减持新规出炉，会是当下股市的救命稻草吗

1. 减持新规出炉，会是当下股市的救命稻草吗

上周证监会公布的减持新规虽然力度不是太大，但至少说明管理层已经意识到目前允许清仓式减持就是公然支持无耻公司上市行骗，对未来股市的健康发展将是致命毒药。证监会由此表现出的态度和方向是很好的，甚至可以解读为将会有系列配套政策出台，包含更加规范的退市机制，这些举措将有利于股市管理规范化，为股市将来的向好发展提供政策基础。
总之，减持新规的新举措对当前的股市会起到一定的利好推动。

2. 股票减持新规将对市场产生怎样的影响

对市场可能造成的影响：
1.本次减持新规是在2016年1月的减持规定的基础上，对扰乱市场秩序的减持行为进行了有针对性的补充，新规的出台使得定增资金退出时间加长，预计未来套利定增资金将逐步退出，发行定增的上市公司数量将显著下降，但上市公司质量将有所提升，未来的定增投资将更加注重企业成长与价值本身。
2.减持新规只是将减持的时间点延后，对二级市场股票的长期供给并没有显著变化；减持新规主要影响的是一级市场定价，定增景气度在再融资新政后将再受抑制。投资者如PE/VC等对创新/新兴产业投资的流动性溢价将上升，一级市场交易活跃度下降。
3.减持新规的出台使得定增市场的发行更加困难，定增市场或将由卖方市场转为买方市场。而在利好影响方面，和聚投资认为减持新规的出台对目前已经完成定增的上市公司是利好消息，有利于其避免因投资者对股价的关注可能产生的短期行为。
4.新规进一步健全和完善了大股东和董监高转让股份的事前、事中和事后报告、备案、披露制度，防范和避免故意利用信息披露进行“精准式”减持，保护了中小投资者的权益，重树投资者信心，有利于当前二级市场的稳定。
5.减持新规通过规范“处于优势地位的关键少数人”的减持行为，从制度上进一步压缩了一二级市场之间的套利空间。随着一二级市场之间的套利空间被进一步压缩，二级市场的投资将继续回归其本源，上市公司股东和高管会更加注重上市公司的长远发展，关注公司内在价值，从而提升A股市场资源配置效率，引导资金流向真正需要融资且具备中长期投资价值的公司和项目，更好地服务实体经济。

3. 上市减持新规是什么

上市减持新规是具有下列情形之一的，上市公司不得减持股份：
1、董监高因涉嫌证券期货违法犯罪，在被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查期间，以及在行政处罚决定、刑事判决作出之后未满6个月的；
2、董监高因违反证券交易所规则，被证券交易所公开谴责未满3个月的；
3、中国证监会规定的其他情形。
一、股份公司股权转让有什么限制规定
1、股权转让场所的限制。股东转让其股份，必须在依法设立的证券交易所进行。无记名股票的转让，由股东在依法设立的证券交易所将该股票交付给受让方即发生转让的效力。
2、发起人持股时间的限制。发起人持有的该公司股份，自公司成立之日起1年内不得转让。
3、董事、监事、经理任职条件的限制。《公司法》规定，公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况；
在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五;所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。
其目的是杜绝公司负责人利用职务便利获取公司的内部信息，从事不公平的内幕股权交易，从而损害其他非任董事、监事、经理的股东的合法权益。
二、原始股上市多长时间能交易
原始股上市能交易的时间：
1、普通原始股：发起人持有的公司股份自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前发行的股份，自公司股份在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。持股一年的，只要股票上市，就可以自由转让；
2、高级管理人员持股：公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报公司股份及其变动，任职期间每年转让的股份不得超过公司股份总数的25％；公司股份自上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让公司股份。
购买原始股票的注意事项：
1、检查购买的股权估值是否正确，即检查商品价格；
2、检查购买原始股份的公司是否能按时上市；
3、看看购买的股权是否清楚；
4、检查购买原始股票的公司是否可以上市。这涉及法律、财务合规、盈利能力充足等多个方面。
【本文关联的相关法律依据】
《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》第六条具有下列情形之一的，上市公司大股东不得减持股份：
（一）上市公司或者大股东因涉嫌证券期货违法犯罪，在被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查期间，以及在行政处罚决定、刑事判决作出之后未满6个月的；
（二）大股东因违反证券交易所规则，被证券交易所公开谴责未满3个月的；
（三）中国证监会规定的其他情形。

4. 上市减持新规是什么

法律分析：上市减持新规是具有下列情形之一的，上市公司不得减持股份：1、董监高因涉嫌证券期货违法犯罪，在被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查期间，以及在行政处罚决定、刑事判决作出之后未满6个月的；2、董监高因违反证券交易所规则，被证券交易所公开谴责未满3个月的；3、中国证监会规定的其他情形。
法律依据：《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》第六条  具有下列情形之一的，上市公司大股东不得减持股份：（一）上市公司或者大股东因涉嫌证券期货违法犯罪，在被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查期间，以及在行政处罚决定、刑事判决作出之后未满6个月的；（二）大股东因违反证券交易所规则，被证券交易所公开谴责未满3个月的；（三）中国证监会规定的其他情形。

5. 减持新规是利好还是利空

股东减持是利好还是利空

6. 股票减持新规对股市有什么影响的最新相关信息

你好，股票减持新规对股市的影响：   
       一、定增投资
　　今年定增市场不景气，市场投资者也是有目共睹的。年初证监会对《上市公司非公开发行股票实施细则》做了修定，把定价基准日固定在发行期首日，缩小了发行底价和市价的价差，即缩小了投资人的定增博弈空间。这次新规的出台使得定增的退出期限延长，对财务投资人投资非公开发行股票影响较大。
　　一是定增资管产品期限。目前多数产品的期限为12+6，因新规出台之后产品退出期限就要被延长。如选择尽快抛出，定增投资者都需要走一次协议转让或者大宗交易，因为若只通过竞价交易抛售，持有期限势必再延长12个月。
　　二是定增退出策略。个人认为多数定增投资者在股票解禁时如有盈利，会先选择抛售一半股票，投资人会珍惜每个连续90天的减持窗口。
　　三是定增投资策略。预计定增观望情绪会更加浓厚，原本一二级市场的价差较小，加之退出渠道限制，投资人可能会因为把握不了方向或产品期限无法满足，而选择暂不参与定增投资。
　　二、大宗交易
　　以往减持的大宗交易模式基本都是通过大额交易量和微幅价差盈利，大宗交易的转让方多数也是通过IPO、定增获得股份的大户。当下受让方通过大宗交易受让特定股份，在受让后6个月内，不得转让所受让的股份，流动性受限无法支撑以往的盈利模式。未来特定股东的大宗交易转让可以视为“股份的二次发行”，锁定期6个月，发行底价为市价的9折。
　　三、协议转让规模可能会增加
　　持股股份比例超过5%甚至更高的特定股份投资者，或选择协议转让退出，由于竞价交易和大宗交易均存在股份减持比例限制，持有更高比例股份的投资人会选择以协议转让退出，但也有一点约束，即单个受让方的受让比例不得低于公司股份总数的5%。

7. 减持新规对哪些人有影响

根据新的减持规定,大股东、持有首次公开发行股票前发行股份的股东每年可以通过集中竞价减持4%股权（每3个月1%），通过大宗交易可以减持8%（每90日不超过2%），全年可以通过两种减持方式减持总股本的12%股份。非公开发行股份获得的股票的股东（包括定增、并购重组）在锁定期满12月后每年可以通过集中竞价最多可减持4%股权（每3个月1%），通过大宗交易可以减持8%的股权，全年最大可减持总股本12%的股权）；若持股比例刚好大于8%一点点，通过大宗交易可以减持8%的股权，则剩余部分通过集中竞价减持比例50%，另外50%只能第3年减持了。
看看市场反应，逐一解读：
1.持有特定股份的股东，无论其持股比例，在任意连续90日内，通过竞价交易减持的解禁限售股不得超过总股本的1%！
这个1%的规定没确定没有变，但是从大股东，变成了特定股东：可以理解为除散户外的所有股东，包括IPO前的股东及定增入股的股东！
打个比方，你持股4.99%，按之前的规定算是小股东，可以一下子清仓减持，现在是90天内只准卖1%！
2.通过大宗交易方式减持股份，在连续90个自然日内不得超过公司股份总数的2%，且受让方在受让后6个月内不得转让！
之前大宗交易就是个大漏洞，所有的清仓式减持，都是通过大宗交易出掉的！现在最多只能减持2%，且接盘方必须锁仓6个月，这风险太大了，估计没多少机构还愿意接这个盘的！
也就是说，3个月之内，大股东最多只能减持3%的股份，其中大宗交易的2%接盘方要锁仓半年，所以市场承受的抛压也就是1%！
3.通过协议转让方式减持股份导致丧失大股东身份的，出让方、受让方应当在6个月内继续遵守减持比例和信息披露的要求！董监高辞职的，仍须按原定任期遵守股份转让的限制性规定等等。
这个漏洞堵的也好，避免通过野路子玩清仓式减持的！
比如董监高，以前辞职半年之后就可以清仓了，现在每年最多减持持股的25%！
4.减持上市公司非公开发行股份的在解禁后12个月内不得超过其持股量的50%。
这个才是大招，是最大的利好！
最主要受益的还是去年6月之后定增的公司，本来马上就解禁，可以全清掉，这一搞就只能卖一半了！
去年全年定增规模高达1.7万亿，其中大股东参与的锁定3年，今年不用考虑；机构只锁1年，马上就解禁了；再加上前几年定增、马上解禁的大股东，今年的解禁规模高达一万多亿！新规12个月内只能卖一半，相当于接近万亿的解禁筹码不让卖了！（具体数据等待专业机构来统计）
5.协议转让中单个受让方受让股份的比例不得低于总股本的5%
这个之前也是漏洞，持股5%以下就不算大股东了，可以随便卖，算是变相减持的一条路，这个漏洞也被堵上了！
6.细化披露要求：在减持实施的15日前公告减持计划，披露减持股份的数量、来源、原因、时间区间、价格区间等信息；在减持时间或数量过半时，公告减持进展；在减持实施完毕后，公告减持结果。
提前15天公告，这个规定之前就有，这次是多了一个事中公告，即时间或数量过半时的公告，用处不大，但散户多知道一些信息，还是有好处的！
7.所有符合《实施细则》相关规定的市场主体，即《实施细则》发布日起，持股5%以上股东和控股股东、持有特定股份的股东以及上市公司董监高，均应遵守细则的减持规定。
这个才是狠招，周五放消息出来，周六直接关门打狗，还没跑的大股东、小股东、机构们，节后想跑也跑不了啦！
三种减持方式新老对比
我们先来看下几种减持方式的新老对比：
01
1、协议转让
旧规：
通过协议转让方式减持股份并导致股份出让方不再具有上市公司大股东身份的，股份出让方、受让方应当在减持后六个月内继续遵守：
1.上市公司大股东计划通过证券交易所集中竞价交易减持股份，应当在首次卖出的15 个交易日前预先披露减持计划。
2.上市公司大股东减持计划的内容应当包括但不限于：拟减持股份的数量、来源、减持时间、方式、价格区间、减持原因。
3.上市公司大股东在三个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的百分之一。
新规新增内容：
通过协议转让方式减持股份并导致股份出让方不再具有上市公司大股东身份的，股份出让方、受让方应当在减持后6 个月内继续遵守：
1.上市公司大股东、董监高计划通过证券交易所集中竞价交易减持股份，应当在首次卖出的15 个交易日前向证券交易所报告并预先披露减持计划，由证券交易所予以备案。
2.上市公司大股东在3 个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的1%。
股东通过协议转让方式减持其持有的公司首次公开发行前发行的股份、上市公司非公开发行的股份，股份出让方、受让方应当在减持后6 个月内继续遵守：
1.股东通过证券交易所减持其持有的公司首次公开发行前发行的股份、上市公司非公开发行的股份，应当符合前款规定的比例限制。
022、大宗交易
旧规：无
新规：上市公司大股东通过大宗交易方式减持股份，或者股东通过大宗交易方式减持其持有的公司首次公开发行前发行的股份、上市公司非公开发行的股份，股份出让方、受让方应当遵守证券交易所关于减持数量、持有时间等规定。
033、集中竞价
旧规：上市公司大股东计划通过证券交易所集中竞价交易减持股份，应当在首次卖出的15 个交易日前预先披露减持计划。
上市公司大股东在三个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的百分之一。
新规：上市公司大股东在3 个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的1%。
股东通过证券交易所集中竞价交易减持其持有的公司首次公开发行前发行的股份、上市公司非公开发行的股份，应当符合前款规定的比例限制。
股东持有上市公司非公开发行的股份，在股份限售期届满后12 个月内通过集中竞价交易减持的数量，还应当符合证券交易所规定的比例限制。
适用前三款规定时，上市公司大股东与其一致行动人所持有的股份应当合并计算。
我们看一下交易所出的细则：
1、覆盖对象
以前对上市公司董监高有所规定，现在扩大到了IPO前持有公司股份的股东，以及通过非公开发行（定增）持有股份的股东
2、集中竞价
大股东减持或者特定股东减持，采取集中竞价交易方式的，在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%。持有上市公司非公开发行股份的股东，通过集中竞价交易减持该部分股份的，除遵守前款规定外，自股份解除限售之日起12个月内，减持数量不得超过其持有该次非公开发行股份数量的50%。
3、协议转让
大股东减持或者特定股东减持，采取协议转让方式的，单个受让方的受让比例不得低于公司股份总数的5%
4、大宗交易
大股东减持或者特定股东减持，采取大宗交易方式的，在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的2%。大宗交易的出让方与受让方，应当明确其所买卖股份的数量、性质、种类、价格，并遵守本细则的相关规定。受让方在受让后6个月内，不得转让所受让的股份。
解读：
1、覆盖对象扩大到了PE机构，定增机构。这些机构不能以后一卖了之套现走人了。定增限售期满了也只能卖一半，流动性大减。
对于一级市场的私募股权基金而言，项目估值要往下调整了。
2、特定股东通过大宗交易减持，受让方6个月内不能转让，而且规模限制在2%。现在很多大宗交易都是打折接货后在后面几个交易日连续集合竞价在市场上抛售获利的。这样一来大宗交易受影响太大。持有6个月股价都不知道到哪儿去了，谁还敢买？
3、对大股东和特定股东而言，相当于股份的流动性大大降低。这样，银行对这些股票质押的就要重新评估，调整质押率了，可能会要求质押更多股份。股票质押的质押率会降低。
4、上市前各种代持会增加，大家都把股份分散到5%以下，你代持我，我代持你，互利互惠，坚决不当“特定股东”。
5、如果不算协议转让和大宗交易的话，通过集合竞价减持一年只能减持4%。对大股东而言，如果是30%的控股比例，光减持完就要7年多….
6、对PE而言，持股10%肯定不合算了，还不如每个都持股4.9%，这样悄悄地走，谁都管不了..

8. 股市减持新政是怎么回事

2017年5月27日，证监会发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》。随后，两大交易所相继发布上市公司股东及董监高减持股份实施细则。
其实证监会对减持乱象早已谙熟于心，并且早早就放出信号，这次的减持新规的出台，证监会是早早就做好了准备的，也是忍了很久的。早在去年11月，新华社便连发三篇带有显著信号的关于规范股东减持的文章，具体包括《减持前“高送转” 减持后“就变脸”——透视股市减持乱象》、《为何减持？伤害了谁？该不该管？——追问股市减持潮》、《永大创始家族为何在集团一股不留一人不剩？》。这三篇文章对减持乱象揭露无疑，可见证监会其实是憋了很久了，终于现在把这个大招放了出来。
这次减持针对的对象，主要是一些有着对集团控制能力的大股东，比如控股股东、实控人等等，因为减持乱象主要的主体，就是这些人，他们拥有着占绝对优势的资本力量，但是却无视中小股民的利益，随意减持。他们的行为能够引起市场的动荡，却不担负起市场维稳的责任和义务，更有甚者，利用制度的空子明目张胆得侵犯中小股民的权益。
这次的减持监管可以说影响深远，首先是制度上更加完善了，之前由于制度的不完善，有很多问题就是由这些制度漏洞而产生的，比如之前由于大宗交易方面的制度漏洞，有很多的大股东通过大宗交易，让受让方在二级市场大量抛售。但是现在制度完善了，利用大宗交易规则空白过桥减持的套路已经不能再用了。具体限制包括，大股东或者特定股东在任意连续90日内最多减持2%，另外受让方须锁仓6个月。大宗交易这条路被完全锁住了。