财务管理题目： 某公司发行5年期的公司债券,债券面值为2000元,票面利率为10%,利息每年支付一

1. 财务管理题目： 某公司发行5年期的公司债券,债券面值为2000元,票面利率为10%,利息每年支付一

债券面值为2000元，票面利息为10%，相当于5年每年付息为200元，那么意思说，前4年每年得到利息200，第5年得到利息200和本金2000。

①利率8%的5年年金系数=3.992。5年复利系数=0.68
8%的时候发行价=200*3.992+2000*0.68=2158.4元
②利率10%的5年年金系数=3.79，5年复利系数=0.62
10%的时候发行价=200*3.79+2000*0.62=1968元
③利率12%的5年年金系数=3.604，5年复利系数=0.567
12%的时候发行价=200*3.604+2000*0.567=1854.8元

如果没有年金系数表和复利系数表，用传统方法也可以计算，因为四舍五入太多，答案可能稍有不同：
200/1.08+200/1.08²+200/1.08³+200/1.08^4+200/1.08^5+2000/1.08^5

2. 某债券是一年前发行的，面额为500元，年限5年，年利率百分之10，每年支付利息，到期还本。

你的原题是：某债券是一年前发行的，面额为500元，年限5年，年利率百分之10，每年支付利息，到期还本。若投资是要求在余下的四年中的年 收益为百分之8，问该债券现在的价格低于多少，投资者才会买入？要详细过程，谢谢

债券价格=500*10%*（P/A,8%,4）+500*（P/F,8%,4）=50*3.3121+500*0.735=533.11 元

债券的价格=未来的现金流量的现值。
以这道题为例，该债券未来的现金流量包括每年收到债券按照票面利率支付的利息（500*10%=50 元），还有最后当债券到期后收回债券的面值500 元。将上述现金流量按照投资的必要报酬率8%折现，就可以得到该债券的当前价值。
这道题中，债券的期限是5年，已经发行了1年，那么未来还有4年，所以用每年的利息50元乘以按必要报酬率8%共4期的年金现值系数（P/A,8%,4）=3.3121，就得到了利息的现值（50*3.3121=165.605）。用第4年末收回的债券面值500乘以4期的复利现值系数（P/F,8%,4）=0.735，就得到了债券面值的现值（500*0.735=367.5）。将利息的现值与债券面值的现值相加，就是该债券当前的价值。如果该债券当前的价格低于计算出的债券价值，那么就会吸引投资者购买，如果当前价格高于计算出的价值，投资者就不会购买。

3. 某公司发行一笔期限为5年的债券，债券面值为1 000万元，票面利率为10%，每年末付一次利息。该债

资金成本=[10%*(1-33%)]/[110%*(1-5%)]=6.41%。资金的成本等于内涵折现率 现值是扣除发行费用后的金额（就是你到手的钱）500*（1-0.05） 未来有两个现金流 每期的税后利息 和到期的本金 使得未来两个现金流折现后等于现值的折现率 就是资金的成本 500*0.12*（1-0.25）*（P/A，k，10）这个是把每期税后利息用年金现值公式折现 500*（P/F，K，10）这个是把到期本金用复利现值公式折现拓展资料：一、公司债券发行费率是多少公司债券的承销费率并没有固定的一个数值，一般来说与其规模有关，1%-2%，此外债券的承销费上限问题也是如此，现实中发行债券支付的承销费及担保费金额较大应计入"应付债券--利息调整"科目。其原因在于：应按发行价(即实际收到的价款)借记“银行存款”，按面值贷记“应付债券--面值”，二者如有差额，则借记或贷记“应付债券--利息调整”。所以，支付的承销费及担保费金额应先记入“应付债券--利息调整”，再按实际利率法在持有期间内摊销。摊销计入的科目有可能是“在建工程、制造费用、财务费用、研发支出”等(要看债券的具体用途而定，而且可能资本化也可能费用化二、公司债券发行的条件 1)股份公司的净资产额不低于人民币3 000万元，有限责任公司净资产额不低于人民币6 000万元(证券法);债券上市前，发行人最近一期末的净资产不低于5亿元人民币，或最近一期末的资产负债率不高于75%(上交所规则)。 2)累计债券总额不得超过公司净资产额的40%(证券法)。 3)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息(证券法);债券上市前，发行人最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍(上交所规则)。 4)筹集资金的投向符合国家产业政策(证券法)。 5)债券利率不得超过国务院限定的利率水平(证券法)。 6)国务院规定的其他条件(证券法)。 7)债券信用评级达到AA级或以上(上交所规则).

4. 公司发行5年到期的债券，票面值为1000元，售价为960元，票面利率为7%，半年付息一次，计算当期和到期收益

当期收益率=票面利息/购买价格×100%=70/960=7.292%到期收益率=（收回金额-购买价格+利息）/(购买价格*期限)×100%=(1000-960+350)/(960*5)=8.125%一、债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。债券（Bonds/debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。二、统一公债就是永久债券，永不返还本金，那你就要把久期计算公式带进去，求一个无穷级数的和，算出来就是1+1/r直接债券就是零息票债券，到期之前没有利息支付，你也把公式带进去，只有最后一期支付本金，算出来就是债券的到期时间。三、债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人债券尽管种类多种多样，但是在内容上都要包含一些基本的要素。这些要素是指发行的债券上必须载明的基本内容，这是明确债权人和债务人权利与义务的主要约定。四、具体包括：1．债券面值债券面值是指债券的票面价值，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券的面值与债券实际的发行价格并不一定是一致的，发行价格大于面值称为溢价发行，小于面值称为折价发行，等价发行称为平价发行。2．偿还期债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限，即债券发行日至到期日之间的时间间隔。公司要结合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响因素来确定公司债券的偿还期。3．付息期债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下，付息期对债券投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券，其利息通常是按单利计算的；而年内分期付息的债券，其利息是按复利计算的。4．票面利率债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。债券票面利率的确定主要受到银行利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。

5. 发行5年期公司债券，债券面值50万元，票面利率10﹪，每半年付息一次，市场利率为8﹪，求发行价格。

6. 一公司发行5年期到期一次还本付息的债券，面值100元，票面利率为8%，现市场上与其信用等级相同的5年期面值

1、计算出市场的实际利率。
1000* （P/F,i,5）=798 求出 i=4.623%（查复利现值系数表并利用插值法）

2、求债券的合理价格
100* （P/F,i,5）+100*8%*（P/A,i,5）=79.8+8*4.3756=114.8元。

已知1000元的零息债券目前售价为798元，100元的零息债券目前售价为79.8元，即100* （P/F,i,5）=79.8。求这个的过程麻烦点（P/A,i,5）也是用插值法，过程如下，查年金现值系数表可知：i=4% （P/A,i,5）=4.4518
i=5% （P/A,i,5）=4.3295
i=4.623% （P/A,i,5）=X
则：5%-4% / 5%-4.623%=4.3295-4.4518 / 4.3295-X
求出X=4.3756，
所以可以求出债券的合理价格为114.80元。

7. 财务管理题目： 某公司发行5年期的公司债券,债券面值为2000元,票面利率为10%,利息每年支付一

债券面值为2000元，票面利息为10%，相当于5年每年付息为200元，那么意思说，前4年每年得到利息200，第5年得到利息200和本金2000。
①利率8%的5年年金系数=3.992。5年复利系数=0.68
8%的时候发行价=200*3.992+2000*0.68=2158.4元
②利率10%的5年年金系数=3.79，5年复利系数=0.62
10%的时候发行价=200*3.79+2000*0.62=1968元
③利率12%的5年年金系数=3.604，5年复利系数=0.567
12%的时候发行价=200*3.604+2000*0.567=1854.8元
如果没有年金系数表和复利系数表，用传统方法也可以计算，因为四舍五入太多，答案可能稍有不同：
200/1.08+200/1.08²+200/1.08³+200/1.08^4+200/1.08^5+2000/1.08^5

8. 某债券是一年前发行的，面额为500元，年限5年，年利率百分之10，每年支付利息，到期还本付息

债券价格=500*10%*（P/A,8%,4）+500*（P/F,8%,4）=50*3.3121+500*0.735=533.11 元。

因此，若投资是要求在余下的四年中的年收益为百分之8，那么该债券现在的价格应低于533.11元，投资者才会买入。