什么是新三板定向增发资金?

1. 什么是新三板定向增发资金?

新三板定向增发，又称新三板定向发行，是指申请挂牌公司、挂牌公司向特定对象发行股票的行为，其作为新三板股权融资的主要功能，对解决新三板挂牌企业发展过程中的资金瓶颈发挥了极为重要的作用。
一、装配式建筑新三板上市条件：
(1)满足新三板存续满两年的条件。(有限公司整体改制可以连续计算)；
(2)新三板主营业务突出，具有持续经营记录；必须满足的条件。
(3)新三板上市公司治理结构健全，运作条件规范；
(4)新三板上市公司股份发行和转让行为合法合规；
(5)新三板上市公司注册地址在试点国家高新园区；
(6)地方政府出具新三板上市挂牌试点资格确认函。
二、新三板上市和主板上市的区别主要是什么？
新三板上市与主板上市的区别则体现在服务对象、制度规则设计等方面
1、服务对象不同。全国股份转让系统的定位主要是为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。这类企业普遍规模较小，尚未形成稳定的盈利模式。
2、在准入条件上，全国股份转让系统不设财务门槛，也没有主营业务要求。申请挂牌的公司可以尚未盈利，只要股权结构清晰、经营合法规范、公司治理健全、业务明确并履行信息披露义务的股份公司均可以经主办券商推荐申请在全国股份转让系统挂牌；但创业板不仅要求最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万无，最近一年营业收入不少于五千万无，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十，还要求主营业务突出，集中有限资源主要经营一种业务，并符合国家产业政策和环境保护政策。同时，要求募集资金只能用于发展主营业务。
3、投资者群体不同。我国证券交易所的投资者结构以中小投资者为主，而全国股份转让系统实行了较为严格的投资者适当性制度，对自然人和机构都有具体要求。未来的发展方向将是一个以机构投资者为主的市场，这类投资者普遍具有较强的风险识别与承受能力。
4、全国股份转让系统是中小微企业与产业资本的服务媒介，主要是为企业发展、资本投入与退出服务，不是以交易为主要目的。侧重于赚取企业成长的钱。而主板与创业板则侧重于通过股票买卖赚取市场差价。
5、交易规则不同。新三板200人限制和投资者限制决定了较低的流动性。另外，新三板企业的股权高度集中，可流通股权比例低。在交易方式上，新三板可以采取协议方式、做市方式、竞价方式或其他中国证监会批准的转让方式。而主板、创业板多采用竞价交易方式，大宗交易采用协议大宗交易和盘后定价大宗交易方式。
6、信息披露不同。新三板信息披露要求低于创业板。新三板仅需年半年报和年报，季报不强制披露，另外还无强制预披露要求。新三板相对创业板规模更小，企业生命周期更前端，行业更细分。
三、根据我国相关规定参股新三板是什么意思？
“新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。新三板的意义主要是针对公司的，会给该企业，公司带来很大的好处。目前，新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司，也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司，而是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。

2. 什么是新三板定向增发资金

新三板定向增发，又称新三板定向发行，是指申请挂牌公司、挂牌公司向特定对象发行股票的行为，其作为新三板股权融资的主要功能，对解决新三板挂牌企业发展过程中的资金瓶颈发挥了极为重要的作用。
二、如何进行相关的监管？
新三板定向增发资金的监管必须符合：《非上市公众公司监督管理办法》的相关规定，具体如下：
第四十九条中国证监会会同国务院有关部门、地方人民政府，依照法律法规和国务院有关规定，各司其职，分工协作，对公众公司进行持续监管，防范风险，维护证券市场秩序。
第五十条中国证监会依法履行对公司股票转让、定向发行、信息披露的监管职责，有权对公司、**公司、证券服务机构采取《证券法》第一百八十条规定的措施。
第五十一条全国中小企业股份转让系统应当发挥自律管理作用，对在全国中小企业股份转让系统公开转让股票的公众公司及相关信息披露义务人披露信息进行监督，督促其依法及时、准确地披露信息。发现公开转让股票的公众公司及相关信息披露义务人有违反法律、行政法规和中国证监会相关规定的行为，应当向中国证监会报告，并采取自律管理措施。
第五十二条中国证券业协会应当发挥自律管理作用，对从事公司股票转让和定向发行业务的**公司进行监督，督促其勤勉尽责地履行尽职调查和督导职责。发现**公司有违反法律、行政法规和中国证监会相关规定的行为，应当向中国证监会报告，并采取自律管理措施。
第五十三条中国证监会可以要求公司及其他信息披露义务人或者其董事、监事、高级管理人员对有关信息披露问题作出解释、说明或者提供相关资料，并要求公司提供**公司或者证券服务机构的专业意见。
中国证监会对**公司和证券服务机构出具文件的真实性、准确性、完整性有疑义的，可以要求相关机构作出解释、补充，并调阅其工作底稿。
第五十四条**公司在从事股票转让、定向发行等业务活动中，应当按照中国证监会的有关规定勤勉尽责地进行尽职调查，规范履行内核程序，认真编制相关文件，并持续督导所推荐公司及时履行信息披露义务、完善公司治理。
第五十五条证券服务机构为公司的股票转让、定向发行等活动出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的，应当严格履行法定职责，遵循勤勉尽责和诚实信用原则，对公司的主体资格、股本情况、规范运作、财务状况、公司治理、信息披露等内容的真实性、准确性、完整性进行充分的核查和验证，并保证其出具的文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
第五十六条中国证监会依法对公司进行监督检查或者调查，公司有义务提供相关文件资料。对于发现问题的公司，中国证监会可以采取责令改正、监管谈话、责令公开说明、出具警示函等监管措施，并记入诚信档案；涉嫌违法、犯罪的，应当立案调查或者移送司法机关。

3. 什么是新三板定向增发

新三板定向增发，又称新三板定向发行。简单的说，是申请挂牌公司、或已挂牌公司向特定对象发行股票的行为。由于新三板定增属于非公开发行，企业一般要在找到投资者后方可进行公告，因此投资信息相对封闭。当股民朋友遇到上市的时候，就会看到发布股票增发的公告，对于股票增发，有些小白还不理解是什么意思，对于我们而言，也不知道利好还是利空。解答马上给大家奉上。首先，先领取一波福利也无妨--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，反正都来了，那就不要错过此机会：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！一、股票增发是什么意思？      为了融资，上市公司再次发行股票，这个行为是股票增发。简单的讲，就是增加股票的发行量，将融资范围加大，获得更多的资金来源。于企业是有很多好处的，但会给市场存量资金造成较大的压力，是在榨干股市。一般情况下，股票的增发类型有三种，公开增发、配股、非公开增发也就是定向增发。具体区别请看下图。我们在日常的生活当中，要如何去查询股票增发的消息、公告呢？投资日历是最方便的，哪些股票增发、解禁、上市、分红等重要的信息，它都会及时提醒我们，马上点击进行领取！专属沪深两市的投资日历，掌握最新一手资讯二、股票增发对股价的影响，是利好还是利空？1、从股票增发的用途来看     相对来说，像是那些用于企业并购的增发，对于企业整体实力的增强，业绩的增长，是有绝对帮助的，较少能跌破增发价格；但是那些用于企业转型的增发募集，风险的不确定性，实在很高；也存在上市公司用增发的方式来筹集资金，但投资范围不在它的主营业务内，然而把资金投入到高风险的行业，会造成市场上的投资者不安，卖出手中的股票，可以让股价下跌，这是一种利空行为。2、从股票增发的方式来看     上市公司对于股票的增发，经常用的方法是定向增发，对象一般是针对大股东和投资机构，战略投资者、优质资产假如都可以加入，这样的做法在一定程度上吸引了市场上的消费者，促使他们买入，用这种方式让股价上涨。有些企业合作的项目没有吸引力，定向增发是不能做的，一般采用配股的方式强买强卖。这种方案刚推出，就开始下跌了，因为公开向市场换取大量现金。 三、股票增发定价的影响     我们都知道，只有具备股份数量和增发定价才会使股票增发。这个增发定价就代表的是增发融资的股票价格。需要留心的是，为了给增发提价，在股票增发之前，有公司与机构串通抬高股价的可能性。在发行价格稳定不变时，其股价就不会上涨了：如果是定增的话，也存在主力为了低价买入的可能性，股价打压一般会在定增之前进行，意思是定增之前，售出一定量的筹码，引致股票下跌，在定增时，再花较低的价钱买进，拉升股价，同时，股票定增时，市场上形势不太好，也或许致使股票下降。要是增发的价格比现在的股价还要高，那股价的上涨的概率可以说是很大了。（情况极少，很可能增发失败）假如是不及当前股价的话，那对股价的影响可以说是微乎其微的。可以将增发的价格就和投资者入场的成本价划等号。短期之内，股价往往会以增发价为最低保底线，这就意味着，下一轮会上涨。有些个股，也不会受上涨的影响，然而通常来说，股价是不会跌破增发价格的。如果针对利好还是利空你自己不想去做过多的研究的话，这里有个免费的诊股平台，只要输入你的股票代码就可以立即得到诊股报告：【免费】测一测你的股票到底好不好？应答时间：2021-08-26，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

4. 新三板定向增发有何特点

新三板定向增发，又称新三板定向发行，是指申请挂牌公司、挂牌公司向特定对象发行股票的行为，其作为新三板股权融资的主要功能，对解决新三板挂牌企业发展过程中的资金瓶颈发挥了极为重要的作用。

新三板定向增发特点

1、企业可以在挂牌前、挂牌时、挂牌后定向发行融资，发行后再备案;

2、企业符合豁免条件则可进行定向发行，无须审核;

3、新三板定增属于非公开发行，针对特定投资者，不超过35人;

4、投资者可以与企业协商谈判确定发行价格;

5、定向发行新增的股份不设立锁定期。

5. 什么是新三板定向增发

新三板定向增发，又称新三板定向发行，是指申请挂牌公司、挂牌公司向特定对象发行股票的行为，其作为新三板股权融资的主要功能，对解决新三板挂牌企业发展过程中的资金瓶颈发挥了极为重要的作用。
一、新三板定向增发认购法律意见书的具体内容
1.本次定向发行符合豁免向中国证监会申请核准股票发行的条件；
2.本次定向发行的对象；
3.本次发行的发行过程及发行结果；
4.本次定向发行的法律文件；
5.本次定向发行有无优先认购安排；
6.本次定向发行前公司股东及本次发行对象是否属于私募投资基金的情况；
7.其他；
8.结论意见。
二、调查过程中的重点核查内容
1.核查截至股东大会股权登记日为止的《证券持有人名册》，原有股东人数加上定向增发新增股东人数，未超过200人的，符合《非上市公众公司监督管理办法》中关于豁免向中国证监会申请核准发行；若超过200人，则需由中国证监会审核批准。
2.重点核查发行对象是否符合《非上市公众公司监督管理办法》、《投资者适当性管理细则》的要求，根据《投资者适当性管理细则》第五条的规定，自然人作为合格投资者要同时符合以下条件，第一，要求投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上；第二，要求具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。
3.核查定向发行的内部批准程序和授权，主要是董事会、股东大会的会议通知、议案、决议、回避情况、发行结果是否与股票发行方案一致；是否与已披露的文件一致。
4.核查股份认购协议，实际出资的认购人是否全部签署了认购合同；是否在发行方案规定的时限内签署；是否存在以非现金资产认购的情形。
5.核查公司章程、股东大会决议等，是否有股票优先认购安排。
6.重点需要核查公司原股东与发行对象是否属于私募投资基金，对于可能属于私募投资基金的企业，需要其提供中国证券投资基金协会核发的《私募投资基金管理人登记证明》，同时可以在中国证券投资基金协会官网上进行网络核查《私募投资基金管理人登记证明》的真伪性。对于不属于私募投资基金的企业，可以根据其营业执照登记的经营范围中以自有资金对外投资或者该企业出具的不属于私募投资基金的承诺函，判断其不属于私募投资基金。
7.重点核查验资报告是否由有证券期货从业资格的会计师事务所出具；验资报告中金额是否与发行方案一致；验资报告及缴款时间是否与认购方案中规定的缴款时间一致。

6. 新三板定向增发的作用与好处

一、资产价值
将原企业资本通过资本市场扩大，从而提升公司的资产价值。
二、缩小差距
允许挂牌企业在挂牌时进行定向股权融资，凸显了新三板的融资功能，缩小了与主板、创业板融资功能的差距
三、股份来源
由于增加了挂牌时的股份供给，可以解决未来做市商库存股份来源问题。
四、避免股份稀释
挂牌的同时可以进行定向发行，但这并不是一个强制要求，拟挂牌企业可以根据自身对资金的需求来决定是否进行股权融资，如此就有效避免了股份大比例稀释的情况出现。
五、强化控制
对于控股比例较低的集团公司而言，通过定向增发可进一步强化对上市公司的控制。
六、强化市值导向机制
对国企上市公司和集团而言，减少了管理层次，使大量外部性问题内部化，降低了交易费用，能够更有效地通过股权激励等方式强化市值导向机制。
七、时机选择的重要性。
当前上市公司估值尚处于较低位置，此时采取定向增发对集团而言，能获得更多股份，从未来减持角度考虑，更为有利。
八、企业发展
定向增发可以作为一种新的并购手段，促进优质龙头公司通过并购实现成长。
九、减少风险
非公开发行大股东以及有实力的、风险承受能力较强的大投资人可以以接近市价、乃至超过市价的价格，为上市公司输送资金，尽量减少小股民的投资风险。由于参与定向的最多10名投资人都有明确的锁定期，一般来说，敢于提出非公开增发计划、并且已经被大投资人所接受的上市公司，会有较好的成长性。

7. 新三板定向增发必备知识

1、新三板交易对投资者有何要求?
(1)注册资本500万元以上的法人机构或实缴出资500万元以上的合伙企业;
(2)集合信托、银行理财、券商资管、投资基金等金融资产或产品;
(3)自然人投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上，且具有两年以上证券投资经验或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。
2、投资者如何参与新三板交易?
(1)选择一家从事全国中小股份转让系统经纪业务的主办券商;
(2)提供满足新三板投资要求的证明材料，和主办券商签署《买卖挂牌公司股票委托代理协议》和《挂牌公司股票公开转让特别风险揭示书》;
3、新三板股票交易制度有哪些?
目前主要采用协议转让方式，并逐步实现做市商方式和连续竞价方式;转让时间每周一至周五上午9:15至11:
30，下午13:00至15:00;主办券商按照投资者委托的时间先后顺序申报，申报当日有效;申报数量应当为1000股或其整数倍，最小变动单位为0.01元;价格不设涨跌幅限制。
4、什么是新三板定增?有什么特点?
新三板定增，又称新三板定向发行，是指申请挂牌公司、挂牌公司向特定对象发行股票的行为。新三板定向发行具有以下特点：
(1)企业可以在挂牌前、挂牌时、挂牌后定向发行融资，发行后再备案;
(2)企业符合豁免条件则可进行定向发行，无须审核;
(3)新三板定增属于非公开发行，针对特定投资者，不超过35人;
(4)投资者可以与企业协商谈判确定发行价格;
(5)定向发行新增的股份不设立锁定期。
5、新三板定增流程有哪些?什么情况下可豁免核准?
新三板定增的流程有：
(1)确定发行对象，签订认购协议;
(2)董事会就定增方案作出决议，提交股东大会通过;
(3)证监会审核并核准;
(4)储架发行，发行后向证监会备案;
(5)披露发行情况报告书。
发行后股东不超过200人或者一年内股票融资总额低于净资产20%的企业可豁免向中国证监会申请核准。新三板定增由于属于非公开发行，企业一般要在找到投资者后方可进行公告，因此投资信息相对封闭。
6、投资者为什么要参与新三板定增?
(1)目前协议转让方式下，新三板市场整体交易量稀少，投资者很难获得买入的机会。定向发行是未来新三板企业股票融资的主要方式，投资者通过参与新三板企业定向增发，提前获取筹码，享受将来流动性迅速放开带来的溢价。
(2)新三板定向发行融资规模相对较小，规定定向增发对象人数不超过35人，因此单笔投资金额最少只需十几万元即可参与;
(3)新三板定向发行不设锁定期，定增股票上市后可直接交易，避免了锁定风险;
(4)新三板定向发行价格可协商谈判来确定，避免买入价格过高的风险。

8. 最新新三板定向增发制度解读

定向发行制度
(一)挂牌的同时可以进行定向发行《业务规则(实行)》4.3.5：“申请挂牌公司申请股票在全国股份转让系统挂牌的同时定向发行的，应在公开转让说明书中披露”，该条明确了企业在新三板挂牌的同时可以进行定向融资。允许挂牌企业在挂牌时进行定向股权融资，凸显了新三板的融资功能，缩小了与主板、创业板融资功能的差距;同时，由于增加了挂牌时的股份供给，可以解决未来做市商库存股份来源问题。另，挂牌的同时可以进行定向发行，并不是一个强制要求，拟挂牌企业可以根据自身对资金的需求来决定是否进行股权融资，避免了股份大比例稀释的情况出现。与企业仅挂牌不同时定向发行相比，同时增发的企业需在公开转让说明书中披露以下内容：
1、在公开转让说明书第一节基本情况中披露“拟发行股数、发行对象或范围、发行价格或区间、预计募集资金金额，同时，按照全国股份转让系统公司有定向发行信息披露要求，在公开转让说明书‘公司财务’后增加‘定向发行’章节，披露相关信息”。
2、在公开转让说明书中增加一节“定向发行”，主办券商应如实披露本次发行股票的数量、价格、对象以及发行前后企业相关情况的对比。
(二)储架发行储架发行是指一次核准，多次发行的再融资制度。该制度主要适用于，定向增资需要经中国证监会核准的情形，可以减少行政审批次数，提高融资效率，赋予挂牌公司更大的自主发行融资权利。《监管办法》第41条规定：“公司申请定向发行股票，可申请一次核准，分期发行。自中国证监会予以核准之日起，公司应当在3个月内首期发行，剩余数量应当在12个月内发行完毕。超过核准文件限定的有效期未发行的，需重新经中国证监会核准后方可发行，首期发行数量应当不少于总发行数量的50%，剩余各期发行的数量由公司自行确定，每期发行后5个工作日内将发行情况报中国证监会备案”。储架发行制度可在一次核准的情况下为挂牌公司一年内的融资留出空间。如：挂牌公司在与投资者商定好500万元的增资额度时，可申请1000万元的发行额度，先完成500万的发行，后续500万的额度可与投资者根据实际经营情况再行商议发行或者不发行，并可重新商议增发价格。该制度除了能为挂牌公司节约大量的时间和成本外，还可以避免挂牌公司一次融资额度过大，造成股权过度稀释或资金使用效率底下。
(三)小额融资豁免《监管办法》第42条规定：“公众公司向特定对象发行股票后股东累计不超过200人的，或者公众公司在12个月内发行股票累计融资额低于公司净资产的20%的，豁免向中国证监会申请核准，但发行对象应当符合本办法第36条的规定，并在每次发行后5个工作日内将发行情况报中国证监会备案。”由此可见，挂牌公司必须在上述两个条件均突破时，才需要向证监会申请核准。在豁免申请核准的情形下，挂牌公司先发行再进行备案。一般流程为：参与认购的投资者缴款、验资后两个工作日内，挂牌公司向系统公司报送申请备案材料;系统公司进行形式审查，并出具《股份登记函》;挂牌公司《股份登记函》(涉及非现金资产认购发行股票的情形，挂牌公司还应当提供资产转移手续完成的相关证明文件)在中国**登记结算有限责任公司办理股份登记后，次一个转让日，发布公告;挂牌公司将股份登记证明文件及此前提交的其他备案材料一并交由中国证监会整理归档;新增股份进入股份转让系统进行公开转让。