预期收益率和必要收益率的关系是什么

1. 预期收益率和必要收益率的关系是什么

预期收益率和必要收益率的关系是为了适应国际上金融机构和企业等控制风险、锁定成本的需要而产生的重要的避险衍生工具。特点如下：1、具有风险防范的功能；2、具有在单边市场“以小博大”的功能；3、存在“震荡势力增加收益的功能”；4、多维度交易的功能；5、赚取波动率，赚取时间价值的功能。收益率是指投资的回报率，一般以年度百分比来表达，根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。对公司而言，收益率指净利润占使用的平均资本的百分比。收益率研究的是作为一项个人和社会投资的收益率的大小，可以分为个人收益率与社会收益率。自从上个世纪50、60年代的人力资本理论以来，对收益率的研究就非常重要。

2. 在CPA财务管理中，必要报酬率、预期收益率和期望报酬率有什么区别？

1、具体的含义不同
必要报酬率是站在市场角度，当前整个市场本身存在多大程度的风险，市场会针对这部分风险，客观给予投资者补偿，就是给予超过无风险利率的报酬，也就是风险溢价。换句话说，就是市场只会给予投资者客观的、相对于风险程度而言的回报。
期望报酬率，其实相当于“内含报酬率”的意思。现实中，市场不是完全有效的，这样就会导致譬如股票的内在价值与市场价值不相等，出现套利。每个投资者对同支股票的 “判断” 不一致，导致购买时付出的对价即市场价值也会不一样，但是投资者都是期望现在付出去的与未来流入的价值相等，这中间涉及的一个有内含报酬率。
2、对具体收益的要求不同。
预期报酬率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。而必要报酬率也叫最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。必要报酬率=无风险收益率+风险收益率。

3、具体使用的条件不同
预期收益率是在不确定的条件下，预测的某资产未来可实现的收益率。而期望报酬率就是，概率乘以报酬率算出的期望值，代表无限次重复投资过程以后，无限趋近的报酬率。利用期望报酬率法估算项目投资回报率时，需考虑不同市场环境中具体项目的投资回报情况。
参考资料来来源：百度百科-必要报酬率
参考资料来来源：百度百科-期望报酬率
参考资料来来源：百度百科-预期收益率

3. 到期收益率，资本成本，必要报酬率，期望报酬率这几个概念的区别和联系

1，必要报酬率是期望的报酬率，就是期望收益率。 实际收益率是投资实际得到的报酬率。 到期收益率是内在的收益率，是净现值等于零的收益率。2，必要报酬率：是指准确反映期望未来现金流量风险的报酬。我们也可以将其称为人们愿意进行投资(购买资产)所必须赚得的最低报酬率。估计这一报酬率和一个重要方法是建立在机会成本的概念上：必要报酬率是同等风险的其他备选方案的报酬率。如同等风险的金融证券。 3，期望报酬率：是指你若投资，估计所能赚得的报酬率。换言之，期望是使净现值为零的报酬率。当净现值为零时，预计投资能赚得与其风险水平相应的报酬率。困此，当净现值为零时，期望报酬率等到于必要报酬率。 4，实际报酬率：是在特定时期实际赚得的报酬率。理解这是实际结果，是投资决策之真实所得很重要。你不能让时光倒流，去改变实际报酬率。你只能据此作出新的决策。由于在完善资本市场中，所有投资的净现值都为零，所有价格都为公平市价。在这种情况下，人人都期望赚得与其所承担风险相应的报酬率。因而期望报酬率与必要报酬率总是相等。但由于有风险，投资结果很少与期望值相同。事实上，认识风险的方法之一就是考虑投资结果与期值如何不同。两者的差异越大，风险越大，反之亦然。　 拓展资料：一，期望值就是随机变量的均值，而随机变量的均值是在较长时间内实现的平均值。可以把一项资产的风险看成是客观存在的实际报酬率严重偏离期望报酬率的可能性。确定这一可能性的方法有：方差、标准差、置信区间和置信概率。 投资组合的风险和报酬投资组合的预期报酬率：若干种证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数投资组合的预期报酬率%=∑(单个证券的预期报酬率*该证券在全部投资组合中的比重) 二，投资组合的风险：影响投资组合的风险，协方差比方差更重要。标准差就是方差的平方根。 协方差衡量两个随机变量如何共同变化，即它们之间的互动性。协方差可为正值、负值或零。正的协方差表明，当一个随机变量出现大于平均值的值时，另一个随机变量的值也会大于均值。负的协方差正相反，一个出现大于均值的值，与之相反，另一个则会出现小于均值的值。协方差为零，表明把两者的结果简单配对并不能揭示出什么固定模式。相关系数=协方差/(X的标准差*Y的标准差) 证券投资组合的风险，是投资组合报酬率的标准差。 若两种证券：X，其概率为p1，证券Y，其概率为p2，相关系数为C 可将X*p1设为A，将Y*p2设为B 其方差=A*A+2ABC+B*B 其标准差是方差的平方根。

4. 预期收益率和必要收益率的关系

预期收益率和必要收益率之间的关系如下：必要收益率=最低收益率，作为计算证券“价值”时的折现率“预期收益率”是指投资后的预期收益率，预期收益率是根据证券的市场“价格”计算的在一个有效的资本市场中，证券的市场价格等于证券的价值此时，三者的价值是相同的。预期收益率和必要收益率之间的差异如下：预期收益率是指在不确定条件下未来可能变现的资产的预测收益率。必要收益率，代表投资者对资产合理要求的最低收益率。必要收益率=无风险收益率+风险收益率。拓展资料：以下是关于二者的拓展资料：1、必要收益率与票面利率、实际收益率和预期收益率不是同一个概念发行债券时，票面的利率是根据同等风险投资的必要收益率来确定的；要求收益率是投资者进行等风险投资所需的收益率，它准确反映了未来的现金流风险，也被称为人们愿意进行投资的最低收益率。在一个完全有效的市场中，证券期望收益率是其必要的收益率。2、票面利率，必要收益率可以分为实际利率(周期利率)和名义利率(报价利率)，而任何利率都可以分为名义利率和实际利率；3、为了便于不同债券的比较，报价时需要统一将不同利率期的利率转换为年利率。4、股票的预期收益率是股票投资中的一个重要且有用的指标。只有当股票的预期收益率高于投资者要求的最低收益率(即必要收益率)时，投资者才原因进入市场进行广泛的投资。股票的预期收益率=预期股利收益率+预期资本利得收益率。5、股票的必要收益率，又称收益率，具有最低要求回报率或最低要求，代表投资者对资产合理要求的最低收益率。

5. 市场报酬率和必要收益率是一样的吗？

我不太确定您的这两个概念具体的定义，我就按照大家公认的关于这两个概念的理解来解释一下这两个概念之间的关系。这两个概念都来自于CAPM理论之中。
市场报酬率（最准确的说法应该是“期望市场报酬率”，即expected return of market）是当前市场整体作为一个投资组合有望提供的报酬率，在实践中，一般使用指数收益作为市场报酬率的估计。
必要报酬率（required rate of return）是给定单个金融资产的风险水平后，市场要求的必要的报酬率。两者的数量关系如以下公式所示，其中ERi为该金融资产的必要报酬率，RF为您所说的无风险报酬率，ERm为市场报酬率，beta为风险系数，beta和市场报酬率与无风险报酬率之差的乘积就是风险报酬率，您的第二个公式是正确的。

您的第一个公式理论上来说是正确的，但是在实践中用途不大。市场报酬率可以被看做是一种特殊的必要报酬率，由于市场投资组合的beta等于1，将beta=1带入以上公式，可以得到一个恒等式，所以您提及的市场风险报酬率，即市场报酬率与无风险报酬率的差值，您给出的第一个公式其实是一个恒等式。

6. 必要收益率和预期收益率的区别是什么

必要收益率和预期收益率的区别是，预期报酬率，是在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。必要报酬率，也称最低必要报酬率或最低要求收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。在确定债券内在价值时，需要估计预期货币收入和投资者要求的适当收益率（称“必要收益率”），是投资者对该债券要求的最低回报率。债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。

7. 预期收益率和必要收益率的关系

预期收益率和必要报酬率的联系：必要报酬率＝最低报酬率，计算证券的“价值”时用他们作折现率。“预期报酬率”指的是投资后预期会获得的收益率，预期报酬率是根据证券的市场“价格”计算得出的。在有效的资本市场中，证券的市场价格＝证券的价值，此时，三者的数值相同。预期收益率预期收益率也称为期望收益率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可实现的收益率。对于无风险收益率，一般是以政府短期债券的年利率为基础的。在衡量市场风险和收益模型中，使用最久，也是大多数公司采用的是资本资产定价模型(CAPM)，其假设是尽管分散投资对降低公司的特有风险有好处，但大部分投资者仍然将他们的资产集中在有限的几项资产上。比较流行的还有后来兴起的套利定价模型(APT)，它的假设是投资者会利用套利的机会获利，既如果两个投资组合面临同样的风险但提供不同的预期收益率，投资者会选择拥有较高预期收益率的投资组合，并不会调整收益至均衡。首先确定一个可接受的收益率，即风险溢酬。风险溢酬衡量了一个投资者将其资产从无风险投资转移到一个平均的风险投资时所需要的额外收益。风险溢酬是你投资组合的预期收益率减去无风险投资的收益率的差额。这个数字一般情况下要大于1才有意义，否则说明你的投资组合选择是有问题的。风险越高，所期望的风险溢酬就应该越大。在美国等发达市场，有完善的股票市场作为参考依据。就我国的情况，从股票市场尚难得出一个合适的结论，结合国民生产总值的增长率来估计风险溢酬未尝不是一个好的选择。

8. 股票的预期必要报酬率和预期报酬率是一个概念吗？

（1）预期报酬率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。
     预期报酬率=∑Pi×Ri
（2）必要报酬率，也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。
     必要报酬率=无风险收益率+风险收益率
（3）若指出市场是均衡的，在资本资产定价模型理论框架下，预期报酬率=必要报酬率=Rf+β×（Rm-Rf）