北美ETF与Mutual Funds到底选哪个

1. 北美ETF与Mutual Funds到底选哪个

在选择ETF还是共同基金投资的问题上，许多投资者觉得不知作何选择。那我们就来聊聊北美市场中的ETF和共同基金各自有什么特点。两相比较之下，可知其优缺长短。

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区别一：投资标的不同
ETF —— 通常是追踪一个特定的（包括但不限于市场中现存的）指数。这个指数可以由发布者自己搭建。目前，在北美市场上公开发行交易的ETF产品十分丰富。譬如关注全球机器人自动化产业的ROBO（NASDAQ）、锚定国防军工板块的ITA（NYSE）都是各自领域中的佼佼者（其他业绩优异ETF指数产品将在今后的文章中介绍）。
Mutual Fund —— 既可以追踪指数，也可以由基金经理自己选择股票组合，投资策略和风格各不相同。
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区别二：流动性不同
ETF —— 顾名思义，是可在交易所和股票一样交易的上市产品。交易日内价格随市场上下波动，因而流动性溢价较低，流动性更高。ETF在闭市之后不能再进行交易。
Mutual Fund —— 不在交易所进行交易，交易的价格根据基金里包含的所有股票当天的闭市价格来计算。共同基金每个交易日只能交易一次，流动性相对较低。
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区别三：仓位调整灵活性不同
ETF —— 大多数ETF是被动型基金，追踪某一指数或某一市场。因此ETF的异质性风险（idiosyncratic risk）较低。每个季度基金经理会调整并公布仓位，调整后一个季度内一般不进行主动调仓。
Mutual Fund —— 共同基金一般为主动管理型。基金经理和投资团队会每天进行仓位的调整和买卖。因此，投资仓位方面共同基金更加灵活。
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区别四：投资人自主掌控能力不同
ETF —— 允许投资者根据自身投资组合及市场的变化及时买卖，从而调整投资策略。相应地，投资者也为自己投资决策的盈亏负责。
Mutual Fund —— 共同基金仓位的灵活性，也决定了投资者无法自主决定其投资标的。在投资目标方面，只能倚赖基金经理与其投资团队的力量，投资者的议价能力低。
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区别五：佣金及税务
不论投资者购买ETF或Mutual Funds，都需向基金经理支付佣金。
税务方面，由于ETF追踪一个指数，换手率低，能满足股利发放日前后61-120天的要求，因此只需缴纳较低的长期资本利得税，不需缴纳未达存续要求的个人所得税。ETF在税收上有一定的优势，佣金也较低。
相反，共同基金在销售分发过程中一般存在多层网络，有许多隐含收费。这也导致了基金管理人和投资者之间潜在的利益冲突。买卖共同基金也可能产生资本利得税。

通过以上对比，希望大家对ETF和Mutual Funds的投资模式和特点有了基本的了解。但不论是ETF还是Mutual Funds，作为长期的投资选择而言，其回报远好于其他被动理财投资，其中也有每年高分红的类型。