哪些因素阻碍金融市场效率的改善

1. 哪些因素阻碍金融市场效率的改善

1.是否有足够的竞争还是垄断，是政府主导还是市场主导；
2.政府管制是松散型还是严厉型；
3.是否鼓励金融创新，是否有较长的金融史及培育创新的土壤；
4.金融市场是否是均衡而多层次的
5.科技的应用

2. 为什么金融市场是有效率的市场

第一市场活动的有效性，金融市场上交易成本低廉，市场秩序良好。
第二，市场定价的有效性，一方面金融市场的供给和需求有较高的价格弹性，一旦市场价格稍有变化。立刻会引起供给量和需求量的大幅变动，使价格能迅速达到新的均衡；另一方面，市场价格能准确及时全面地反映各种信心。而且这些信息能够被交易者充分迅速和如实地接收，采取合理的行动，并立即反映到市场价格中去

3. 影响我国金融市场运行的主要因素？

(一)股指期货对我国金融市场的影响
1.股指期货对我国金融市场的有利影响
(1)股指期货有利于股票市场的可持续发展和长期投资，有利于避免由于过度短线操作给股市带来的动荡。
(2)股指期货交易基于指数交易，一些基金经理和投资机构进行投资股票时会想到指数配置。公司效益好，资金多，基本面好的股票具有较好的指数配置，这一类型的股票主要是国有企业发行的股票。这样就使国有企业的股票很受欢迎，可以募集到发展所需要的资金，有利于国有企业把握经济主控权，控制金融命脉。
2.股指期货对我国金融市场的不利影响
(1)股指期货的推出会导致资金的挤出效应，会引起市场资金的分流。
(2)股指期货存在较高的杠杆效应，股票市场稍有波动就会引发很多投机者进行投机操作。大量的投机操作必然会引起股票市场大的波动。
(3)由于现货市场与股指期货市场存在一种联动的关系，一些机构大户可能会运用股指期货交易来操纵市场。
(二)国际资本流动对我国金融市场的影响
1.国际资本流动对我国金融市场的有利影响
(1)国际资本的大量流人，使我国获得了直接投资，解决了资金不足的问题，弥补了实体产业空心化现象，促进了虚拟经济的发展。
(2)国际资本的流入，对于提高我国金融市场的国际化水平有着重要的作用。资本在国际间转移，促进了跨国银行的发展，促进了人民币购买力在国际间的转移。
(3)全球资本的流动提高了金融市场的国际化水平，为国内金融行业提供了学习对象和参考体系，通过对外资管理经验、客户服务、营销方法、金融产品的学习，有助于推动自身的金融改革进程，增强竞争力，提升经营效益和管理水平。
(4)国际资本的进出有助于完善我国的信息披露制度，提高了信息披露质量。
(5)国际资本的流入健全了金融市场的竞争机制。
2.国际资本流动对我国金融市场的不利影响
(1)国际资本的不稳定性增加了金融市场的动荡，国外金融市场发生变化会引起国内金融市场发生变化。
(2)国际资本的大量进出会引起国内资本市场的价格大幅波动。从交易投资和房地产开发中获利，从人民币升值中获取资本收益。
(3)资本流动对我国金融市场的危害，还表现为造成国际收支不平衡，汇率的大起大落，金融市场的动荡。
(4)国际资本的流出会对我国金融市场带来一定的冲击，我国是发展中国家，从经济全球化的受益来说，远远小于发达国家，一旦受到冲击，受冲击的影响要比发达国家大得多。
(三)欧元区的形成对我国金融市场的影响
　　欧元的出现给我国金融业增加了转换欧元的技术费用，欧元的汇率波动也会造成我国负债存量的增减，增加了对持有欧币债务和资产的风险。
　　欧元给我国金融市场带来不利影响的同时也对我国金融业的发展起到促进作用。欧洲银行进入中国，带给中国先进的管理方式和金融服务内容。
(四)人民币汇率改革对国内金融市场的影响
1.人民币汇率改革对银行借贷市场的影响
　　我国实行人民币弹性的汇率机制，具有打击投机性资金、调节汇率的作用。目前我国已基本实现市场化的利率，但是利率市场化的程度还不是很高，汇率的弹性机制加速了利率市场化的改革。我国利率市场化的改革增加了企业和商业银行的利率风险，也增加了管理成本，促进了利率避险工具创新。
　　在市场经济条件下，利率和汇率的关系是互动的。由于人民币的升值还没有达到国外的期望值，认为人民币还存在一定的升值空间，国际资本还会以流人为主。中国人民银行为稳定汇率对外汇市场进行一定干预，这样就导致外汇占款和被动性货币投放，过多的货币投放会出现经济过热、市场流动性泛滥、通货膨胀的压力。
2.人民币汇率改革对票据市场和短期债券市场的影响
　　中国人民银行稳定汇率在一定程度上导致了流动性充裕，人们购买债券的欲望增强。人们估计人民币还处于升值阶段，这样就会吸引国际游资投资国内中短期债券。
　　我国实行弹性汇率，会导致汇率风险的增加，增加了票据市场的交易量和流动性，企业规避外汇的风险意识得到加强。
3.人民币汇率改革对股市大盘造成的影响
　　亚洲很多国家的实践证明，本币汇率上升会推动本国股价上扬，从而导致外资流入增多，进而推动汇率上扬，反之也成立。人民币汇率改革以来，我国的外汇占款和国际收支顺差不断在上升，导致流动性泛滥，资金大量进入股市。由于人民币升值对国内经济增长造成一定影响，股市回调的可能性也将增加。

4. 影响我国金融市场运行的主要因素

影响我国金融市场运行的主要因素包括股指期货；国际资本流动；欧元区的形成；人民币汇率改革。
自2005年起，我国开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。宏观经济因素是影响金融市场长期走势的最重要因素。影响金融市场运行的主要宏观经济变量包括国内生产总值、经济周期、通货膨胀与利率、汇率和国际资本流动。

经济全球化、放松管制和加强管制两种经济哲学的交替、世界货币制度的影响。完备的金融法律和高效的执法效率是金融市场平稳运行的根本保障。金融市场自身的内部条件也是影响其发展的重要因素，包括国内和国际统一的市场组织、丰富的市场交易品种、市场的交易机制或市场模式等因素。
信息技术的广泛应用促使全球统一金融市场的形成，国际金融与国内金融的界限日益模糊。金融市场包含着巨大的投机因素，投机的成功与否，很大程度上取决于人们对资产价格走势的预期与实际情况是否相符。

完善的金融体制和金融监管能够通过行业规划、政策引导、市场监管、信息披露以及有序的进入和退出机制等手段，影响金融市场发展的规范与秩序，防范化解风险，促进金融市场持续、健康、快速地发展。

5. 利率对我国金融市场的影响

利率市场化对国有银行的影响 

利率市场化改革蕴藏着风险，也孕育着机遇。我国加入世贸组织后留给中资银行的过渡期已为数不多，而能否用活利率杠杆，能否按照市场化方式运作银行资金，也是中资银行能否在未来取胜的重要因素之一。对于金融企业来说，利率市场化可能产生多方面的风险，它对银行资产负债管理、风险管理、内部控制制度都提出了很高的要求。它对国有银行经营的重大影响体现在以下六个方面： 

(一)有利于促进完善的金融市场的形成，为国有银行创造比较规范的经营环境。利率市场化的过程，实质上是一个培育金融市场由低水平向高水平转化的过程，最终形成完善的金融市场：融资工具品种齐全、结构合理；信息披露制度充分；赋有法律和经济手段监管体制；金融市场主体充分而赋有竞争意识。这些都将为国有银行的经营营造一个良好的环境。 

(二)促进了商业银行经营行为的变革。有利于落实商业银行业务经营的自主权，进一步确立银行的自主经营地位，真正做到“自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束”。同时，利率市场化会使银行间、乃至金融业之间的竞争更加激烈，只有银行的预算约束强，内部风险、成本控制制度健全，定价科学合理才能适应利率市场化，这将迫使银行的经营机制发生根本性变革。 

(三)银行利率风险和利率管理的难度加大。利率市场化将引起银行利率风险的扩大。利率变化对银行是有利还是不利主要是看资产和负债对利率的敏感程度，但是不管利率上升还是下降，利率缺口必然伴随着利率风险。进一步说，利率变动的风险要求银行能够对其进行控制，而银行控制风险能力的强弱又产生了对利率的控制风险。利率风险是金融风险的一种，是指由于利率的波动，致使资产收益与价值相对于负债成本和价值发生不对称变化而造成银行损失收入和资产的风险。在利率市场化进程中，影响利率水平的因素众多，利率波动的频率和幅度大大提高，利率的期限结构也更复杂，与利率管制下相比，市场利率的波动对于银行经营的影响更大，利率风险的识别和控制更难。 

(四)加大了银行的竞争压力和经营压力，利差缩小。利率市场化将加大银行的竞争压力，将导致市场份额的重新分割。银行间的竞争不再局限于对客户资源的简单争夺，而是扩展到与存款与贷款以及相关的中间业务领域。银行的实力、信誉、存贷款利率报价水平、金融产品与服务创新能力将成为银行竞争的关键。最近这几年，国内银行间的竞争加剧，地方性银行和国有银行已经展开了“贷款营销”，通过降低贷款利率来争夺客户成为最重要的一种竞争手段，许多大企业成为各家银行争夺的焦点，银行的传统信贷业务的利差持续下降，经营收入减少。 

(五)有利于商业银行推出新的金融工具、产品和服务，促进商业银行业务的发展。利率市场化将导致银行传统主导业务的萎缩和非利差型业务的发展。利率市场化以后，银行为争夺存款，存款利率肯定会有一定程度的上涨，而为了争夺优质客户，其贷款利率又会趋于下降，银行传统主导业务的比重将会逐渐下降。与此同时，必然会有大量的新型金融产品出现，那些不受利率波动影响和不占用银行自身资金的中间业务和表外业务将获得较快的发展。利率市场化的主要意义在于促进金融创新，所有的经济主体都会得到创新带来的好处。利率市场化后，一方面商业银行的金融产品定价权加大，商业银行获得了前所未有的定价自主权，这在客观上为商业银行进行金融创新提供了可能性。另一方面，商业银行面临的利率风险大大上升，面临的竞争压力加大，这在客观上对商业银行从事金融创新产生了强大的动力和压力。商业银行只有通过持续有效的金融创新行为才能规避利率风险，为资产提供增值、保值的机会。 

(六)有利于商业银行优化客户结构。利率市场化促使国有银行经营管理部门自觉关注贷款市场的运行趋势，根据客户与银行所有业务往来可能带来的盈利、客户的经营状况、银行提供贷款所需的资金成本、违约成本、管理费用等因素综合确定不同的利率水平，在吸引重点优质客户的同时对风险较大的客户以更高的利率水平作为风险补偿，推动银行客户结构的优化。 

我国国有银行应对利率市场化的对策 

虽然从长期来看，利率市场化给予国有银行的机遇是主要的，但国有银行要对由此所带来的挑战，特别是恶性价格竞争引起的收益下滑问题必须予以充分重视，要有针对性地采取以下措施，做好充分准备，才能在竞争中立于不败之地。

(一)实现以产品为中心向以客户为中心业务模式转化。以客户为中心业务模式的作用，主要体现在以下几个方面：一是通过为客户提供全方位服务，充分挖掘客户的各种业务资源。二是通过为客户提供稀缺业务或优势业务而获得附加收益。三是通过加强业务主管、客户经理与客户的联系纽带，培养客户对银行的诚信度。实现以产品为中心向以客户为中心业务模式转化，应从调整部门设置、业务流程二个方面着手。业务管理部门的设置应从条式向块式转变，按照以客户为中心业务模式的要求，在部门设置上，应从原来按各业务品种不同设置部门的条形模式，向按营销、操作、管理、监督等职能不同设置部门的块式模式转变，并在此基础上，根据业务市场情况和业务操作技术不同进行管理细分。随着计算机在银行业务操作上的广泛应用，银行内部的业务分工大部分可以在同一平台基础上的计算机系统完成。各种不同的业务应尽量通过同一计算机平台提供服务，根据客户的不同规模、不同性质、不同的服务要求分别提供相应的服务终端。在以客户为中心服务操作模式下，不论客户大小，都应尽可能为其提供一站式服务。 

(二)加强利率风险的管理和控制。利率市场化意味着银行面临的利率风险将越来越明显。因此，对国有银行而言，已到了从单纯关注流动性风险和信用风险转移到既关注流动性风险和信用风险，同时又关注利率风险的时候了。引入风险管理机制。在银行内部建立资金中心，制定资金价格，分析资金来源的利率水平与期限，确定贷款利率和转移资金利率。通过不同的利率水平反映政策导向，降低总体风险水平。将银行多余的资金运用在资本市场中，获取短期收益，弥补资金来源与运用中的期限缺口。通过金融市场调整负债结构，增加主动型负债比重，使资金中心成为利率调节的阀门，控制综合成本，转嫁银行内部不能消化的现实及潜在风险。具体可从以下几方面着手： 

1．设立决策机构，确立利率风险管理在资产负债管理中的核心地位。指定专门部门负责利率风险的日常监控，其他业务部门按照该部门确定的内部资金转移价格将各项金融产品的风险转移至该部门，由该部门将风险转移至市场上。 

2．建立完善的兼顾风险控制和经营效率的金融产品定价机制。在贷款定价决策机制上，可以由总行公布或规定适合于全行的基准利率，总行通过授权分别规定不同分行在总行公布或规定的基准利率基础上的浮动权限。在确定本行的基准利率水平时，通常以中央银行利率，同业拆借利率等为基准，与这些利率间保持一定的利差水平。在决定对各分行利率浮动幅度时，应主要考虑各所在地区经济发展差别和当地竞争差别等因素。各分支机构在确定存、贷款利率水平时，应在总行确定的利率基准和浮动幅度内，根据本行的成本情况，不同客户的资信差别、同业竞争程度以及目标利润水平确定。 

3．加强对利率走势的预测和分析。建立利率预测模型，强化对利率走势的分析。商业银行应建立市场利率信息收集、反馈和分析系统，建立并利用利率预测模型，对利率的走向进行科学有效的分析。当前国内的商业银行是在没有经验的条件下参与到利率市场化进程中的，由于在利率市场化的进程中，影响利率的因素众多，把握和预测市场利率水平的难度更大。因此，商业银行必须加强对于利率走势的预测和分析，这是进行资产负债管理的前提条件。 

4．开发金融衍生产品交易等新产品规避利率风险。提高银行利用金融市场化解利率风险的能力。解决利率风险在很大程度上要依靠金融衍生工具。商业银行要更多地参与到金融市场中去，利用利率期货、期权、调期等手段的不仅能控制和抵补风险，甚至还能从中获益。

识别了利率风险后，需要根据具体情况调整资产负债表的结构，缩小风险缺口或者通过金融衍生工具对冲利率风险。由于直接调整资产负债表结构操作起来比较困难，而且使收益受到限制，所以管理利率风险的工具主要是一些金融衍生产品交易，如远期利率协议、利率期货和期权、互换和互换期权等。 

(三)大力推进金融创新。在贷款业务方面的创新主要包括：一是贷款证券化，进行资产结构的调整和优化。二是贷款出售，调整资产结构，增强流动性，控制风险，满足监管当局的要求。三是大力发展银团贷款。四是并购贷款。由于企业融资市场的进一步拓展，发展并购贷款的前景十分广阔。五是应收帐款抵押贷款。在投资业务方面的创新主要包括：择优购买企业债券和投资于资产支持的证券。随着资产证券化业务在我国的广泛开展，以贷款和其他资产支持的证券将不断推出。在资金来源方面的创新包括：发行大额可转让存单、股份化等。 

(四)大力发展中间业务。提高银行中间业务产品开发的能力，积极开发新的金融产品。商业银行可以通过大力发展中间业务，缩减利率波动对银行的影响范围。吸收国外银行的成功经验并结合我国的实际情况，积极开拓适合中资银行业务特点的金融新产品中间业务是指不构成银行表内资产、表内负债、形成银行非利息收入的业务。目前，我国银行90％的业务仍然是传统的存贷款业务，其经营收入主要依赖资产负债业务，其弊端是在利率市场化过程中及之后，银行所承受的利率风险将很大。由于中间业务和表外业务不发达，也使银行缺乏规避利率风险的有效手段。外资银行特别注重发展高附加值和高收益的中间业务，从已进入中国的外资银行实践来看，其主要精力一直放在中间业务上。我国银行的中间业务是从90年代以来才得到了发展，但与国外银行相比，仍然处于起步阶段，差距十分明显：一是实际经营范围窄，品种少。国外银行的中间业务经营品种普遍在60种以上，多的有上百种；范围涉及管理、担保、融资、衍生金融工具交易中众多领域。我国银行的主要中间业务是利润低的结算和一般性代理业务。二是业务规模小，收入水平比较低。外资银行的中间业务收入已普遍占到总收入的60％左右，多的达80％。而我国银行的中间业务收入占银行业务收入不足10％。 表外业务的发展为银行提供了更大的利润空间，由于表外业务如为企业提供咨询、投资决策、基金托管、委托投资、债券承销等可游离于大资金量运作之外，从而使银行由单纯的依靠大资金量获取贷款利息收入，发展到同时可依靠提供金融服务来收取佣金收入，银行的经营有了更大的灵活性，从而具备了更强的竞争力。 

(五)向大型化、全球化、集团化发展。以美国为例，就金融总资产角度来看，虽然银行业占金融市场总体的市场份额有所下降，但由于金融业总体的高速发展远远超过GDP的增长速度，银行业相对于经济总体的作用反而有所增强。种种数据表明，美国的银行通过合理的兼并收购实现了向机构大型化发展的目标，与传统的单纯依靠简单粗放、短平快式增加贷款发放来扩大资产规模相比，消化了资金成本上升的压力，体现了规模效益，同时，又减缓了规模扩张对资本金的压力和风险的快速积累，既提高了效益，又控制了风险。

总之，利率市场化是中国市场经济发展的必然，它一方面给商业银行间带来更为激烈的竞争，但另一方面它也为商业银行提供了重新配置资金、调整资本结构、重组资产的广阔天地。因此，在进入利率市场化前的“过渡期”，应充分认识和考虑到利率市场化给商业银行所带来的机遇和挑战，并真正做到未雨绸缪。

6. 结合金融市场相关理论，分析如何提高金融市场效率?

第一，金融资源配置应更加重视统筹短期应急和长期发展的需要，未来资金投放要更加向支持科技引领创新发展倾斜。疫情之后，提出保产业链、保供应链，某种程度看，高端产业链、供应链的配置权并不在我们手中，而是掌握在有关键技术和核心产品的外方手里。我们产业链自主配置权或还停留在服装、鞋帽、白色家电等一般用品方面。因此，为保产业链和供应链，除需进一步扩大市场开放，吸引外资，还要利用国内巨大的市场潜力，加大科技创新，突破关键技术瓶颈。【摘要】
结合金融市场相关理论，分析如何提高金融市场效率?【提问】
第一，金融资源配置应更加重视统筹短期应急和长期发展的需要，未来资金投放要更加向支持科技引领创新发展倾斜。疫情之后，提出保产业链、保供应链，某种程度看，高端产业链、供应链的配置权并不在我们手中，而是掌握在有关键技术和核心产品的外方手里。我们产业链自主配置权或还停留在服装、鞋帽、白色家电等一般用品方面。因此，为保产业链和供应链，除需进一步扩大市场开放，吸引外资，还要利用国内巨大的市场潜力，加大科技创新，突破关键技术瓶颈。【回答】
第二，以着力提升金融市场资源配置效率服务金融扩大开放。从债券市场来看，我国现已成为世界上第二大债券市场，但市场监管体系、交易体系和托管体系相对割裂。对发债和投资主体来说，需对应不同的监管审批机构和要求、不同的发行交易方式、不同的文件备案材料、不同的登记托管场所，甚至不同的交易时间，这些不便利因素已成为我国债券市场效率提升和开放的主要障碍。自去年以来，国际三大债券指数已将我国国债、政策性金融债纳入国际债券指数之中，换句话说，中国债券市场大门已经向国际投资者敞开。【回答】
可以预见，未来中国的企业债、公司债都可能成为吸引国际投资者的重要投资产品。因此，解决市场监管、交易、运行的统一性、一致性，提升市场高效性，已成为进一步扩大市场开放的必要基础条件。要建设双循环新发展格局，境内金融市场内部的循环畅通和对外开放要共同推进。必须下决心突破利益的藩篱、障碍，尽快把我们的市场效率提高上去。【回答】
第三，要下好应对未来一个时期金融风险高发的“先手棋”。今年信贷大力度投放将使得杠杆率大幅度提升，贷款大幅增加，明年不良贷款的上升对金融机构来说是个较为严峻的考验。特别是当前财政收入普遍吃紧，政府隐形债务问题可能会进一步暴露，房地产企业风险也急剧上升。面对这些挑战，应采取更为灵活高效、具有前瞻性的应对措施，特别是货币政策要保持平稳，常态化中枢应上移，逐步吸纳消化超量投放，为应对风险和化解风险提供空间。【回答】
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7. 结合金融市场相关理论，分析如何提高金融市场效率?

以着力提升金融市场资源配置效率服务金融扩大开放。从债券市场来看，我国现已成为世界上第二大债券市场，但市场监管体系、交易体系和托管体系相对割裂。对发债和投资主体来说，需对应不同的监管审批机构和要求、不同的发行交易方式、不同的文件备案材料、不同的登记托管场所，甚至不同的交易时间，这些不便利因素已成为我国债券市场效率提升和开放的主要障碍。自去年以来，国际三大债券指数已将我国国债、政策性金融债纳入国际债券指数之中，换句话说，中国债券市场大门已经向国际投资者敞开。可以预见，未来中国的企业债、公司债都可能成为吸引国际投资者的重要投资产品。因此，解决市场监管、交易、运行的统一性、一致性，提升市场高效性，已成为进一步扩大市场开放的必要基础条件。要建设双循环新发展格局，境内金融市场内部的循环畅通和对外开放要共同推进。必须下决心突破利益的藩篱、障碍，尽快把我们的市场效率提高上去。【摘要】
结合金融市场相关理论，分析如何提高金融市场效率?【提问】
以着力提升金融市场资源配置效率服务金融扩大开放。从债券市场来看，我国现已成为世界上第二大债券市场，但市场监管体系、交易体系和托管体系相对割裂。对发债和投资主体来说，需对应不同的监管审批机构和要求、不同的发行交易方式、不同的文件备案材料、不同的登记托管场所，甚至不同的交易时间，这些不便利因素已成为我国债券市场效率提升和开放的主要障碍。自去年以来，国际三大债券指数已将我国国债、政策性金融债纳入国际债券指数之中，换句话说，中国债券市场大门已经向国际投资者敞开。可以预见，未来中国的企业债、公司债都可能成为吸引国际投资者的重要投资产品。因此，解决市场监管、交易、运行的统一性、一致性，提升市场高效性，已成为进一步扩大市场开放的必要基础条件。要建设双循环新发展格局，境内金融市场内部的循环畅通和对外开放要共同推进。必须下决心突破利益的藩篱、障碍，尽快把我们的市场效率提高上去。【回答】

8. 金融市场发展趋势的看法

　　货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。由于该市场所容纳的金融工具，主要是政府、银行及工商企业发行的短期信用工具，具有期限短、流动性强和风险小的特点，在货币供应量层次划分上被置于现金货币和存款货币之后，称之为“准货币”，所以将该市场称为“货币市场”。 
　　货币市场的购成 
　　一个有效率的货币市场应该是一个具有广度、深度和弹性的市场，其市场容量大，信息流动迅速，交易成本低，交易活跃且持续，能吸引众多的投资者和投机者参与。货币市场由同业拆借市场、票据贴现市场、可转让大额定期存单市场和短期证券市场四个子市场构成。 
　　货币市场的功能 
　　货币市场就其结构而言，包括同业拆借市场、票据贴现市场、短期政府债券市场、证券回购市场等。货币市场产生和发展的初始动力是为了保持资金的流动性，它借助于各种短期资金融通工具将资金需求者和资金供应者联系起来，既满足了资金需求者的短期资金需要，又为资金有余者的暂时闲置资金提供了获取盈利的机会。但这只是货币市场的表面功用，将货币市场置于金融市场以至市场经济的大环境中可以发现，货币市场的功能远不止此。货币市场既从微观上为银行、企业提供灵活的管理手段，使他们在对资金的安全性、流动性、盈利性相统一的管理上更方便灵活，又为中央银行实施货币政策以调控宏观经济提供手段，为保证金融市场的发展发挥巨大作用。 
　　短期资金融通功能 
　　市场经济条件下的各种经济行为主体客观上有资金盈余方和资金不足方之分，从期间上可分为一年期以上的长期性资金余缺和一年期以内的短期性资金余缺两大类，相对于资本市场（Capital Market）为中长期资金的供需提供服务，货币市场（Money Market）则为季节性、临时性资金的融通提供了可行之径。相对于长期投资性资金需求来说，短期性、临时性资金需求是微观经济行为主体最基本的、也是最经常的资金需求，因为短期的临时性、季节性资金不足是由于日常经济行为的频繁性所造成的，是必然的、经常的，这种资金缺口如果不能得到弥补，就连社会的简单再生产也不能维系，或者只能使商品经济处于初级水平，短期资金融通功能是货币市场的一个基本功能。  资本市场，亦称“长期金融市场”、“长期资金市场”。期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所。资本市场上的交易对象是一年以上的长期证券。因为在长期金融活动中，涉及资金期限长、风险大，具有长期较稳定收入，类似于资本投入，故称之为资本市场。商务印书馆《英汉证券投资词典》解释：资本市场 capital market。金融市场三个组成部分之一。进行长期资本(即股票和债券)交易的市场。长期资本指还款期限超过一年、用于固定资产投资的公司债务和股东权益——股票。与调剂政府、公司或金融机构资金余缺的资金市场形成鲜明的对照。    资本市场按融通资金方式的不同，又可分为银行中长期信贷市场和证券市场。     若以金融工具的基本性质分类，资本市场可区分为股权市场及债券市场，前者是指股票市场，后者则指债券市场。股票市场上主要流通的凭证即为公司股票，持有股票的股东，除非是公司结束营业，其股权资产只有每年的股息收入，对公司资产不能有立即请求权。债权市场内流通的各债务工具，包括各种债券、商业本票、存单及贷款等，其基本特点为有一定期限、有较确定的收益率、具有全额请求权。    资本市场是金融市场的一部分，它包括所有关系到提供和需求长期资本的机构和交易。长期资本包括公司的部分所有权如股票、长期公债、长期公司债券、一年以上的大额可转让存单、不动产抵押贷款和金融衍生工具等，也包括集体投资基金等长期的贷款形式，但不包括商品期货。    资本市场是一种市场形式，而不是指一个物理地点，它是指所有在这个市场上交易的人、机构以及他们之间的关系。    就其细节而言对资本市场的见解有不同的定义。有些金融学家只将有证明的物件之间的交易看作资本市场的内容，而将无证明的贷款交易另分为贷款市场。其他金融学家则将两者均看作是资本市场。公认的是长期性的资本是这个市场与其它金融市场如衍生市场、货币市场之间的区别。　　资本市场作为公开便捷的公众投资场所，具有将社会储蓄转为长期投资的功能。资本市场融资功能的恢复，不仅较好地满足了不同市场主体的投、融资需求，同时还有效地引导民间资金流向政策鼓励的项目和符合国家产业政策的领域，促进了投资、消费、出口，对于正在复苏中的中国经济起到了加速器和助推器的作用。另一方面，实体经济的好转反过来又为股市上涨提供了动力，新股源源不断发行上市也为市场提供了新的活力，为资本市场改革创新、健康发展提供了外在条件，两者形成良性互动。