21．假设市场无风险借贷利率均为7%，A股票期望收益率为20%，标准差为16%。 (1) 如果你将

1. 21．假设市场无风险借贷利率均为7%，A股票期望收益率为20%，标准差为16%。 (1) 如果你将

建议莫要借钱炒股。就算是牛市，踩屎了，一样亏。100元，留30固定，留30自用，剩下自由分配，想干啥都行。要股票那么好捞，不会天天有电话打给你推股票的啦，证券公司也不需要减员了， 人家三公六婆七大姨八大妈的多了。总之一定要留资金应付自己的生活和各种急事。切记切记切记。

2. 假设无风险利率为6%,市场的期望收益率为16%

1,根据 E(ri)=rf+[E(rm)--rf ]βi
  所以 β=10%--6%/16%-6%=0.4=4%
  2根据 E(ri)=rf+[E(rm)--rf ]βi 得：0.19=rf+0.5(rm-rf) 0.22=rf+0.6(rm-rf) 联立方程组的
  1.14=3rm+3rf 1.1=3rm+2rf 解得Rf=0.04=4%

3. 帮忙做几道《财务管理》的题

　　把分给我吧 O(∩_∩)O

　　1（1）A股票的标准离差率＝7%/10%＝0.7
　　风险收益率＝风险价值系数×标准离差率
　　A股票风险收益率＝0.2×0.7×100%＝14%
　　A股票必要收益率＝4%＋14%＝18%
　　（2）因为，对A、B两种股票的投资比例为3×4：2×3＝2：1，所以，投资比重分别为2/3和1/3，
　　资产组合的预期收益率＝2/3×10%＋1/3×15%＝11.67%
　　（3）资产组合收益率的方差
　　＝2/3×2/3×7%×7%＋2×2/3×1/3×0.8×7%×6%1/2＋1/3×1/3×6%
　　＝0.218%＋0.610%＋0.667%
　　＝1.5%
　　2..
　　（1）A股票的β系数为1.5，B股票的β系数为1.0，C股票的β系数为0.5，所以A股票相对于市场投资组合的投资风险大于B股票，B股票相对于市场投资组合的投资风险大于C股票。
　　（2）A股票的必要收益率＝8％＋1.5×（12％－8％）＝14％
　　（3）甲种投资组合的β系数＝1.5×50％＋1.0×30％＋0.5×20％＝1.15
　　甲种投资组合的风险收益率＝1.15×（12％－8％）＝4.6％
　　（4）乙种投资组合的β系数＝3.4％/（12％－8％）＝0.85
　　乙种投资组合的必要收益率＝8％＋3.4％＝11.4％
　　（5）甲种投资组合的β系数大于乙种投资组合的β系数，说明甲的投资风险大于乙的投资风险。
　　3.
　　（1）该公司2005年的边际贡献、息税前利润和净利润：
　　边际贡献=（100-55）×100000=4500000（元）
　　息税前利润=4500000-2000000=2500000（元）
　　利息费用=4000000×8%=320000（元）
　　净利润=（2500000-320000）×（1-33%）=1460600（元）
　　（2）该公司2006年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数：
　　经营杠杆系数=4500000÷2500000=1.8
　　财务杠杆系数=2500000÷（2500000-320000）=1.15
　　复合杠杆系数=1.8×1.15=2.07
　　（3）该公司2006年的息税前利润变动率和每股收益变动率：
　　由于：经营杠杆系数=息税前利润变动率÷销售量变动率
　　所以：息税前利润变动率=经营杠杆系数×销售量变动率=1.8×20%=36%
　　又由于：复合杠杆系数=每股收益变动率÷销售量变动率
　　所以：每股收益变动率=复合杠杆系数×销售量变动率=2.07×20%=41.4%
　　（4）该公司2006年的边际贡献、息税前利润和净利润：
　　息税前利润=2500000×（1+36%）=3400000（元）
　　由于净利润增长率等于每股收益变动率，所以，净利润的增长率也等于41.4%。
　　净利润=1460600×（1+41.4%）=2065288.4（元）
　　边际贡献=3400000+2000000=5400000（元）。
　　4.
　　(1)最佳现金持有量=(2×1800000×50/5%)^2=60000(元)

　　(2)最低现金管理相关总成本=(2×1800000×50×5%)^2=3000(元)

　　其中：

　　转换成本=1800000/60000×50=1500(元)

　　持有机会成本=60000/2×5%=1500(元)

　　(3)有价证券交易次数=1800000/60000=30(次)

　　有价证券交易间隔期=360/30=12(天)

　　综合题
　　4.【正确答案】 （1）普通股筹资成本＝0.8×（1＋4%）/（6.2－0.2）×100%＋4%＝17.87%

　　（2）长期借款筹资成本＝5%×（1-25%）/（1-1%）×100%＝3.79%

　　（3）债券筹资成本＝1000×6%×（1-25%）/[1000×（1＋20%）×（1-5%）]×100%＝3.95%

　　（4）加权平均资金成本＝17.87%×220/500＋3.79%×80/500＋3.95%×200/500＝10%

　　（5）NCF0＝NCF1＝－250（万元）

　　NCF2－5＝150（万元）

　　NCF6＝150＋10＝160（万元）

　　净现值＝－250－250×（P/F，10%，1）＋150×（P/A，10%，4）×（P/F，10%，1）＋160×（P/F，10%，6）＝－250－227.275＋432.263＋90.32＝45.308（万元）

　　由于净现值大于0，所以，值得投资


　　追加的题

　　使用方案一筹资后的加权平均资金成本：
　　原债务资金成本＝8%×（1－30%）＝5.6%
　　新债务资金成本＝10%×（1－30%）＝7%
　　普通股资金成本＝1.5/11×100%＋3%＝16.64%
　　加权平均资金成本＝3000/11000×5.6%＋2000/11000×7%＋6000/11000×16.64%
　　＝11.88%
　　使用方案二筹资后的加权平均资金成本：
　　原债务资金成本＝8%×（1－30%）＝5.6%
　　新债务资金成本＝9%×（1－30%）＝6.3%
　　普通股资金成本＝1.5/11×100%＋3%＝16.64%
　　加权平均资金成本＝3000/11000×5.6%＋1340/11000×6.3%＋6660/11000×16.64%
　　＝12.37%
　　因为方案一的加权平均资金成本最低，所以应当选择方案一进行筹资。

4. 市场上无风险利率为6%，市场组合的期望收益率为12%

如果你说的市场组合的期望收益率是market rate而不是market premium的话，就如下所示
期望收益率=6%+1.5*(12%-6%)=15%>12%
不应该进行这项投资

5. 财务金融类习题 无风险利率为每年6%，市场投资组合的预期收益率为每年15%

（1）无风险收益率是指把资金投资于一个没有任何风险的投资对象所能得到的收益率。一般包括货币的时间价值和通货膨胀率；市场中常将短期国债的收益率作为无风险收益率。
（2）由CAPM；
    6% x + 15% y = 10%………………[1]
       x + y = 1……………………………  [2]
       x=55.56%，y=44.44%
所以，要想获得10%的收益率可以构造这样一个组合：将55.56投资于无风险组合，44.44%投资于市场风险组合。
（3）投资组合风险=44.44%*20%
                              =8.89%
即，投资组合的标准差为8.89%。
（其实在第二点中我们可以知道将现金投资以贝塔值为0.4444的股票也可以获得期望收益为10%；因为0.4444*(15%-6%)+6%=10%。）

6. 如果某股票的β值为0.6，市场组合预期收益率为15%，无风险利率为5%时，该股票的期望收益率为（）。

如果某股票的β值为0.6，市场组合预期收益率为15%，无风险利率为5%时，该股票的期望收益率为11%。
计算过程：
E（r）=[E(Rm)-r(f)]*β+r(f)=0.06+0.05 =11%

期望收益率，又称为持有期收益率（HPR）指投资者持有一种理财产品或投资组合期望在下一个时期所能获得的收益率。这仅仅是一种期望值，实际收益很可能偏离期望收益。
HPR=（期末价格 -期初价格+现金股息）/期初价格
扩展资料：
期望收益率是投资者在投资时期望获得的报酬率，必要收益率是投资者愿意投资所要求的最低报酬率，实际收益率是投资者投资后所实际获得的报酬率。
其实，收益率就是未来现金流折算成现值的折现率，换句话说，期望收益率是投资者将预期能获得的未来现金流折现成一个现在能获得的金额的折现率。
必要收益率是使未来现金流的净现值为0的折现率，显然，如果期望收益率小于必要收益率，投资者将不会投资。当市场均衡时，期望收益率等于必要收益率。
而实际收益率则是已经实现了的现金流折现成当初现值的折现率，可以说，实际收益率是一个后验收益率。
参考资料来源：百度百科-期望收益率

7. 假设无风险利率为6%，最优风险资产组合的期望收益率为14%，标准差为22%，资本市场线的斜率是

(14-6)/22=0.36

8. 假设无风险利率为6%，最优风险资产组合的期望收益率为14%，标准差为22%，资本市场线的斜率是多少？

两点决定一条直线，现在已经知道（0，6%）和（22%，14%），所以证券市场线斜率就是：k = (14%-6%)/(22%-0) = 0.3636
例如：
效用U=预期收益率-(1/2)*风险厌恶系数*收益的方差
对于无风险资产，收益的方差为零，若投资者对该资产组合与对无风险资产没有偏好，则有
U（无风险）=U（资产组合）
即：6%=10%-(1/2)*风险厌恶系数*15%*15%
所以，风险厌恶系数=3.56

扩展资料：
条直线对于横坐标轴正向夹角的正切，反映直线对水平面的倾斜度。一条直线与某平面直角坐标系横坐标轴正半轴方向所成的角的正切值即该直线相对于该坐标系的斜率。如果直线与x轴互相垂直，直角的正切值为tan90°，故此直线不存在斜率（也可以说直线的斜率为无穷大）。当直线L的斜率存在时，对于一次函数y=kx+b（斜截式），k即该函数图像的斜率。 
参考资料来源：百度百科-斜率