为什么希腊债务危机会影响欧元直到遍及欧元区？希腊又为什么会在经济危机后出现这么大的财政空洞？

1. 为什么希腊债务危机会影响欧元直到遍及欧元区？希腊又为什么会在经济危机后出现这么大的财政空洞？

希腊的财政空洞不是经济危机后造成的，是本身就存在，只是在经济危机出现的时候，掩盖不了了。
应从最初说起，最初希腊想加入欧元区，但是不够条件（根据《马斯特里赫特条约》，欧洲经济货币同盟成员国必须符合两个条件，赤字低于GDP3%，负债率低于GDP60%），当时华尔街的金融大鳄们不断宣扬经济创新，于是弄了一系列的金融衍生品。希腊正巧那时把全球金融顶尖金融机构--高盛公司（华尔街的，有多黑心你懂的）的专家请来，目的只有一个，加入欧元区。于是高盛公司弄了一项“技术”，把希腊的巨额债务表面给剔除了，当时高盛公司传递给希腊的信息是，只要加入欧元区，在日后中，债务就可以慢慢偿还甚至在未来秘密消失于无形。可是不久后，华尔街把金融危机给抖了出来，在日益严峻的债务危机下，希腊的问题也被翻出来，欧盟为弥补这巨大的缺陷，便投了钱进去。还有希腊也在卖出债券，希望尽快弥补。但是希腊本身的制度就有问题，福利高的离谱，公务员繁冗，导致政府财政入不敷出，于是债务有持续扩大着。但是政府需要偿还部分国债（期限快到了），而如果违约，后果很严重。
欧盟为什么要帮助希腊？一，最初，希腊危机爆发不是很严重，希腊作为欧盟成员国，自然其他成员国有义务援助。其二，欧盟怕希腊的违约，导致市场对于欧盟其他成员国会失去信心。其三，希腊的违约也将希腊国债持有国和持有银行造成亏空，导致他们破产，引起另一场经济危机。所以希腊危机的影响将间接导致欧元区的经济低迷甚至退步。

2. 为什么希腊债务危机会导致欧元贬值？

当然这是必然的。希腊是欧盟成员国，欧盟成员国之间使用统一的货币政策。而由于欧盟并不是一个主权国家，成员国之间使用的不是统一的财政政策。
希腊是个欧元区里的小国，国家要花钱但又没有印钞权，所以向欧洲大国借欧元来花，德国的银行是它最大的借贷机构，但是欧元区里的国家和银行们都是相互持股，相互有借贷的。现在希腊资金链断了，所以要是希腊跟冰岛一样破产的话，它所借的所有钱就都不用还了，也就是说德国这些银行会损失很严重，股东们当然也会受到影响，这会引起连环效应，也就是说整个欧洲都会被拖累，那投资客和对冲基金又对这样的问题非常敏感，所以他们做空欧洲的货币，这就是为什么你看到最近英镑和欧元都创了新低，但是他们做空英镑和欧元的同时也就意味着他们做多美元，所以美元指数飞涨，这完全是整个欧洲的巨额避险资金造成的。

3. 为什么希腊由于政府的债务危机要退欧元区

　　退出欧元区只是部分政党借债务危机起哄，就算希腊退出欧元区发行自己的货币，也不见得就能还上那些巨额债务。而希腊人知道退出了经济衰退的更严重，所以好死不如赖活着。

　　欧盟要求希腊实施财政紧缩政策，然后再对其进行经济援助。而希腊组阁失败正是由于国内反对紧缩政策的力量占据了上风。欧盟的目的是希望通过债务危机加快欧盟诸国的整合，然后由强国主导（如德法），当然这种整合从全局来讲是非常有好处的，可以很大程度提高国际竞争力，长远看对于欧盟各国都有利。但目前的财政紧缩政策让过惯舒服日子的希腊民众觉得苦不堪言，无法忍受，因此都出来反对。

　　希腊债务危机实际就是希腊政府的债务危机，是政府的开支大于收入，造成政府无力偿还而成的危机。原因有：
　　1、税收制度不合理，偷税漏税很严重。
　　2、财政支出过大。
　　3、政府不能独立发行货币，即希腊政府没有权利用印钞权来制造通货膨胀，间接来提高政府收入。

4. 希腊债务危机是怎样影响欧元信用的？

欧元区的各个国家用的都是欧元，货币的汇率、市值都是统一的，但各个国家的地区差异明显，导致一些经济实力差的国家（比如希腊、意大利、西班牙、葡萄牙等等）进口大于出口，所以本国资本无法收支平衡，只能靠借贷，但是借贷到一定程度就会无法偿还，导致债务危机；
由于欧元区的各国发行货币都是按照配额来实行的，希腊作为欧元区的一个部分，没有权利私自发行货币，也就无法使货币贬值。
和美国不同，美国虽然债务巨大，但是经济体系稳固，只需要多印些钞票就行了，现在美国国会正在讨论的扩大债务上限其实就是这个意思，实际上就是让美元贬值来压缩债务而已。
希腊没有权利贬值货币，因为欧元不是他一个国家的货币，他没有权利增加配额，所以只能坐等债务危机到来，还不起钱的最终后果就是可能会退出欧元区，甚至会引发连锁反应，导致西班牙等国也相继退出欧元区，致使欧元瓦解，所以像德国这些经济实力强的国家（出口大于进口，你可以简单认为希腊的钱全让德国赚走了）就必须拯救希腊（如果希腊退出了，德国以后就不能像现在这样挣希腊的钱了，因为那时希腊可以让本国货币编制了），不过把挣来的钱再换回去又有些不甘心，所以就会要求希腊出台各种紧缩政策（就是省钱的政策）。

5. 希腊债务危机的影响后果

希腊债务危机从2009年末浮现后，就对欧洲地区乃至全球的金融市场走势产生了广泛的短期性影响，成为国际金融市场中一个显著的非稳定性因素。影响人们对希腊债务危机前景看法的两个重要因素是，希腊政府与欧元区和国际货币基金组织协商进程，希腊国内民众抗议政府财政紧缩政策。每当这两方面有什么与人们所期待者不相吻合的消息传来时，金融市场就会泛起波澜。国际股票市场、债券市场甚至商品市场等等都在不同程度上对希腊消息做出反应。在信息瞬间 传播和金融市场高度国际国际化的背景下，对重大事件做出快速解读并相应调整投资策略现在已是各国金融市场的一个常见情形。有鉴于此，人们看到包括中国在内的亚洲股票市场也受到希腊债务危机的影响也就不足奇怪了。　　但是，历史经验反复表明，金融市场在对事件做出解读和反应时，往往只注重区分“正面”与“负面”、“重大”与“轻微”，而不关注区分“短期”与“长期”、“直接与间接”。本文以下就着重从中长期角度并考虑到间接效应来探讨下希腊债务危机可能在几个重要方面产生的国际影响。　　　　（一）对欧元作为地区统一货币的影响　　　　自欧元诞生之日起，国际上就一直存在对欧元作为地区统一货币可持续性的怀疑。众多怀疑者中不乏诸如乔治·索罗斯这样的名字。每当欧洲地区出现什么意见分歧、国际争端或者民众街头游行等事件时，怀疑的声音便响亮起来。　　这一次，在希腊债务危机层层升级、希腊政府与欧元区以及联邦德国和法国的分歧意见公开化后，认为欧元已开始动摇并在可见未来将走向瓦解的看法更是流行起来。　　有的人甚至设想了欧元走向瓦解的路径：首先是希腊宣布退出欧元区，接下来西班牙和葡萄牙等成员国因承受不了来自欧元区的束缚而举行全民公投而步希腊后尘；再接下来，德法两个欧元“轴心国”意见分歧日益加深而自愿选择“离婚”。　　仔细考虑一下问题的实质所在，其中关键主要在于：面对希腊债务危机，欧洲联盟和欧洲中央银行与希腊之间是否能达成并实施一个有效的救助和债务重组方案？或者说，希腊是否会最终同意接受由欧洲中央银行主导的并附带严格的希腊政府财政调整条件的救助方案？如果对这个问题的回答是否定的，那么，欧元区陷入一场前所未见的生存危机是不可避免的。　　从法律上，前两年通过的“里斯本条约”（也称欧洲联盟宪法条约或“欧盟宪章”）规定了成员国有退出欧盟或欧元区的权利，只要能给予欧洲联盟两年的提前通知并满足若干义务条件（参见Athanassiou 2009）。以前，在欧元区推出的时候，欧洲官方文件说各国加入货币一体化是一个“不可逆”过程，意即不允许成员国退出。现在，欧洲在这个问题上看上去后退了一步。但实际上，在退出问题给予成员国更多的自主权是为了巩固欧洲一体化的政治和民主基础。　　在这样的背景下，看待希腊是否会选择退出欧元区的问题就需要分析下希腊民众如何看待欧元带给他们好处问题。　　的确，从2009年末以来，一方面希腊政府加紧与欧元区进行救助方案磋商并在国内蕴酝财政调整措施，另一方面希腊国内民众多次爆发大规模街头游行，抗议政府的紧缩政策。从示威这的要求来看，他们的矛头很容易就转向欧元区。希腊政府完全可以告诉国内民众说，是欧元区提出了财政紧缩的苛刻要求。　　但是，从两个方面看，希腊民众对希腊政府财政紧缩计划的激烈抗议活动并不必然表明对欧元区的民众支持在希腊国内已经显著减弱。首先，抗议活动的参与者主要来自公务员部门，他们是财政紧缩计划的首当其冲的“受害者”。这个部门在希腊尽管十分庞大，但毕竟也是希腊全体民众的一个小部分。其次，从过去的民意调查资料看，希腊民众对欧元区的支持程度在欧元区各国中属于较高者，而且在这方面与其他一些经济发展程度接近的国家相接近，例如爱尔兰、葡萄牙和西班牙等。这显然反映了一个倾向，即在欧元区内部，越是经济发展程度较低，其民众越倾向于认为加入欧元区能获得较多的好处。前面已经提到，如果不是来自希腊政府和希腊民众的加入热情，2001年时希腊不会成为欧元区的第十二个成员国。　　从经济上看，希腊出口市场的46%在欧洲联盟内，这个比率高于其他许多可比的欧洲国家。如果脱离欧元区，希腊经济与欧洲的联系必将受到巨大冲击，希腊经济前景将会更加黯淡。　　希腊国内的诸政党在欧元和欧元一体化问题上可以说有许多共识。他们当中很少有人打出“反欧元牌”。这一点，希腊和其他一些南欧国家一样，与联合王国、瑞典、丹麦等有着重要区别。　　因此，很有可能的前景是，希腊自愿选择接受欧元区提出的财政调整方案，继续成为欧元区成员；在这过程中，一些局部性动荡和挫折也可能出现，但最终结果是希腊不充当脱离欧元区的先例。　　在接下来的几年中，希腊势必经历痛苦的调整，其经济增长率在近一年将难见起色。但是，只要接受欧元区的救助和调整方案，欧元区对希腊的支持也很有可能在现有基础上进一步增加。　　客观上，希腊债务危机及其所伴随的成员国与欧元区关系的紧张还会对欧元区带来其他一些深刻影响。最值得关注的一个方向是，如果针对希腊债务危机的调整措施成功地推进并取得理想的结果，那么，欧元区内部财政政策的协调程度在未来将进一步提高。在某种意义上，希腊债务危机正是一个货币区内存在统一货币政策而缺少协调性财政政策的一个后果。有鉴于此，欧元区今后将会朝着更加紧密的财政政策协调方向发展。这也就是说，希腊债务危机还可能促进欧元区财政政策协调和合作的加深。　　另外，希腊债务危机也可能促使欧元区外延性发展进程的节奏放缓。欧元区的“等待名单”上现在有多个国家，不仅有前面提到的西欧和北欧国家，而且还有东欧国家，甚至还有前苏联共和国。显然，经过现在这场希腊债务危机，欧元区会汲取教训，更加审慎地对待申请国，适度提高新成员国的入门条件。　　　　（二）对欧洲经济和欧元汇率走势的影响　　　　希腊人口仅有一千万多点，国内生产总值约为3，000亿欧元。不论在欧元区16国总体中或欧洲联盟27国总体中，希腊所占比重都是很小的。希腊债务危机对希腊自身经济的影响肯定是很负面的。在接受了欧元区救助和调整方案后，希腊政府将不得不实行一系列紧缩措施，包括减少公务员工薪水平和福利水平，砍减若干公共支出。短期内，希腊国内需求将收缩。中期看，如果来自欧元区的救助资金不仅可满足债务支付要求，而且还可以有一部分用于非债务性用途，那么，希腊经济也会得到一定刺激，将比没有任何外援情况好许多。　　对欧洲经济来说，主要对欧元区经济而言，希腊债务危机带来的影响要复杂一些。在希腊危机爆发期间，欧洲和欧元区经济正处于微弱复苏进程中。从图3看，　　前面已经提到，希腊债务的债权人主要是欧洲地区银行机构。如果希腊政府宣布违约，这些银行机构将面临数百亿欧元的坏帐。显然，在希腊政府债务危机得到确定性缓解之前，欧洲银行业不得不采取保守性策略。信贷增长在欧元区和整个欧洲地区近期内都将出现明显放缓的趋势。图4：工业化经济区国内生产总值增长率（单位：%）

　　数据来源和说明：国际货币基金组织《世界经济展望》2010年4月。　　　　希腊债务危机的爆发及其解救过程的曲折性给欧洲地区和欧元区带来了新的一些不确定性，而这显然会给当地的消费者和投资者信心带来不利影响，从而影响到欧洲地区的内部需求。　　但是，如果希腊债务危机所引起的市场动荡开始稳定起来，欧元区内其他经济体（例如爱尔兰、葡萄牙和西班牙等）在欧元区新进推出的稳定基金的支持下也“转危为安”，那么，欧元区内的金融市场和实体经济才有可能新开始一场复苏进程。　　但这场新复苏也很可能是缓慢的、相对不太显著的。这主要是因为在失业率升高的背景下，各个层面上的政策争论将消耗欧洲决策者们的许多精力。而且，欧洲素有“保守”声誉，不可能出现象奥巴马政府那样的大刀阔斧的改革或刺激政策。这样，在今后一两年中，欧洲经济将继续会是低速增长。而这一点原本与希腊债务危机没有多大关系。　　希腊债务危机的国际影响已传递到欧洲以外地区。美国官方人士表态说“严重关切”希腊危机的不利影响（Chan 2010）。亚洲地区也将感到希腊债务危机及其后续冲击波的影响。　　图4显示国际货币基金组织在未考虑希腊债务危机影响时做出的对三大经济体增长的预测。极有可能的前景是，2010年，欧洲经济增长率将低于预测数的至少0.5百分点，美国低0.2百分点。图5：欧元与美元汇率，月平均，1999年1月-2010年4月

　　　　或许，对欧元汇率的影响是希腊债务危机最重要的国际影响。欧元与美元的汇率自希腊债务危机爆发以来已经变动了许多，欧元贬值倾向十分显著。这其中参合了许多希腊债务危机的因素，以及现在被许多报刊所称之为的“欧洲主权债务危机”，即泛指欧元区内若干经济体所面临的政府债务高涨及对外部救助的急迫需要。　　前面已经指出，欧元区现在遭遇重大挑战，但欧元区分崩离析的可能性很小。金融市场已经对欧元因希腊债务危机所凸现的风险作出了评价并使之反映在欧元汇率走势中。未来一段时间中，欧元汇率还可能会继续走低。　　从过去的经验看，欧元与美元的汇率变动呈现一定的周期性（参见图5）。欧元与美元现在是世界上两大国际货币。对这两个货币的需求，除了有来自国际贸易和国际直接投资的需求外，还有许多需求与财务投资和储蓄需求有关。也就是说，影响欧元与美元汇率的因素，除了有欧美两大经济体相对经济增长前景及其相关的实体经济因素之外，还有着仅仅与金融投资相关的因素。　　财务投资需求及其作用的特点是，按照预期进行投资组合调整；一旦调整开始，调整本身对汇率（或资产价格）走势产生影响。现在很可能正在发生这样的调整。许多国际性投资机构不看好欧元，开始减少欧元资产持有；这样，欧元的汇率进一步走低；当欧元进一步走低后，又出现更多的国际性投资机构不看好欧元，或者原有的机构进一步不看好欧元，由此又引起新一轮的欧元资产调整（减少持有），从而又引发欧元新贬值。　　尽管这个过程不可能无限地进行下去，但在一段时间内，例如一年到两年左右的时间内，却很可能以显著规模发生。所以，欧元在未来一段时间内，很可能继续走低。　　欧元与美元的汇率会变动到什么程度也是一个普遍关心的问题。欧元诞生之后，欧元与美元汇率的最低点是1欧元换0.88美元，而目前的水平（1欧元换1.28美元）还大大高于此点。与以前情况有所不同的时，在国际金融危机之后，国际社会对美元的看法也有许多的不确定性，尤其是对美元作为国际货币地位长期前景的判断出现了许多分歧。考虑到美元自身的新情况，欧元对美元汇率的下降很可能到不了历史记录。　　由于欧元在国际经济中的重要性，欧元与美元汇率变动会带来许多影响。其中一个可能的重要影响对美国经济复苏产生一定的不利作用。奥巴马政府提出以出口增长振兴国内经济的口号包含一个信号，即希望美元在国际市场上相对走低，美国产品在国际市场上价格竞争力相对升高。但是，这一愿望显然与欧元走低、美元走高的趋势相抵触。美欧之间的经济和贸易摩擦或许会增加。　　2009年末和2010年初的某个时候，当一些经济体传出经济复苏速度大大高于市场预期时，不少人开始担忧世界经济会面临一种新风险，即后危机时期中复苏进程过快。如果说希腊债务危机多多少少对欧洲经济乃至国际经济带来了一定的负面的、抑制性的影响，那么，这或许对消除或减弱世界经济可能曾一度面临的过快复苏风险客观上发挥了积极作用。　　　　（三）对中国经济的影响　　　　希腊债务对中国经济可能产生的主要影响有多个渠道。首先是通过双边贸易直接对中国对外贸易带来影响；其次是通过影响欧洲经济而对中国经济带来影响；第三是通过影响欧元与美元的汇率而影响中国对外经济金融关系。　　第一方面的影响实际上不那么重要。希腊经济因债务危机及其调整计划而出现减速，其对外贸易肯定会受到一定冲击。但这个冲击具体传递到与中国的双边贸易上可能会很小。　　第二方面，即希腊债务会使欧洲地区经济复苏相对减缓，从而给欧洲与中国的贸易活动带来一定不利影响。这个影响可能是显著的，但不会象太大。过去一些年，欧洲经济处于相对低速的增长状态中，但欧洲与中国的双边货物贸易保持了相对快速的增长。按中国官方统计，欧盟自2004年开始成为我国第一大货物贸易伙伴，双方贸易额在此后一直以高于中国其他贸易伙伴的速度而增长。在这段时间中，人民币对欧元汇率有升有降。汇率变动对中国与欧洲的货物贸易增长没有太大的影响。　　2010年初以来，中国货物出口增长率恢复两位数水平，呈现快速上升势头。市场人士反映，这不完全是由于国外常规性经济增长引致的，而主要是由国外厂商（进口环节和国内销售环节的商户们）增加库存的行为而引致的。从2008年末到2009年大部分时间中，许多国外厂商大幅度减少库存。在经济复苏初见端倪的时候，他们开始增加库存，反映了中间需求的波动。换句话说，剔除掉中间需求的严重波动，国外市场对中国产品的需求是相对稳定的。如果同意前面的分析，即希腊债务危机给欧洲地区经济增长带来的不利影响并不会特别大，那么，中国对欧洲地区贸易所受到的不利影响也不会太大。图6：人民币与欧元及美元汇率，月平均，2002年1月-2010年4月

　　数据来源：国家外汇管理局网站　　　　在第三个方面，即欧元汇率变动可能带来的影响，多种情形具有一定复杂性。如果人民币与美元汇率保持基本不变，那么，欧元对美元贬值也意味着欧元对人民币贬值。这或多或少会影响到中国对欧元区经济体的货物出口及其增长。如前提及，过去一些年份的经验表明，中国与欧洲地区或欧元区的双边贸易具有一定汇率韧性，即在汇率变动的同时中国与欧洲地区或欧元区货物继续呈现快速增长势头，同时中国继续保持贸易顺差格局。当然，欧元对美元的显著升值以及伴随而来的人民币对欧元的显著升值会给部分中国对欧出口贸易企业带来显著的财务压力。　　但是，另一方面也应看到，在目前国内通货膨胀出现爬升倾向的时候，人民币的升值具有一定的抑制“输入型通货膨胀”的效应，从而帮助国内货币当局控制通货膨胀走势。　　国际主要货币之间汇率变动对中国经济的影响现在还涉及到一个重要方面，即中国庞大外汇储备的价值。许多评论者都注意到，外汇储备资产由于其分布于不同的货币之间，其总合价值受到这些货币间汇率及其变动的影响。通常，在一定时期内，如果将外汇资产较多地配置在其汇率趋于上升的币种上，外汇储备总合价值便会自动增加。反之亦然。所以，如果外汇储备管理当局保持一个不变的币种结构，那么，外汇储备总价值便在汇率变动时期内必然受到影响。　　但是，不能简单地认为，由于欧元出现了一定的贬值倾向，我国外汇储备的币种结构就应该进行相应的调整，即减少欧元资产比重，增加非欧元资产比重。这种看法如果真的用于外汇储备管理之中，其结果反而不好。原因在于，我国外汇储备由于其规模庞大，其币种调整势必对国际货币市场行情产生重要影响。也就是说，如果我们决定卖出欧元，买进非欧元资产，那么，欧元汇率会进一步下跌，而我们外汇储备未卖出欧元资产的价值则会随之更加剧烈地下降。　　所以，从相对长远的观点看，外汇储备的币种调整不能轻易“随行就市”，相反，需要从战略性的角度出发，并还考虑到除了短期汇率变动之外的多种因素。　　　　三、希腊债务危机的教训和挑战　　　　希腊债务危机现在尚未结束，谈论其经验教训也还为时过早。但是，从已经浮现出来的情况来看，联系到近年来已经多次发生的金融危机，人们仍然可以总结出若干值得高度重视的教益并看到若干具有重大挑战性的问题。　　　　（一）金融危机到处都有可能出现，世界上没有一个经济体能有金融危机豁免证。　　　　从广义角度说，金融危机是现代经济体运行中金融部门（包括政府财政部门）风险集聚和爆发的表现。随着市场经济的发展，实体经济中的各种风险有着不断朝着金融部门转移和积聚的倾向。当一国金融部门自身不再能够承受已经承受过多的风险并以剧烈形式释放这些风险时，金融危机便爆发了。希腊债务危机不过是这种问题最新一个事例罢了。　　而且，往往是过去一段时间经济增长较快的经济体可能面临较多的金融风险和较高的爆发金融危机的可能性。二十世纪九十年代东亚地区遭受金融危机冲击最严重的几个经济体都是此前增长最快者，例如泰国、印度尼西亚和韩国。韩国经济从八十年代以来的高速增长经历一度被广泛传为“汉江奇迹”，为世界各地的人们所称道。　　2008年国际金融危机的两大策源地，美国和英国（联合王国），自九十年代末以来是工业化世界中增长业绩上好者。两个经济体曾被许多人认为是世界金融市场中最发达者，结果都爆发了超大规模的金融危机。　　卷入这次欧洲主权债务危机中的经济体除了希腊外还有爱尔兰、葡萄牙和西班牙等。它们在过去一段时间中也在不同程度上被不少人誉为欧洲经济增长的“明星”，取得过娇人的经济增长业绩。连同2008年就陷入整体破产的北欧小国冰岛，可以说欧洲的“明星经济体”们都遭遇到金融危机了。　　2009年中东地区还出现过一场迪拜金融危机。迪拜是那个地区的“明星经济体”，沙漠中的明珠。快速经济增长引来了大量外资，但资金流入增长的速度超过了当地资金回报所能支撑的水平。违约风险随之急剧上升，债务重组在所难免。　　各国金融危机爆发的具体原因互不相同，但都带来对市场和正常经济活动的巨大冲击。从根本上说，金融危机都是高速经济增长过程中累积问题的必然后果。任何经历了长期快速经济增长的国家都应当将政策重点转向金融风险的防范上，转向结构调整和累积问题的解决上。　　而且，那些曾在快速经济过程中看上去不那么重要的问题，例如希腊经济中的税收效率和财政信息披露等问题，一旦遇到整体风险爆发时，都会成为极度棘手的难题。　　　　（二）成熟经济体也面临严重主权债务风险，国际社会必须提升对此问题的认识。　　　　过去很长一段时间中，国际社会倾向于认为，金融危机来源地主要分布在新兴市场经济体，主权债务风险主要是那些对外大量借债的发展中经济体。这些看法中有合理成分。新兴市场经济体的确面临显著的金融风险。许多发展中国家为应对国内储蓄不足，从多种途径举借外债，从而形成了高额外债负担并因此面临严重主权债务风险。　　但是，如果将这些正确的看法不适当地延伸和拓展，并因而有意无意地认为成熟经济体不仅面临较低的金融风险，而且也不会遭遇主权债务危机，那么，这就大错特错了。希腊、欧元区内的其他一些经济体以及美国、英国和日本等近来都面临显著的主权债务风险，而且其显著程度超过了许多发展中经济体或新兴市场经济体。　　国际货币基金组织过去只注意发布发展中国家的外债数据，多少反映了上述流行观点的影响。该机构2010年4月发布的《全球金融稳定报告》首次发布了七大工业国作为一个整体其政府债务与国内生产总值比率的长时间序列。可以看到，这个比率在1950年高达115%，反映了第二次世界大战及战后初期经济复苏时期的特殊情况；在随后年份中，该比率逐渐下降，到七十年代初低至35%以下；此后又转向上升，进入九十年代后上升速度加快；2008年国际金融危机爆发后，进一步升高到105%，按估计在2010年将达到112%，接近于1950年水平。很显然，近年来正是这些世界经济中的领先经济体面临着日益突出的主权债务风险。希腊债务危机或许在一定意义上不过是规模更加巨大的成熟经济体主权债务危机的前奏曲。　　从历史演变的趋势看，过去，在金融部门相对不发达的时期，企业部门遭遇经济周期时会出现倒闭破产风潮，社会经济的结构调整主要在企业部门发生。而在金融部门成长起来后，尤其在金融机构控制风险的功能受到削弱的背景下，企业部门的风险开始通过多种途径和形式向金融部门转移和集聚，金融部门成为社会经济中各种风险的集散地。如果私人企业部门和金融部门累积风险并爆发危机，政府出面进行挽救，那么，一定意义上就又出现私人部门风险向公共部门的转移和集聚。从这个角度看，主权债务风险是社会经济中业已存在的各种风险在一国范围内的最后集中。当然，在发展程度相对不高的一些国家中，在私人部门或金融部门相对不发展的背景下也会出现主权债务风险。　　近年来成熟经济体政府债务的大幅度增加大多是在“凯恩斯主义”旗号下为应对需求收缩和经济衰退而发生的。但是，其中也不乏对凯恩斯思想的错误理解。增加公共开支以应对短期需求收缩是基于需求波动具有短期性质特点这个情况。如果公共开支增长所针对的不是短期性需求波动，那么，政府财政赤字和债务累积便成成为结构性问题，而非周期性问题了。这样，主权债务风险就会日益增大，到最后演变为金融危机。　　希腊债务危机的爆发应当促使国际社会重新认识和评价成熟经济体的主权债务风险，为预防下一场更大规模的金融风险及早做好防范和准备工作。　　　　（三）缺少统一财政纪律的区域货币区的运行具有内生风险，而援助体制则可能伴随显著的道德风险。　　　　前面提到，1999年欧元开始推出前，欧元区制定了若干入门条件：成员国或潜在成员国财政赤字与国内生产总值比率不超过3%，政府债务与国内生产总值比率不超过60%，近三年通货膨胀率和利率接近于各成员国平均水平。如果坚持这些条件，那么，欧元区就可在整体上做到货币政策一致、财政政策相接近。而且，如果满足最后一条要求，即“近三年通货膨胀率和利率接近于各成员国平均水平”，那么这也表明各成员国所面临的经济周期至少相接近，各成员国宏观经济政策上的摩擦也就会少许多。　　但是，事实上，从接纳希腊成为欧元区新成员国开始，欧元区多少放松了原来设定的入门条件。这样，欧元区等于为自己吸入了新的、更多的风险。　　前面还提到，欧元区从2005年起在一些成员国的压力下放宽了对现有成员财政赤字和政府债务控制标准。正因为如此，希腊等欧元区成员国才得以在过去几年中显著突破财政赤字和政府债务的上限。这种突破，在2008年爆发国际金融危机后，更达到创记录的高水平。　　欧洲中央银行运行中的一个做法是，商业银行可以将所持有的政府债券作为准备金并将一部分转存于欧洲中央银行。这样，希腊的商业银行机构以及欧元区内非希腊的商业银行机构都可以持有希腊政府债券作为准备金。由于欧洲中央银行不得歧视任何一个成员国的政府债券，这样事实上将希腊政府债券视为风险程度等同于联邦德国政府债券。换言之，希腊政府债券的发行便利由此得到提升。希腊政府当然会受到前所未见的诱惑去发行更多的债券，增加自己的财政支出。而欧元区的银行和其他金融机构以及投资机构也有动力去认购希腊等国的政府债券。　　欧洲中央银行的这种做法显然给自己带来了潜在风险。但是，在现有制度安排下，欧洲中央银行似乎也很难不这样做。可以说，财政与货币的分离体制在欧元区内部既是一个控制风险的机制，又是一个引发风险的根源。　　欧盟在2010年5月决定成立高达7，500亿欧元的“稳定基金”，冀图支持那些遭受主权债务危机的欧元区成员国，在理论上可为欧元区金融市场转向平稳发挥积极作用。但是，如果欧元区成员国主权债务危机以成员国几乎免费地获得资助为途径得到解决的话，那么，欧元区势必面临长期性的更大的内部风险或道德风险。“免费资助”相当于鼓励成员国不负责任地或不负足够责任地去进行财政扩张。　　因此，希腊债务危机实质上提出了对欧元体制风险防范的有效性的严重挑战。欧元区未来改革的方向也因希腊债务危机而得到明确起来。　　近来国际上还出现一种看法，即认为希腊危机因统一货币而得到加深。表达这种看法的有克鲁格曼等（参见Krugman 2010以及Cowen 2010）。他们认为，如果希腊如十多年前的泰国一样，在遭遇危机时拥有独立货币并让自己的货币对外贬值，那么，其经济复苏可以得到刺激，对外债务支付问题最终也将得到解决。而且，他们还认为，美国的政府债务/GDP比率也很高，而它之所以不必象希腊等欧元区成员国那样担忧债务危机，一个重要原因在于可有让自己货币贬值的可能性。　　这个看法不能说完全没有道理。但是，人们还更应该联想到东亚金融危机时货币贬值的连带效应，即泰国货币大幅度贬值后引起后来其他国家金融市场动荡以及货币贬值，例如几个月后的印度尼西亚和韩国等。设想希腊在欧元区之外，希腊遭遇债务危机冲击后出现德拉克马（希腊原来的货币）的剧烈贬值，那么，这种情况将几乎立即在欧洲产生广泛而严重的冲击波效应：不用说葡萄牙、西班牙等经济体难以承受，很可能连意大利等也难以支撑。欧洲经济和金融市场无疑将坠入紊乱之中。二十世纪七十年代和八十年代欧洲曾有过多次类似遭遇。　　也就是说，如果欧洲没有欧元货币区，同样的希腊债务危机将造成更大的冲击和破坏。在这个意义上，欧元区体制发挥了显著的缓冲作用。

6. 假设希腊国家破产会对欧盟有什么影响？

　　最后，就让希腊破产又会怎么样？把这"破包袱"扔出欧元区，是不是更好呢？那意味着希腊不仅将国家破产，该国的私有产业将全军覆没。所有向其它欧元国家借贷的公司将根本无法偿还款项，所有银行都将倒闭，货币交易陷于停顿。政府无法支付公务员的工资，所有交易只能用现金完成。希腊将会跌至第三世界，在相当长时间内无法返回欧洲金融市场。更糟糕的是，如果认为这场危机到希腊而止，就大错特错了。由于它属于欧元区统一货币的一部分，所以不像先前的阿根廷和厄瓜多尔破产影响有限。希腊一旦破产，其他欧猪国家（葡萄牙、西班牙和爱尔兰）的国债将会崩盘。这些国家的经济也十分脆弱，经不起更大压力。上周受希腊不利消息的影响，他们的国债市场就已经大幅波动，而假若希腊真的破产，很可能成为压垮他们的最后一根稻草。

　　由此看来，前景不容乐观。欧洲股市显然也十分悲观，在欧盟财长达成给希腊继续贷款的协议之后，仍然没有抬头的动向。纽约股市则反应正面，认为目前的举措至少说明了欧盟捍卫欧元的决心。

　　最苦的还是希腊的平民百姓。如今希腊国内失业率极高，工资大幅下降，物价却节节攀升。所有的危机及紧缩政策，对拥有宝时捷、法拉利的富豪们没有任何影响，因为他们早把财产放在瑞士银行高枕无忧。而那些开标致、欧宝的中产及以下阶层，则面临失去汽车、房子甚至温饱堪忧的命运。如今二三十岁的年轻人，是希腊二战后受到最好教育的一代人，由于找不到工作，又看不到任何出路而大量移民国外。高端人才的涌出，会使希腊重振雄风的希望完全破灭，这才是希腊最大的危机。难道这爱琴海边的伟大民族会再次沉沦么？

7. 希腊危机有那么严重吗?是怎么引起欧债危机的?

　　希腊债务危机确实非常严重，引发了欧债危机。
　　希腊债务危机，源于2009年12月希腊政府公布政府财政赤字，而后全球三大信用评级相继调低希腊主权信用评级从而揭开希腊债务危机的序幕。希腊债务危机的直接原因即是政府的财政赤字，除希腊外欧洲大部分国家都存在较高的财政赤字，因此，希腊债务危机也引爆了欧洲债务危机。
　　2009年10月，希腊新任首相乔治·帕潘德里欧宣布，其前任隐瞒了大量的财政赤字，随即引发市场恐慌。截至同年12月，三大评级机构纷纷下调了希腊的主权债务评级，投资者在抛售希腊国债的同时，爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国的主权债券收益率也大幅上升，欧洲债务危机全面爆发。2011年6月，意大利政府债务问题使危机再度升级。这场危机不像美国次贷危机那样一开始就来势汹汹，但在其缓慢的进展过程中，随着产生危机国家的增多与问题的不断浮现，加之评级机构不时的评级下调行为，目前已经成为牵动全球经济神经的重要事件。政府失职、过度举债、制度缺陷等问题的累积效应最终导致了这场危机的爆发。在欧元区17国中，以葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊与西班牙等五个国家的债务问题最为严重。

8. 始于希腊的债务危机如何影响到整个欧洲？欧洲债务危机对全球经济有怎样的影响？你有什么好的建议来解决这

希腊的债务属主权债务，而更为重要的是希腊是欧盟成员国，同时也是欧元区成员国，希腊爆发的主权债务危机直接引发了市场对于整个欧盟经济发展前景以及欧元前景的担忧。欧盟发布的数据显示，希腊2009年政府赤字占GDP比例超过12％，爱尔兰2009年政府赤字占GDP比例约为10.75％，西班牙2009年政府赤字占GDP比例也超10％，此外，法国2010年预算赤字将占GDP的8.2％；德国2010年预算赤字将占GDP的5.5％，2010年欧元区总体赤字可能会超过GDP的7％，欧盟27个成员国中有20国出欧盟成员国的超标赤字都印证了市场的担忧并非空穴来风,
所以说这次的欧洲债务危机，表明整个欧盟大多数国家都存在问题，只不过希腊债务比较严重，先爆发出来。

欧洲债务危机对全球经济的影响
延缓全球经济复苏步伐
对全球经济增长造成潜在的威胁，全球经济中期增长将受到影响。对欧洲经济而言，作为债务危机的发生地，债务危机必然引发财政紧缩势必进而大大延缓欧洲经济复苏步伐。根据欧盟委员会5月初发布的最新预测，欧盟和欧元区今年的经济增长率将仅为1%和0.9%，复苏步伐明显落后于美国等其他发达经济体，更无法与新兴经济体相比。对发展中国家而言，主权债务长期持续增加将会导致信贷更加昂贵，从而减少对发展中国家的投资并影响当地经济增长。与此同时，那些与欧洲主权债务危机国家有着密切贸易和金融联系的发展中国家会感受到巨大的余波。
解决这次危机的建议，这不是常人所能解决的，里面涉及到各个国家的利益。整个欧盟现在都还没找到一个比较有效可用的办法，楼主要是能想得出有效的解决方法，就不是一般人了。