ipo折价现象原因

1. ipo折价现象原因

IPO折价指股票首次公开发行的价格常常要低于交易*9天的市场收盘价，也即IPO的短期低估。这普遍存在于世界各国的股票市场中，并且IPO折价现象在证券市场不发达的发展中国家更为严重。
针对IPO折价问题，许多学者在信息不对称的理论基础上从投资者、发行公司、承销商等角度提出了各种解释。其中，比较有影响力的观点有：赢者的诅咒(winner's curse)、信号假说(signaling hypothesis)、承销商垄断力假说(investment banker monopoly hypothesis)、法律风险假说(the lawsuit risk hypothesis)、从众假说(the bandwagon hypothesis)、投机泡沫假说等。

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2. 中国IPO折价大于美国的原因

我国股票定价制度经过了一个严格限制、放松管制、再严格限制的发展历程，但总的来说，都是非市场化或半市场化的，这是造成新股收益率远远高于美国的主要原因。”我国股票供不应求的局面远比美国紧张，因此，IPO股票资源相对美国来说将更为宝贵和抢手，我国IPO首日涨幅高于美国也是符合逻辑的。IPo折价是指股票首次公开发行后，上市第一天的收盘价高出发行价的现象。IPO折价是各国证券市场共同面临的问题，而中国股票市场上IPo折价问题尤为突出。目前关于IPO折价理论主流思想有_信息不对称理论、逆向选择理论和委托代理理论。从股票供给与需求的角度出发，IPO高折价率是由于供需不平衡造成的。