1.价格低于看涨期权执行价格， 2.价格高于看跌期权执行价格，为什么不能行权

1. 1.价格低于看涨期权执行价格， 2.价格高于看跌期权执行价格，为什么不能行权

两个一模一样的苹果（一模一样没有任何差别），一个人卖1元，一个人卖100元。你可以从100元那里买，那是你的权利。但是脑子正常的人都会买1元的。（卖苹果也是一样，一个人花1元买，一个人花1个亿买，如果非要卖给那个1元，那不成脑子有病了么，哈哈）类比期权也是这个，不是不能行权，只是行权不划算。一般都放弃行权。

2. 看跌期权的执行价格越高,其期权费越高吗?

是。
简单点说，看跌期权就是认为后市会下跌，所以假设买入看跌期权的时候，后市真的下跌了，就能获得收益。比如说：投资者认为50ETF期权在5月份的时候会下跌到3.2元一张，那么就可以买入“50ETF5月沽3200合约”。若未来合约价格低于3.2元，就能盈利。

看跌期权注意事项
买股价稍远的行权价的，权利金便宜，保护效果稍差。所以如何选择一份保险也是挺有讲究的。
我们可以根据股价的支撑位置，选择一个支撑位强力的行权价，这样不仅权利金便宜，同时如果股价真的破了强力支撑位了，很有可能会下跌到更远，这时候看跌期权起到了保护效果，相对更加好一些。

3. 看跌期权的执行价格越高,其期权费越高吗?

是。
简单点说，看跌期权就是认为后市会下跌，所以假设买入看跌期权的时候，后市真的下跌了，就能获得收益。比如说：投资者认为50ETF期权在5月份的时候会下跌到3.2元一张，那么就可以买入“50ETF5月沽3200合约”。若未来合约价格低于3.2元，就能盈利。

看跌期权注意事项
买股价稍远的行权价的，权利金便宜，保护效果稍差。所以如何选择一份保险也是挺有讲究的。
我们可以根据股价的支撑位置，选择一个支撑位强力的行权价，这样不仅权利金便宜，同时如果股价真的破了强力支撑位了，很有可能会下跌到更远，这时候看跌期权起到了保护效果，相对更加好一些。

4. 为什么执行价格越低,看涨期权费越高,看跌权的期权费就越低

因为期权费用取决于时间价值和内在价值，越低行权价的看涨期权内在价值越高。期权价格的影响因素很多，其中一项就是波动率。无论是看涨期权还是看跌期权，在其他条件不变的情况下，波动率越大，期权的价格也会越贵。也可以这样去通俗理解，毕竟期权买的就是一种权利。在波动大的情况下，不确定性就越高，那要买一个保险的话，肯定价格也会越贵。一，其实看涨期权价格与执行价格成负相关关系，看跌期权价格与执行价格成正相关关系，影响期权价值的因素不止是看涨期权价格，还有标的资产的市场价格，期权合约的时间，波动率无风险利率和标的资产收益等等，下面给大家分析一下这些因素是如何影响期权价值的。　二，1、标的资产的市场价格　　标的资产市场价格与期权的执行价格之间的关系：　　一般来说，对于看涨期权来说标的资产价格上涨，期权价格也会随着上涨，标的资产价格就会发生下跌，期权价格也就会跟着下跌，这和标的资产价格是同向的。　　而看跌期权则是反向的，标的资产价格上涨，则期权价格下跌，标的资产价格下跌，则期权价格上涨。　　其次就是行权价与期权之间的价格关系。看涨期权，只要行权价越高，那么期权价格越低，如果行权价格越低，那么期权价格就越高，而看跌期权则正好是相反的。　2、期权合约的时间　　期权的有效性，也就是时间带来的可能性对于看涨期权来说，如果期权的有效期越长，那么期权价格就越高;假如期权有效期越短，那么期权价格就越低。对于看跌期权来说也是一样的。　　因为对于期权来说，我们给予他的时间越长我们赋予他的可能性就越多，涨到某个位置，或者跌到某个位置的可能性就越大，大家愿意为多出来的时间花这个钱，来买可能性;　　而时间的价值，是逐渐衰退的，当月合约的时间价值，衰退的是最快的。　3、标的的资产波动率　　很多人不懂波动率对期权合约的价格是如何影响的，这里做一个比较简单的比喻：　　比如同一部车子：　　A开的车子，一年能出事故8回，保险出险次数很多。　　而B所开的车子，一年里是0事故，就没有出过险。　　那这两个人的保险费，完全就不是一个概念。因为资产的风险率是不一样的，如果买保险的话，肯定比B的保险贵得多。因为在A发生事故的可能性更高，那标的被保险的可能性也就更高了，也就是波动率更高，所以A君买保险肯定是更贵的。　　而B，发生事故的可能性很低，波动也就会更平缓点，所以，保险费就相对便宜。　　那这个在期权上就容易理解了。波动率越高那期权合约的价格越贵，波动率越低期权合约的价格越便宜。　　当波动率开始拉升的时候，带动期权合约的价格上涨。　4、无风险利率　　无风险利率对期权价格影响不是很直接，短期内对期权价格的影响其实也不大，他只对卖方的一些策略有一些影响。　5、标的资产收益　　标的资产分红付息等将降低标的资产的价格，如果期权执行价格不便，则会引起看涨期权价格的下降，看跌期权价格的上升。一般对于指数类的期权来说影响也不会太大。　三，这五个因素是通过影响期权的内在价值和时间价值来影响期权价格。哪个影响期权内在价值呢?标的资产市场价格一般和期权的执行价格，其他的主要是对时间价值影响大一些。　　期权价格减去内在价值就是他的时间价值，这些时间价值就包含了期权的波动率，隐含波动率等因素，都包含在这里面。

5. 行权价高于市场价 卖出看涨期权

从买方的角度来看，是要根据到期时商品价格和行权价比较来确定是否执行这样的一个权力。
  当买入看涨期权时，到期时商品价格若依然高于行权价，这个时候买入方会选择行权，买方赚了吧？买入方喜欢的就是这样的合约，所以合约就产生了，这样卖方就获得了期权费。
  同样的，当买入看跌期权时，到期时商品价格若依然低于行权价，这样的期权对买入方来说是非常好的，所以他愿意买这样的合约，于是卖方就获得了期权费。
  当市场没有出现大幅波动时，基本上会出现上述的两种情况，即买方非常乐意买这样的期权，所以看起来卖出期权就好像可以稳稳地获得期权费用。

6. 为什么执行价格越低,看涨期权费越高,看跌权的期权费就越低

期权费用决定于时间价值和内在价值，越低行权价的看涨期权内在价值越高。
假设某标的物现价5.000元，
如果行权价为5.000的看涨期权，内在价值等于0.000
如果行权价为4.500的看涨期权，内在价值等于0.500（以4.500价格行权，马上就能以5.000卖出，所以内在价值为0.500）
如果行权价为4.000的看涨期权，内在价值等于1.000（以4.000价格行权，马上就能以5.000卖出，所以内在价值为1.000）
所以执行价格越低，期权费将会越高
看跌期权则刚好相反
假设某标的物现价5.000元，
如果行权价为5.000的看跌期权，内在价值等于0.000
如果行权价为5.500的看跌期权，内在价值等于0.500（以5.000价格买入标的，马上就能以5.500行权卖出，所以内在价值为0.500）
如果行权价为6.000的看跌期权，内在价值等于1.000（以5.000价格买入标的，马上就能以6.000行权卖出，所以内在价值为1.000）
所以执行价格越低，期权费将会越低

7. 行权价高于市场价 卖出看涨期权？

就看涨期权来说（以目前上交所的欧式ETF期权为例），行权价高于标的市场价，那表明该期权为虚值期权，其价格仅表示了其时间价值，但这不是说就可以判定可以卖出此看涨期权；
一般我们卖出看涨期权是建立在对期权合约标的的未来走势是不涨或者下跌，这样虚值欧式期权在合约到期时其时间价值会趋于零，卖出期权费赚得卖出所得期权费（这也是卖出期权方所能获得的最大收益）。反之，如果期权标的在合约到期前价格涨超过行权价，则期权买方就会出现亏损；
所以，卖出看涨期权不是看行权价与标的市场价在当时的比较，而是要对未来合约到期前的标的走势做出判断后才进行买卖期权合约操作。

8. 买进看跌期权，为什么到期市场价值低于执行价格还能盈利？

看跌期权又称卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内“按执行价格卖出”一定数量标的物的权利,但不负担必须卖出的义务。

你买了看跌期权之后，你就可以在未来的时间以执行价格卖出该标的物。
现在假设是股票，执行价格是60。
当市场价格跌倒40元，你就可以以40元/股买入股票。买入之后，你就可以以60元的执行价格卖给期权的卖方（就是卖你期权的那个人）。那么你的收入就是60-40=20元。
上涨到80就不用多说了吧？