两个原因或导致今天尾盘调整

1. 两个原因或导致今天尾盘调整

盘面观察
截至收盘，沪指跌1.15%，报3340.29点，成交5140.21亿元；深证成指跌1.4%，报13466.27点，成交6205.88亿元；创业板指跌1.7%，报2688.70点，成交1989.12亿元。从盘面上看，养殖业、白酒、航运概念表现强势，深圳国资改革、可降解塑料、数字货币板块表现较差。
后市展望
今天沪深股市虽然尾盘跳水，但是北向资金却净流入39.48亿元，为7月29日以来的最大值。这是北向资金连续三日净流出之后，首次回流。近期公布的经济数据也反应我国上半年经济好于预期，下半年复苏速度也将远超世界其他国家。基于此前提，海外机构发文呼吁超配中国股票，高盛指出“如果全球经济再次下滑，尽管美联储必当全力以赴，但由于美元霸主地位岌岌可危，拯救世界的重任将再次取决于中国，就像2008/2009年那样。”不但口头上如此说，实际行动也是如此，今年前7个月外资总共配置A达1300多亿。
今天尾盘跳水，分析下来有几点原因。
第一，今天公布了7月的金融数据，社会融资规模增量 16900亿人民币，预期 18500亿人民币，前值 34300亿人民币；M2同比增10.7%，预期11.2%，前值11.1%，认为以上数据不及市场预期。在上述高盛的报告中就提到“为了促进放贷并抗击自大萧条以来最严重的衰退，美联储必须大幅增加货币基础，而中国央行则可以诉诸更直接的工具，比如定向宽松和窗口指导，以增加银行贷款。这意味着，中国不需要像美国一样使M2大幅扩张，为经济提供支撑。”
第二，市场出现了量价背离的情况，今日指数涨过3400点，但是成交量没有快速释放，反而萎缩。没有增量，市场想要维持反弹高位，很困难。上上周以来市场的风格有微妙的变化：主板强创业板弱；低估值板块在逐步抬升；成长股分化变大。这背后，除了成长股大涨之后的高估值之外，还有中报业绩集中公布的影响。另外，临近创业板放宽涨跌幅的时间点，20%涨跌幅让高位股的持有者忧心忡忡。这些成长股，特别是题材股，在风格转换的过程中，经常会出现震荡的情况。
操作策略
从行业景气度和估值水平来看，建议配置周期、金融等相对低估值板块。比如，低估值龙头券商、国资改革、新能源汽车、新基建等景气度向上以及确定性较高的板块。【首席投资顾问 文赋，执业证书编号：S0260611050006】