的贷款利差是跨境人民币贷款的活力。
国家给天津生态城的特殊政策可以说是，金融改革超“自贸区”的政策突破，巨大利好。
欢迎意向来中新天津生态城投资的企业和有资源可整合转化的金融服务机构前洽谈，管委会政府欢迎合作及投资。
有业务需求可联系：tjecocityzhaoshang@126.com