【汽车人】全球股市腥风血雨，汽车成A股“桥头堡”

1. 【汽车人】全球股市腥风血雨，汽车成A股“桥头堡”

由于日本、韩国、意大利出现新冠病毒大范围扩散的公共卫生事件，全球资本市场遭遇腥风血雨。A股随之上演多空大战，汽车行业成为多头主力的“桥头堡”。
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文/《汽车人》张恒
2月24日，全球资本市场上演“黑色星期一”。日韩及欧美股市一片凄惨，美国道琼斯工业指数大跌超千点，为历史上的第二次。纽交所丰田汽车开盘跌3.27%、特斯拉跌7.46%、福特汽车跌4.06%、通用汽车跌4.50%，除丰田汽车之外跌幅均超道指。而这似乎只是个开始，25日，道指再跌近900点，特斯拉、福特汽车、通用汽车再跌4个点以上，多头毫无抵抗。

这场突如其来的恐慌源于高盛发布了一份报告，称人们低估了新冠病毒对全球经济带来的负面影响。同一时间，中国以外的一些国家，尤其日本、韩国、意大利曝出了新冠病毒大规模扩散的公共卫生事件，这些国家的确诊人数和隔离人数短短几天内急剧增长。美国的一位“吹哨人”也成了热议的焦点。
海外投资人如梦初醒，周一开盘，卖盘涌出，周一没卖掉的周二接着卖，疫情带来的不确定性难以估量，对经济的影响也绝非短期。

外围市场对A股的影响将会有多大呢？周二，上证指数开盘即重挫88点，随后的一个小时，又被拉回至零刻度以上。紧接着卖盘再度袭来，两市快速下杀，创业板半个多小时跌下4个百分点。空头似乎赢得了市场，情况却再度反转，大量买盘涌进科技股，股指又被强势拉起直至收盘。2月25日当天，A股多空大战至两市成交量超1.4万亿元，为近55个月的最高，不但连续5天成交量破万亿，创业板更是创下了历史最高成交量的3200亿元。

2月25日，A股汽车类板块上涨1.72%，为56个行业板块中的第4名。从今年2月4日开始，也就是疫情刚爆发不久到2月25日，这16个交易日里，汽车类板块累计上涨了23%，同期上证指数上涨了12%。
汽车类板块一共有18家个股涨停，其中包括众泰汽车、力帆股份、江淮汽车等整车企业，还有均胜电子等上游供应商。涨幅靠前的有中通客车涨9.75%、德赛西威涨8.92%、比亚迪涨7.02%、福田汽车涨6.44%、广汇汽车涨5.42%、宇通客车涨4.84%、一汽夏利涨4.71%、北汽蓝谷涨4.07%、金杯汽车涨4.34%、长城汽车涨4.03%等。
同一事件中美股市的反应大相径庭，中国汽车股表现明显好于美国汽车股，这是为什么呢？不说汽车是疫情受益行业吗?这还分国家地区？

分析其缘由，《汽车人》认为不能孤立地从汽车行业来看，A股快速上涨和疫情在时间线上存在高度吻合。本轮股市上涨主要炒作的是科技题材，汽车“新四化”也在其中，如均胜电子和德赛西威这类的汽车电子企业、宁德时代和赣锋锂业这类锂产品和动力电池企业。
以更长的时间线来看，以科技股为主动力的创业板上涨趋势是从2019年年中开始的，只是疫情爆发后，上涨速度更快了。
2019年年中市场的焦点是什么呢？没错，是中美贸易争端。贸易争端现在似乎缓和了，但它和疫情这两件事有一个共同的特点，就是全球化受阻。无论贸易谈判如何，美国封杀中国高科技产业的策略是不会变的。新冠病毒在全球蔓延，会使各国间的交通往来急剧下降。如今国内航班机票一折、一折以下的比比皆是，可见人流降到了什么程度。

有经济人士分析认为，疫情持续时间的长短至关重要，中国历经40年才成为了全球制造业的基地。如果疫情持续时间过长，很多工厂就会从中国撤出，这对我国经济打击才是最大的。
现在的情况已经不是别的国家害怕中国的感染者了，我国上下齐心努力了一个多月，好不容易疫情有被控制的趋势，但新冠病毒已开始在其它国家蔓延。中国现在也怕日本和韩国“出口转内销”的病毒啊，山东的青岛、烟台、威海已要求从韩国入境的旅客不论国籍统一送入酒店隔离。
这波浩浩荡荡的科技股上涨，其核心的逻辑就是“不靠别人，靠自己”的国产替代潮，尤其是科技含量较高的关键零配件。其实，在过去两年，国产替代的趋势在汽车行业已经尤为明显。这次资本市场炒作的，不仅是汽车产业，还涵盖了包括移动通讯、手机，计算机等各大领域。
2月25日行业板块涨幅前10名是通讯设备、半导体、汽车类、元器件、电气设备和电信运营。中国品牌是国产替代的主推手，一方面是担心国外断货，做两手准备，比如华为；另一方面是通过国产替代降低成本，以增加市场竞争力。品牌企业会主动培养上游的零配件企业，对科技含量较高的零配件实现国产化。

如今全球经济环境异常复杂。中国最大的优势是制造业的产业链相对齐备，可以说是全球制造业最齐备的国家，没有之一。当全球经贸往来严重受阻时，只能靠自己了，国产替代浪潮势不可挡，而疫情加速了这个进程。这就是全球股市大跌，惟独A股不服，上演多空大战，且多头胜出的原因。
2月26日，A股创业板大跌4.66%，这可能是短期上涨过快的一次回调。因为中国新冠肺炎疫情最困难的时期已经过去，除湖北外多省市做到了连续多日零确诊，武汉也终于出现了“床等人”的情况。但对其他国家而言，疫情如何发展还很难讲，新冠病毒在日本、韩国、意大利等国的扩散之势不容小视，情况很难预料。中国市场和海外市场对疫情的判断完全不能同日而语，但全球化受阻带来的国产替代的大趋势已然成为了时代新篇章。（文/《汽车人》张恒，部分图片来源网络）【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。
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2. 【汽车人】政策利好来袭？汽车股涨至榜首

商务部、发改委和卫健委三部门联合发布通知稳定汽车消费。一大波政策正在路上，A股和H股的整车企业闻风大涨，成为股市触底反弹的先锋力量。
文/《汽车人》张恒
3月23日，美联储宣布开启“无上限”量化宽松的货币政策，以解决当下流动性危机。消息一出，全球股市大幅反弹。3月24日，A股走出了“V”字形态，上证指数收涨2.34%，创业板涨2.73%。难得的是，在50多个行业板块当中，汽车类当日涨4.43%，冲至涨幅榜第一位，这是多年都没见过的景象了。
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日涨幅超5%的整车企业有：广汇汽车、长城汽车和北汽蓝谷涨停，长安汽车涨8.33%、上汽集团涨7.34%、宇通客车涨7.29%、一汽夏利涨7.0%、江淮汽车涨6.50%、中国重汽涨6.18%、江铃汽车涨5.9%的、广汽集团涨5.77%。
H股方面同样疯狂，东风集团股份涨11.09%、华晨中国涨14.17%、长城汽车涨11.95%、吉利汽车涨10.7%。中国重汽涨5.50%、广汽集团涨7.23%、北京汽车涨5.38%。

整车上市公司普涨的原因是，3月23日，商务部办公厅、国家发改委办公厅、国家卫生健康委办公厅联合发布的《关于支持商贸流通企业服务工业的通知》中指出：稳住汽车消费，各地商务主管部门要积极推动出台新车购置补贴、汽车“以旧换新”补贴、取消皮卡进城限制、促进二手车便利交易等措施，组织开展汽车促销活动，实施汽车限购措施的地区的商务主管部门要积极推动优化汽车限购措施，稳定和扩大汽车消费。
前不久，工业和信息化部印发的《关于有序推动工业通讯业企业复工复产的指导意见》也明确提出，要积极稳定汽车等传统大宗消费，鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌配额，带动汽车及相关产品消费。随后，3月2日工业和信息化部再次重申强调上述内容，可见其重视程度。

商务部市场运行司副司长王斌曾在商务部举行的网上新闻发布会上透露，商务部将会同相关部门研究出台进一步稳定汽车消费的政策措施，减轻疫情对汽车消费的影响。同时，鼓励各地根据形势变化，因地制宜地出台促进新能源汽车消费，增加传统汽车限购指标和开展汽车“以旧换新”等措施促进汽车消费。
上周以来，各地复工进入加速阶段，中小学开始复课，各大商超开始恢复正常营业。根据乘联会的调研数据，3月上旬部分4S门店流量已经恢复至去年同期水平。乘联会预计3月乘用车销量下滑35%，好于下滑40%-50%的预期，相比2月份有了明显反弹。预计进入4月份，市场经营活动将进一步回暖。

商用车方面，有机构调研称3月份将同比下滑20%，其中工程相关类的车型需求旺盛，商用车市场显著好于乘用车市场。据测算，重卡的销量与工程机械和水泥等出货的数据趋势一致，反映出各地基建投资需求的旺盛，逆周期的调控正在发挥效应。
长城汽车涨幅靠前的一个重要原因是其作为皮卡领军企业，三部委提出的取消皮卡进城限制，对它来说更为受益。
汽车股大反弹的另一个原因也是因为估值低，很大程度上释放了悲观情绪。有机构计算，以上汽集团为例，目前该公司的估值已经低过了2008年金融危机时的估值，进入历史最低一线。

美联储充分吸取了2008年金融危机时期货币政策不够“快、准、狠”的经验教训，这次在第一时间宣布开启“无上限”的宽松货币政策，显然是要把流动性危机扼杀在摇篮里。尽管全球疫情的扩散还没被控制住，经济将下滑到什么程度也难以估计，但解决流动性这个燃眉之急对全球金融系统恢复正常运转是至关重要的。美联储用时间换空间的策略，全球资本市场用行动给予好评。
中国汽车业今后一段时间将如何发展，对监管层来说也是非常看重的问题。无论是政策还是市场发展都值得特别重视。哪家企业能更好抓住机会，在行业的进一步整合中就会处于优势地位。（文/《汽车人》张恒，部分图片来源网络）【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。
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