下列关于资本市场线的叙述错误的是( )。

1. 下列关于资本市场线的叙述错误的是( )。

C
答案解析：
[解析]
任何无效组合都将位于资本市场线的下方。位于资本市场线上方的组合意味着存在套利机会。

2. 关于资本市场线的描述错误的是( )。

正确答案:D
解析：资本市场线并非一条真实的线，而是描述加入无风险资产之后所有有效组合生成的有效边界。

3. 简述资本市场线的特性

资本市场线（CML）
资本市场线是由无风险收益为RF的证券和市场证券组合M构成的。市场证券组合M是由均衡状态的风险证券构成的有效的证券组合。同时投资者可以收益率RF任意地借款或贷款。
CML
M
如果投资者准备投资风险资产，他们就需要一个风险报酬来补偿增加的风险。风险报酬是一个证券组合的收益与无风险收益之差。
CML的斜率是有效证券组合的风险市场价格，表示一个证券组合的风险每增加1%，需要增加的收益。在了解CML的斜率和截距RF后，在CML上的任意有效证券组合中的预期收益可用它的风险表示，因此CML的表达公式为：
式中：E（RP）是代表CML上任意有效证券组合的预期收益率，
σP代表CML上任何有效证券组合的标准差，CML根据证券组合P的不同风险水平决定它的预期收益。

4. 下列关于资本市场的说法，错误的是( )。

C
答案解析：[解析]
C项，一级市场是二级市场的基础，决定着：二级市场上流通证券的种类、数量和规模。

5. 关于资本市场线的描述错误的是( )。

正确答案:D
解析：资本市场线并非一条真实的线，而是描述加入无风险资产之后所有有效组合生成的有效边界。

6. 一、 简答题 1． 什么是资本市场线，什么是证券市场线？ 2． 简述资本资产定价模型的主要内容。 3． 什么

资本市场线是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。它是沿着投资组合的有效边界，由风险资产和无风险资产构成的投资组合。
证券市场线主要用来说明投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的关系。它揭示了市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。
资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model 简称CAPM）是由美国学者夏普（William Sharpe）、林特尔（John Lintner）、特里诺（Jack Treynor）和莫辛（Jan Mossin）等人在资产组合理论的基础上发展起来的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。

资本资产定价模型就是在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的,主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的.

7. 一、 简答题 1． 什么是资本市场线，什么是证券市场线？ 2． 简述资本资产定价模型的主要内容。 3． 什么

资本市场线是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。它是沿着投资组合的有效边界，由风险资产和无风险资产构成的投资组合。
证券市场线主要用来说明投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的关系。它揭示了市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。
资本资产定价模型（Capital
Asset
Pricing
Model
简称CAPM）是由美国学者夏普（William
Sharpe）、林特尔（John
Lintner）、特里诺（Jack
Treynor）和莫辛（Jan
Mossin）等人在资产组合理论的基础上发展起来的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。
资本资产定价模型就是在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的,主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的.

8. 请详细说明一下资本市场线的含义以及表达式？

资本市场线中，纵坐标是总期望报酬率、横坐标是总标准差
根据：总期望报酬率＝Q×风险组合的期望报酬率＋（1－Q）×无风险利率
　　　总标准差＝Q×风险组合的标准差
可知：
当Q＝1时，总期望报酬率＝风险组合的期望报酬率，总标准差＝风险组合的标准差
当Q＝0时，总期望报酬率＝无风险利率，总标准差＝0
所以，资本市场线的斜率＝（风险组合的期望报酬率－无风险利率）/风险组合的标准差
由于资本市场线中，截距为无风险利率，所以，资本市场线的表达式应该为：
总期望报酬率＝无风险利率＋[（风险组合的期望报酬率－无风险利率）/风险组合的标准差]×总标准差
或者表述为：
投资组合的期望报酬率＝无风险利率＋[（风险组合的期望报酬率－无风险利率）/风险组合的标准差]×投资组合的标准差