每日早盘必读:8月份社会投资意愿增强，稳投资政策效果显现

1. 每日早盘必读:8月份社会投资意愿增强，稳投资政策效果显现

【本期摘要】
重点推荐
8月份社会投资意愿增强，稳投资政策效果显现
发改委提振基建投资，板块迎来投资机会
 
市场点评
市场点评：短线大盘震荡蓄势，操作上把握节奏灵活波段操作
宏观视点：央行开展700亿元逆回购操作，今日净回笼300亿元
机械设备行业：加大基建补短板力度，关注需求的边际改善 

 
期货情报
金属能源：黄金268.40,涨0.17%；铜49260,跌0.30%；螺纹钢 4137，跌0.98%； PVC指数6730，涨0.67%；郑醇3324,涨1.40%；沪铝14580,涨0.41%；沪镍103000，涨0.38%；铁矿502.0，跌1.38%；焦炭2309.5,跌0.41%；焦煤1274.0，跌1.89%；原油535.9，涨1.32%；橡胶 12505，涨3.86%； 
农产品：豆油5734,跌0.80%；玉米1931,涨0.52%；棕榈油4704,跌1.51%；棉花16410,涨0.67%；郑麦2584,涨0.08%；白糖4920,涨0.49%；苹果12350，涨1.15%； 
汇率：欧元/美元1.17，涨0.12%；美元/人民币6.85，涨0.05%；美元/港元7.84，跌0.01%。
 
重点推荐
1、8月份社会投资意愿增强，稳投资政策效果显现
事件：据新华社报道，国家发改委9月20日发布8月份全国固定资产投资发展趋势监测报告。数据显示，1至8月份全国新增意向投资项目投资额同比增长4.5%，自今年4月份以来首次回升；基础设施业新增意向投资额降幅收窄1.0个百分点，今年以来首次出现降幅收窄态势。全社会投资意愿有所增强。
点评：全国投资项目在线审批监管平台数据显示，2018年8月份，全国意向投资项目投资额增速小幅加快，其中基础设施项目意向投资降幅收窄，全社会投资意愿有所增强。投资结构持续优化，高新技术产业、战略性新兴产业、现代服务业新增意向投资额增长较快。制造业意向投资内部分化，东部地区新增意向投资下降，受外部环境影响较大的行业投资意愿弱化苗头初步显现。基础设施业新增意向投资额降幅小幅收窄，显示出近期以来国家促进有效投资的政策措施对稳定预期、增强投资动力初见成效。同时，基础设施业新增意向投资额增速回落幅度仍然较大，合理引导积极预期、保护投资积极性仍需要各地各部门持续加力，重点应加强补短板项目谋划和推介、拓展新的投资增长空间，抓好项目储备和推进实施，强化财税、融资、土地等政策的协调性，分类精准对接项目支持措施，切实促进优质项目加快落地。8月份全社会投资意愿增强，反映政府稳投资政策的效果正逐渐体现，可以预见，社会融资规模同比增速在未来几个月会缓慢触底回升，并带动经济企稳。此前，8月份的金融数据，很好地体现了中央政治局会议关于“六个稳”的政策基调，在注重金融去杠杆的同时，也注重平衡金融对实体经济的支持。
（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）
 
2、发改委提振基建投资，板块迎来投资机会
事件：9月18日，国家发展改革委召开新闻发布会，介绍加大基础设施等领域补短板力度，稳定有效投资有关工作情况并回答记者提问。
点评：国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人孟玮在发布会上表示，目前各重点领域任务顺利推进，补短板工作取得了积极成效。下一步，将聚焦补短板、强弱项，在坚决有效防范地方政府债务风险的前提下，加大基础设施等领域补短板力度，稳定有效投资，不断提高投资效益，确保把有限的资金投向那些能够增加有效供给、补齐发展短板的领域，推动实现高质量发展。当前环境下，我国未来三年基建投资内在增速分别为12.5%，12.1%，9.8%。今年基建增速下滑的主要原因是资金缺位，随着政策进一步转向，明年在18年低基数作用下，将有较明显反弹。基建补短板、稳增长的诉求不断提升，预计金融相关领域监管将有所放松，为基建资金开路。未来基建重点推荐的领域有：1）交运邮储；2）水利设施；3）西部建设。
（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）

市场点评
1、市场点评：短线大盘震荡蓄势，操作上把握节奏灵活波段操作
周四两市小幅震荡，股指基本围绕昨日收盘点位窄幅波动。最终沪市微跌1.61点报收于2729.24点，跌幅0.06%；深市下跌0.17%报收于8233点；创业板下跌4.78点报收于1387.62点，跌幅0.34%。两市共成交2504亿，较昨日大幅减量695亿。大盘连续两天反弹后，出现缩量小调整是正常的调整行为。在此轮大盘见底之前，保险、银行、煤炭、石油等主力板块已经提前见底，在大盘最后一轮下跌之时，这些蓝筹板块走势平稳，这是市场企稳并反弹的重要因素。从经济政策及资金状况来看，市场环境已经开始升温，但这些影响要传导到市场上，还需要一个渐进的过，预计短线大盘震荡蓄势，操作上把握节奏灵活波段操作。建议逢低关注业绩增长明确、估值合理被错杀的品种。建议关注电子、大金融、生物医疗、工和机械、国企改革等。股市有风险，投资需谨慎。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）
 
2、宏观视点：央行开展700亿元逆回购操作，今日净回笼300亿元
9月20日，人民银行以利率招标方式开展了700亿元逆回购操作。其中，7天期400亿元逆回购操作中标利率为2.55%，14天期300亿元逆回购操作中标利率为2.7%，因公开市场今日有1000亿元7天逆回购到期，故单日净回笼300亿元。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）
 
3、机械设备行业：加大基建补短板力度，关注需求的边际改善
近日，国家发改委举行专题新闻发布会，强调“加大基础设施等领域补短板力度，稳定有效投资相关工作”，关键领域补短板，基础设施建设有望企稳：发改委在会上表示，要精准聚焦短板领域，强化基础设施的薄弱环节，根据此次发布会的信息，截至目前，172项重大水利工程已开工建设130项，在建投资规模超过1万亿元。随着各地补短板力度的加强，下半年基础设施投资有望企稳。投资建议：基建的边际改善，有望带动工程机械行业需求持续，挖掘机、起重机等核心受益品种有望延续上半年的增速走势。 
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

2. 每日早盘必读:央行出大招，民企融资迎重磅利好

【本期摘要】
重点推荐
央行出大招，民企融资迎重磅利好
珠海航展召开，集中展示军工科技成果
 
市场点评
市场点评：政策基调整体偏暖，交投保持活跃，建议关注确定性机会
宏观视点：美国中期选举今起投票，特朗普政府迎执政“中考”
光伏行业：光伏政策反转，2020年光伏装机容量有望上调  

 
期货情报
金属能源：黄金277.95,涨0.18%；铜49710,跌0.64%；螺纹钢3869，跌1.75%；橡胶11320，涨0.40%；PVC指数6245，跌0.87%；郑醇2873,跌2.35%；沪铝13945,涨0.07%；沪镍98350，涨0.28%；铁矿505.0，跌0.39%；焦炭2390.0，涨1.14%；焦煤1357.5，平；布伦特油71.74，跌1.10%。
农产品：豆油5580,涨0.25%；玉米1952,涨0.21%；棕榈油4606,跌0.65%；棉花15345,跌0.78%；郑麦2606,平；白糖5091,涨0.12%；苹果11659，涨3.71%。
汇率：欧元/美元1.14，涨0.10%；美元/人民币6.92，跌0.11%；美元/港元7.83，涨0.01%。

重点推荐
1、央行出大招，民企融资迎重磅利好
事件：11月6日，易纲在接受经济日报专访时透露，有“真金白银”的政策措施帮助民企解决融资难、融资贵的问题。
点评：民营经济支撑起国民经济的“半壁江山”，解决民营企业融资难融资贵问题，既是给民营企业“输血”，也是为经济发展助力。为解决民企融资难、融资贵，央行又有大招使出。央行正研究设立民营企业股权融资支持工具，推动由符合规定的私募基金管理人、证券公司、商业银行金融资产投资公司等机构，发起设立民营企业股权融资支持工具，由人民银行提供初始引导资金，带动金融机构、社会资本共同参与，按照市场化、法治化原则，为出现资金困难的民营企业提供阶段性的股权融资支持。今年以来，人民银行从宏观上营造稳健中性的货币政策，使流动性合理充裕；同时采取了“三支箭”的政策组合，让流动性流到民营企业和最需要的地方。
（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）
 
珠海航展召开，集中展示军工科技成果
事件：第12届中国航展于11月6日至11日在广东省珠海市举行,本届珠海航展将吸引来自世界43个国家和地区的770家参展商,其中国际展商约占45%。参展飞机预计超过100架。珠海航展召开在集中展示我国军工科技成果的同时,将直接促进中国军工出口。
点评：在中国军工技术进步和军工出口不附带政治条件的有利因素支持下，中国军工有望进一步提升国际市场份额，保持仅次于美国和俄罗斯的世界防务出口第三的位置。历史上来看，以往珠海航展期间均会有军工出口订单达成，将对A股军工板块形成事件性刺激。2018年前三季度国防军工行业总体营收同比增长11.53%，归母净利润同比增长22.85%，业绩增长明显。当下市场预期逐渐修复，有望带动整体风险偏好的提升。此外，随着持仓反转，从交易行为上看，资金方面同样有望出现边际好转，基金持仓比重也将进一步提升。因此，看好军工板块后市表现。
（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）

市场点评
1、市场点评：政策基调整体偏暖，个股交投保持活跃，建议关注确定性机会
周二市场窄幅整理，成交继续萎缩。盘面观察，创投、造纸、房地产等板块涨幅居前，而园林工程、装饰、券商板块下跌。截止收盘，沪指报2659.36点，跌0.23%，深成指报7791.25点，跌0.61%；创指报1349.11点，跌0.02%。短期消息面多空交织，导致市场相对反复，比如宣布上海证券交易所设立科创板并试点注册制，短期将会在心理层面对市场情绪有冲击。但另一方面，近期一系列政策修正对市场的支撑仍在，当前市场风险偏好修复仍值得期待，预计震荡反弹行情仍有望延续。操作上建议关注业绩确定性较好的白马蓝筹以及优质成长股机会，行业方面建议关注金融、地产、基建、医药、TMT等行业板块机会。股市有风险，投资需谨慎。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）
 
2、宏观视点：美国中期选举今起投票特朗普政府迎执政“中考”
当地时间6日，美国迎来中期选举投票日，国会众议院的全部席位和参议院部分议席将进行改选。执政的共和党希望全力保住国会多数，反对党民主党则希望借中期选举夺回对两院的控制权。这次选举也被美国媒体视为是对现任总统特朗普的一次“中考”：选民将如何对特朗普两年政绩打分，将关乎这位共和党籍总统未来的执政前景。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）
 
光伏行业：光伏政策反转，2020年光伏装机容量有望上调
据光伏门报道，11月2日国家能源局召开关于太阳能发展十三五规划中期评估成果座谈会。国家能源局相关领导表态，仍会继续大力支持作光伏产业的发展，2022年之前陆续去补贴（预期2020年补贴退出），不会一刀切的推进平价上网进程（今年531新政一刀切，没有充分听取企业意见）。相关主管领导及参会代表的讨论，210GW的目标也有点低，中国太阳能发展十三五规划的光伏装机目标有望调整至超过250GW，甚至达到270GW。行业龙头标的有望受益。 
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

3. 每日早盘必读:前三季度GDP同比增长6.7% ,经济下行压力仍存

【本期摘要】
重点推荐
前三季度GDP同比增长6.7% ,经济下行压力仍存
多地出台限产政策，水泥价格有望继续攀升
 
市场点评
市场点评：政策维稳组合拳释放，信心大幅提振，反弹空间有望进一步打开
宏观视点：国务院：稳定市场等五方面政策要快速扎实地落实到位
证券行业：业绩环比大幅改善，精选基本面优异的龙头券商 

 
期货情报
金属能源：黄金276.50,跌0.09%；铜50420,涨1.04%；螺纹钢4085，涨1.39%；橡胶12080，涨0.42%；PVC指数6435，涨0.23%；郑醇3296,跌1.44%；沪铝14170,涨0.25%；沪镍104190，涨1.84%；铁矿523.0，涨1.75%；焦煤1356.0，跌0.88%；原油559.3，涨1.10%。
农产品：豆油5808,涨0.17%；玉米1938,涨0.78%；棕榈油4824,涨0.71%；棉花15650,涨0.35%；郑麦2557,涨0.27%；白糖5220,平；苹果10900，跌1.38%。
汇率：欧元/美元1.15，涨0.22%；美元/人民币6.93，涨0.03%；美元/港元7.84，跌0.03%。
 
重点推荐
1、前三季度GDP同比增长6.7% ,经济下行压力仍存
事件：10月19日，国家统计局发布数据，前三季度国内生产总值650899亿元，同比增长6.7%。分季度看，一季度同比增长6.8%，二季度增长6.7%，三季度增长6.5%。
点评：从国家统计局公布的数据来看，三季度GDP增速低于预期。考虑到消费稳健增长，地产投资韧性仍然较强等因素，我们认为未来GDP增速继续快速回落的可能性较低，但中美贸易摩擦局势紧张，给外需带来较大不确定性，考虑贸易摩擦对经济的拖累，我们预计今年四季度GDP增速仍为6.5%。为应对今年底和明年初经济增长进一步下行的压力，宏观政策适时适度逆向调节很有必要。预计未来宏观政策将更有针对性，既会有一系列具体的短期政策，也会有相应的中长期应对举措。
（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）
 
2、多地出台限产政策，水泥价格有望继续攀升
事件：近期，唐山市、安徽省、黑龙江省等地区相继出台秋冬季水泥限产计划，将实行错峰生产。
点评：随着秋冬季限产政策陆续出台，价格有望进一步攀升。当前P.C32.5R袋装主流出厂价在350元/吨左右；P.O42.5散装主流出厂价在450元/吨左右，今年以来上涨幅度较大。目前水泥行业旺季已经来临。据数据显示，过去一周，天津、山西、江苏、山东、安徽、广西、湖南等地水泥价格上涨，幅度在10元-30元/吨。从各地陆续出台的冬季错峰生产方案看，执行时间多在11月初或中旬。供给减少预期可能推动水泥价格继续攀升。水泥价格上涨使得相关上市公司业绩亮眼。
（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）

市场点评
1、市场点评：政策维稳组合拳释放，信心大幅提振，反弹空间有望进一步打开
周一沪深两市暴涨4%，沪指修复2650点。盘面观察，两市在周末一系列政策利好支持下高开高走，券商板块集体涨停提振多方士气，行业个股全面普涨，两市合计成交量超4000亿元。截止收盘，沪指报2654.88点，上涨4.09%，成交额1973.1亿元；深成指报7748.82点，上涨4.89%，成交额2247.19亿元；创业板指报1314.95点，上涨5.21%，成交额728.12亿元。市场强势反弹一扫近日下跌的阴霾，不过明确行情性质是反弹而非反转。当前市场进入政策密集维稳期，个股大面积超跌反弹后将再度分化，问题企业的风险暴露并没有结束，建议趁本轮政策维稳逢高回避，关注低估值金融板块和扩大内需有利的消费板块。股市有风险，投资需谨慎。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）
 
2、宏观视点：国务院：稳定市场等五方面政策要快速扎实地落实到位
10月20日，国务院金融稳定发展委员会召开防范化解金融风险第十次专题会议，重点分析三季度经济金融形势，研究做好进一步改善企业金融环境和防范化解金融风险有关工作。会议强调，当前社会各界最关注的是已经承诺的各项政策措施落实情况，10月19日对外宣布的稳定市场、完善市场基本制度、鼓励长期资金入市、促进国企改革和民企发展、扩大开放等五方面政策，要快速扎实地落实到位。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）
 
证券行业：业绩环比大幅改善，精选基本面优异的龙头券商
截至10月15日晚，30家直接上市券商披露9月财务数据，单月合计营收/净利润154亿/55亿，环比+78.1%/+215.2%；可比口径下26家9月合计营收/净利润141亿/52亿，同比-19.4%/-28.6%；25家前9月合计营收/净利润1125亿/419亿，同比-13.8%/-23%。龙头券商基本面优异，业绩持续大改善好转。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

4. 每日早盘必读:11月财新服务业PMI创五个月新高，扩张明显

【本期摘要】
重点推荐
11月财新服务业PMI创五个月新高，扩张明显
国家正加大对知识产权的保护力度，未来成长确定性高
 
市场点评
市场点评：操作上不激进追高、逢低关注业绩增长明确、估值合理被错杀的品种   
宏观视点：中国11月财新服务业PMI升至53.8，创五个月新高
保险行业：负债投资边际改善，板块进入配置时点
 
期货情报
金属能源：黄金278.60,涨0.02%；铜49370,跌1.10%；橡胶11175，涨0.86%；PVC指数6500，涨0.78%；沪铝13760,跌0.47%；沪镍90900，跌0.66%；铁矿487.0，涨2.10%；焦煤1330.0，涨1.95%；焦炭2147.5，涨1.95%；线材3580，涨3.05%；螺纹钢3524，涨3.25%；热卷3452，涨3.38%；PTA指数6248，涨3.82%；纤板87.50，涨3.92%；郑醇2517,涨4.05%；布伦特油62.04，涨0.57%。
农产品：豆油5470,跌0.15%；玉米1886,跌0.21%；棕榈油4402,涨0.27%；棉花15085,涨0.13%；郑麦2552,平；白糖4903,涨0.10%；苹果11525，涨2.47%。
汇率：欧元/美元1.13，涨0.05%；美元/人民币6.85，涨0.30%；美元/港元7.81，涨0.12%。

重点推荐
1、11月财新服务业PMI创五个月新高，扩张明显
事件：12月5日公布的11月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得53.8，较10月回升3个百分点，创五个月以来新高。
点评：数据显示，服务业经营活动明显扩张，经济下行压力明显缓和，就业状况依然稳定，通胀压力进一步缓解。受“双十一”促销活动等影响，邮政快递、电信、互联网软件等行业商务活动指数位于56.0%及以上，业务总量实现快速增长。此外，银行、证券、保险等金融行业均位于60.0%以上，升至高位景气区间。随着实体经济“宽信用”推进力度加大，基建补短板提速，经济内生增长活力有望释放，四季度GDP增长并无失速之虞。
（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）
 
2、国家正加大对知识产权的保护力度，未来成长确定性高
事件：12月4日，国家发改委等38个部门联合签署《关于对知识产权（专利）领域严重失信主体开展联合惩戒的合作备忘录》。
点评：根据备忘录要求，相关的严重失信情况不仅将记入征信系统，严重失信主体还将面临申请发行企业债券不予受理；限制设立金融机构；限制购买不动产及国有产权交易等共计33项联合惩戒措施。据世界知识产权组织刚刚发布的年度报告， 2017年中国国内专利、商标、工业品外观设计等各类知识产权的申请量都位列全球第一，有力推动了全球知识产权申请的增长。此次中国行政、司法部门密集出台相关文件，也显示了我国在知识产权保护问题上，推进的步伐将进一步加快。随着经济发展方式逐步转型，创新发展成为拉动经济的主力，知识产权未来成长确定性高，板块中的龙头标的值得积极关注。
（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）

市场点评
1、市场点评：操作上不激进追高、逢低关注业绩增长明确、估值合理被错杀的品种
受隔夜外围普跌，美股暴跌的影响，周三沪深创同步跳空低开，而且低开幅度均超1.3%，但随后三大指数纷纷走高，几乎全线回补低开缺口，不过临近中午收盘上攻再次受阻，全天震荡反复。截止周二沪三连阳，创出本轮反弹以来的新高，不过量能明显萎缩，加之隔夜外围暴跌，后市大盘只有继续补量上攻才能走出健康的走势。建议重点关注量能的配合，如果指数多方上攻乏力，或许会继续调整洗盘；如果大盘选择缩量回落调整，那么短期多头仍然还有做多动能。目前来看，沪指下方尽管有周一高开的缺口，但不乏有短期均线的合力支撑，整体来看向下调整空间有限。操作上，建议不激进追高、逢低关注业绩增长明确、估值合理被错杀的品种。建议关注电子、通讯、食品饮料及绩优科技股，回避前期涨幅过高股及补跌股。股市有风险，投资需谨慎。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）
 
2、宏观视点：中国11月财新服务业PMI升至53.8，创五个月新高
东方财富网5日讯，12月5日公布的11月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得53.8，较10月回升3个百分点，创五个月以来新高，显示服务业经营活动明显扩张。服务业扩张，制造业PMI小幅回升，使得11月财新中国综合PMI录得51.9，较10月的28个月低点回升1.4个百分点。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）
 
3、保险行业：负债投资边际改善，板块进入配置时点
从负债业务来看，人身险新单保费受保障型业务拉动持续回暖，累计增速降幅处在收窄的趋势之中，带动NBV持续增长；考虑到去年三季度的NBV基数适中，预期今年三季度NBV增速较上半年持续改善；产险业务增速平稳，商车费改下价格战压力仍存，报行合一实施后大公司成本优势凸显。从投资业务来看，三季度沪深300跌幅收窄，有所企稳，权益投资预期较二季度有所改善；利率三季度企稳回升，10年期国债在3.6％附近震荡，海外加息背景下对利率下行的预期有所缓和，净投资收益或仍将保持平稳。从利润来看，投资的负面影响缓和，而准备金进入加速释放阶段，预期三季度净利润增速较上半年提升。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

5. 每日早盘必读:国税总局出台“26条”，为民企减税降负

【本期摘要】
重点推荐
国税总局出台“26条”，为民企减税降负
北斗卫星再次成功发射，迈出走向全球关键一步
 
市场点评
市场点评：外围波动和获利盘消化短期扰动市场，操作上不激进，耐心等待低吸机会 
宏观视点：国税总局：抓紧研究实质性减税建议，为经营困难民企办理延期缴税
计算机行业：“互联网”战略将升级至“AI”，国内人工智能再遇风口
 
期货情报
金属能源：黄金278.30,涨0.38%；铜49630,跌0.16%；螺纹钢3624，跌2.50%；橡胶11005，跌2.09%；PVC指数6305，跌1.33%；郑醇2673,跌2.55%；沪铝13750,跌0.51%；沪镍93320，跌0.65%；铁矿503.5，跌1.47%；焦煤1336.0，跌1.33%；焦炭2241.5，跌3.51%；布伦特油62.87，跌6.62%。
农产品：豆油5444,平；玉米1944,跌0.41%；棕榈油4306,跌0..65%；棉花15185,跌0.88%；郑麦2654,涨1.38%；白糖4940,跌0.56%；苹果12010，跌0.30%。
汇率：欧元/美元1.14，跌0.70%；美元/人民币6.94，涨0.07%；美元/港元7.83，跌0.02%。

重点推荐
1、国税总局出台“26条”，为民企减税降负
事件：近日，国家税务总局印发了《关于实施进一步支持和服务民营经济发展若干措施的通知》，针对民营经济发展过程中遇到的税收“堵点”“难点”问题，提出“认真落实和完善政策，促进民营企业减税降负”等5个方面共26条具体措施，精准助力民营企业实现更好更快发展。
点评：《通知》将进一步促进民营企业减税降负放在首要位置，要求各级税务机关要坚决贯彻依法征税的组织收入原则，坚决不收“过头税”，坚决落实减免税政策，对符合享受税收优惠政策条件的民营企业与其他纳税人一律平等对待。针对当前不少民营企业面临的融资难问题，《通知》要求，各级税务机关要联合银保监部门和银行业金融机构，进一步深入开展“银税互动”活动，并由“线下”向“线上”拓展，鼓励和推动银行依托纳税信用创新信贷产品，深化税务、银行信息互通，缓解小微民营企业融资难题。
（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）
 
北斗卫星再次成功发射，迈出走向全球关键一步
事件：11月19日02时07分，我国成功发射第42、43颗北斗导航卫星，这也是中国北斗三号系统第18、19颗组网卫星。自此，北斗三号基本系统星座部署将圆满完成，计划2018年底服务一带一路沿线国家，2020年完成全球组网服务。
点评：此次任务的成功发射，标志着我国北斗三号基本系统星座部署圆满完成，后续将开展系统联调和性能指标评估，计划年底前开通运行，向“一带一路”国家和地区提供基本导航服务，迈出从区域走向全球的“关键一步”。后续，将于2020年底前，建成北斗导航卫星全球系统，具备服务全球能力。《2018中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》预计，到2020年北斗应用在交通运输、精准农业、城市综合安防和智慧城市建设等主要细分市场的规模有望超过2万亿元。看好北斗国防和高精度应用两大应用市场。国防市场受益于军改落地，有望实现存量替换和增量需求提升的双轮驱动；民用高精度应用正进入爆发期。随着北斗高精度应用正在测量测绘、建筑施工、工业农业、公共安全设施等领域积极拓展，行业应用领域对北斗高精度存在广阔需求。
（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）

市场点评
1、市场点评：外围波动和获利盘消化短期扰动市场，操作上不激进，耐心等待低吸机会 
周二沪深两市再度受到外围市场大跌的影响，三大股指跳空低开低走。盘口看近期龙头热点创投概念板块出现集体调整并大幅分化，另本轮行情的妖股龙头也在盘中带头跳水暴跌，导致大量连涨的高位个股跟随杀跌，截止收盘，沪指报2645.85点，跌幅2.13%，深成指报7879.52点，跌幅2.83%；创指报1355.33点，跌幅2.80%。从盘面来看，黄金股逆市飘红，其余板块纷纷飘绿，创投、造纸、水泥、券商、雄安新区等板块跌幅居前。市场全天表现低迷不理想，分析认为近期市场反弹是基于政策修正，包括资本市场的，以及实体经济的。但宏观政策修正是否有效，仍需要时间确认。因此，我们认为中期即使有反弹，过程也是会有反复的。即中期行情可能仍处于磨底阶段。因此，基于当前的市场交易环境，我们认为机会仍集中在短线博弈为主。操作上合理灵活控制仓位，保持中低仓位短线快进快出节奏参与，逢低关注大金融、生物医疗、黄金、国企混改等板块。股市有风险，投资需谨慎。
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）
 
2、宏观视点：国税总局：抓紧研究实质性减税建议，为经营困难民企办理延期缴税
国家税务总局昨天发布了《关于实施进一步支持和服务民营经济发展若干措施的通知》。针对民营经济发展过程中遇到的税收“堵点”“难点”问题，提出“认真落实和完善政策，促进民营企业减税降负”等5个方面共26条具体措施，精准助力民营企业实现更好更快发展。 
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）
 
计算机行业：“互联网”战略将升级至“AI”，国内人工智能再遇风口
继续看好国内人工智能产业的发展，尤其是党中央、国务院将人工智能作为经济转型的重要抓手之后，未来在融合发展上有着更大的发展空间。基础层方面，我们建议关注国内服务器、高性能计算企业浪潮信息、中科曙光在算力提供上的市场机会；在应用层方面，我们建议关注语音、计算机视觉、自动驾驶、预测分析等技术在AI+（客服、安防、医疗、汽车、金融等）市场上的应用。 
（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

6. 每日早盘必读:市场点评：周末连续出台防风险措施，短期市场风险有望缓解

重点推荐
央行行长易纲就中国经济、贸易战最新表态！ 为最坏的情况做好准备
1.2万亿降准资金释放在即 下半月资金面料先松后紧
市场点评
市场点评：周末连续出台防风险措施，短期市场风险有望缓解。
宏观视点：50家民营上市公司宣布获得国有资本入股接盘
房地产：1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。


期货情报
金属能源：黄金273.95,涨0.61%；铜50720,涨0.46%；螺纹钢 4112，涨0.66%；橡胶 12325，涨0.57%； PVC指数6725，跌0.52%；郑醇3502,涨1.74%；沪铝14280,涨0.18%；沪镍104950，涨0.23%；铁矿514，涨0.10%；焦炭2529,涨1.67%；焦煤1368，跌0.07%；原油568，跌0.42%；
农产品：豆油5930,涨0.61%；玉米1913,涨0.47%；棕榈油4818,涨1.13%；棉花15600,涨1.07%；郑麦2553,跌0.00%；白糖5144,涨0.92%；苹果11753，跌0.14%；
汇率： 欧元/美元1.1557,跌0.31%；美元/人民币6.8197，涨0.64%；美元/港元7.8333，跌0.01%。
新股提示
无。

重点推荐

1、央行行长易纲就中国经济、贸易战最新表态！为最坏的情况做好准备
10月12-14日，央行行长易纲出席第38届国际货币与金融委员会（IMFC）会议，并在2018年G30国际银行业研讨会发言。
1、对于中国经济：当前中国经济增长稳定，今年能够实现6.5%的经济增速，也可能略高。
2、对于中美贸易摩擦：中美贸易差额不应忽视三方面因素，贸易战将导致双输，中国真诚地希望能就中美贸易摩擦问题找到建设性的解决方案，但也为最坏的情况做好准备。
3、对于中国货币政策：当前货币政策既未放松，也未收紧。货币政策工具还有相当的空间，包括利率、准备金率以及货币条件等。考虑到美联储正在加息，中国的利率水平是合适的。
点评：易纲行长的发言，表明中国有足够的货币政策空间，也有能力应付最坏的情况，这有望稳定投资者的预期，缓解市场的恐慌情绪，对市场偏利多。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号：S0260611090020）
2、1.2万亿降准资金释放在即 下半月资金面料先松后紧
周一(10月15日)，最新一次定向降准将正式实施，预计可释放资金逾万亿元。业内人士认为，在降准实施与政府债券发行缴款、企业季度缴税等多种因素综合作用下，10月下半月资金面料将呈现先趋松后收敛的变化，本周将会是本月资金面最宽松的一段时期。
点评：从资金面状况来看，本月下半月资金面料将先松后紧，本周将会是本月资金面最宽松的一段时期；结合近一阶段的走势看，本周资金面的宽松状况有望支撑市场反弹，但若本月下旬资金面转向偏紧，则市场反弹的高度将不会很高，操作上不建议重仓抢反弹。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
市场点评
1、市场点评：周末连续出台防风险措施，短期市场风险有望缓解。周五沪深两市小幅低开，盘中三大指数再创新低，个股继续呈现恐慌抛售状态。随后银行等权重板块逐渐崛起，支撑三大指数先后翻红，沪指重回2600点，上证50大涨超2%。截止收盘，沪指涨幅0.91%，深成指涨幅0.45%；创指涨幅0.52%。从盘面来看，石油、钢铁、银行、水泥、煤炭等板块涨幅居前，种植业与林业、环保、燃气水务等板块跌幅居前。短期来看，市场的初步企稳反弹主要源自市场自身连续恐慌的情绪收敛，盘面上权重股的率先反攻反映出资金主动干预的迹象，被市场普遍视为政策层授意。周末消息面上，深圳出台百亿支持上市公司化解流动性危机的政策引发舆论高度关注，有利于缓和市场对目前中小市值民企股权质押强平地雷的担忧。我们认为短期市场已经触及政策层“守住不发生金融风险”的底线，近期无论是对减税、社保等中长期问题还是融资、杠杆等短期问题，都加快了改革或加大了支持的表态，后续能否有具体措施迅速落地，是决定市场中长期情绪能否修复的核心因素。操作上，建议投资者持股为主，大盘大跌后，风险已释放大半，此时信心比黄金重要。周五新能源汽车、5G等中国制造板块有明显资金流入，投资者可以逢低关注优质白马股的超跌反弹机会。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号：S0260613090015）
2、宏观视点：50家民营上市公司宣布获得国有资本入股接盘。券商中国统计显示，有50家民营上市公司宣布获得国有资本入股接盘，仅9月份至今，已有18家公司披露了大股东向国资转让股权的意向。
投顾点评：上周受外围市场暴跌影响，A股出现大幅下挫，不少小盘股连续大跌已经丧失流动性。短期国有资本愿意出手接盘，有利于缓解小盘股的流动性压力。小盘股这两年出现过多次连续大幅，一些标的已经出现了显著的投资价值，此消息也有助于稳定投资者对中小盘股的信心。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号：S0260613090015）
3、房地产：1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%。克而瑞地产研究数据显示，1-9月典型85家房企融资总额8287亿元，同比减少11%；43%的房企融资额同比有所减少；9月整体融资成本反弹至6.91%，达到去年下半年以来的最高值。
投顾点评：今年以来，房地产融资出现了明显收紧，房地产进入寒冬，万科大会上也喊出了“活下去”的口号。融资额减少和融资成本反弹对房企都是致命打击，未来中小房企压力会更大，它们大部分都逃脱不了被消灭或兼并的厄运。对大型房企而言，短期也将受到明显冲击，预计明年房企利润会受到明显影响。但中长期看，行业调整期，有利于龙头房企整合做大，短期市场超跌后，投资者可以适当关注龙头房企的反弹机会。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号：S0260613090015）