非公开发行股票和定向增发有什么关系

1. 非公开发行股票和定向增发有什么关系

　　两者的概念和意义是相同的，只是叫法不同，凸显的特点不同。非公开发行股突出非公开性。定向增发股则是凸显了定向发行的特性。

　　非公开发行股票是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。上市公司非公开发行新股，应当符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。
　　定向增发股票是指非公开发行、即向特定投资者发行，也叫定向增发的股票。根据证监会相关规定，关于非公开发行，除了规定发行对象不得超过10人，发行价不得低于市价的90%，发行股份12个月内（大股东认购的为36个月）不得转让，募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等。非公开发行并无盈利要求，即使是亏损企业只要有人购买也可私募。

2. 非公开发行股票与定向增发的关系

1、什么是非公开发行股票?
非公开发行股票是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。上市公司非公开发行新股，应当符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。
非公开发行股票起到提高公众的股票投资意识、充实企业自有资本金、增加职工的主人翁责任感、有利于社会稳定的作用。
2、什么是定向增发?
定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价均价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。
3、非公开发行股票和定向增发有什么关系?
从性质上来说，非公开发行股票，又称定向增发属于上市公司私募行为，是上市公司和特定对象之间两厢情愿的选择，然而由于发行会引起上市公司股本结构、资产质量、盈利能力、每股收益、股票价格及控制权等方面的变化，进而引起原有股东尤其是中小股东资本利得及分红收益的变化，因而将对原股东的权益产生重要影响。
从这个意义上讲，非公开发行实际上是全体股东和新增股东之间的事。同时由于非公开发行相对于公开增发而言具有发行条件的宽松、审核程序的简化及信息披露要求较低等特点，因此非公开发行在实践中会出现不规范、不公平或损害中小股东权益的问题，这应引起监管部门的高度重视。
定向增发是利好还是利空：如果上市公司为一些情景看好的项目定向增发，就能受到投资者的欢迎，这势必会带来股价的上涨。反之，如果项目前景不明朗或项目时间过长，则会受到投资者质疑，股价有可能下跌。
如果大股东注入的是优质资产，其折股后的每股盈利能力明显优于公司的现有资产，增发能够带来公司每股价值大幅增值。反之，若通过定向增发，上市公司注入或置换进入了劣质资产，其成为个别大股东掏空上市公司或向关联方输送利益的主要形式，则为重大利空。

3. 非公开发行股票定增价什么时候确定

定向增发价格一般指定向增发的发行价格，根据《上市公司证券发行管理办法》，上市公司进行增发，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的百分之90。定价原则是公告前20日收盘价平均价打折，95折或者9折都有可能。关键是看定向增发所得的融资金额以及使用方向。
 
《上市公司非公开发行股票实施细则》进一步规定，“基准日”可以是董事会决议公告日、股东大会决议公告日、发行期首日。
 
益财网提醒投资者注意的是，定价基准日前20个交易日股票交易均价”的计算公式为：定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量。并不是把每天的收盘价加起来除以20。
 
如果投资者想要查看某一只股票的定向增发时的价格，按证券法的要求，定向增发的信息，首先要在指定媒体公布，例如中国证券报等，这是最早公布的媒体，或者在各个行情软件里的F10公司公告以及其他财经类网站和媒体都会有公布。

4. 非公开发行A股与定向增发有什么区别？

5. 非公开发行和定增的区别与联系是什么

根据《证券法》第十条，证券发行包括公开发行和非公开发行，而公开发行又包括“不定向”和“定向”超过200人；

根据《上市公司证券发行管理办法》“非公开发行”是和“公开发行”相对应的一个概念，发行对象不超过十名（办法第37条）；如果发行对象均属于原前十名东股东的，可以由上市公司自行销售，否则，应由证券公司承销（办法第49条），承销时当然可以询价，但仍然是非公开发行。比如诺普信（002215）于2010年3月非公开发行时，即向91名特定对象发出《认购邀请书》，最后确定了8家。

“定向增发”，则没有任何方法律法规对他有准确定义。定向增发是和《上市公司证券发行管理办法》第13条关于“向不特定对象公开募集股份（简称“增发”）”的规定对应的。从而定向增发可以理解为只面向特定对象再发新股。与公开发行相比，定向增发和公开增发都是新股的增量发行，对其他股东的权益财有摊效应。但是定向发行和公开增发有着本质的区别：

1.定向增发的目的是为了进行重组和并购，而不是从公众投资者手中筹资。

2.定向增发的对象是特定人，而不是广大社会公众投资者。

3.定向增发的对价不限于现金，还包括非现金资产(包括权益)、债权等，而富公开增发必须以现金认购。

4.由于特定人不同于社会公众投资者，不需要监管部门予以特殊保护，定向增发的条件可不受《公司法》关于三年连续盈利及发行时间间隔的限制。

5.定向增发不需要承销，成本和费用相对较低。

综上所述，从理论上讲非公开发行是向不股超过10人发行，一定是定向增发；但是定向增发，可能向10人以下（这时是非公开），或者10人以上、200人以下（比如非上市股份公司的私募），也可能向超过200人发行（根据证券法属于公开发行），因此，定向增发不一定是非公开发行。

但是，实务中，由于历史的吧原因(《上市公司证券发行管理办法》2006年才出，非公开、定增才予以明确，之前使用比较混乱)，也由于定向增发超过10人，甚至超过200人比较少见，投行人事把上市公司非公开和定向增发等价混用。实务中也有人认为非公开融资的意味浓一些，而定增更侧重引入战略投资者。

6. 非公开发行和定增的区别与联系是什么

非公开发行和定增没什么必然联系，但是区别很明显，根据《证券法》第十条，证券发行包括公开发行和非公开发行，而公开发行又包括“不定向”和“定向”超过200人；

根据《上市公司证券发行管理办法》“非公开发行”是和“公开发行”相对应的一个概念，发行对象不超过十名（办法第37条）；如果发行对象均属于原前十名东股东的，可以由上市公司自行销售，否则，应由证券公司承销（办法第49条），承销时当然可以询价，但仍然是非公开发行。比如诺普信（002215）于2010年3月非公开发行时，即向91名特定对象发出《认购邀请书》，最后确定了8家。

“定向增发”，则没有任何方法律法规对他有准确定义。定向增发是和《上市公司证券发行管理办法》第13条关于“向不特定对象公开募集股份（简称“增发”）”的规定对应的。从而定向增发可以理解为只面向特定对象再发新股。与公开发行相比，定向增发和公开增发都是新股的增量发行，对其他股东的权益财有摊效应。但是定向发行和公开增发有着本质的区别：

1.定向增发的目的是为了进行重组和并购，而不是从公众投资者手中筹资。

2.定向增发的对象是特定人，而不是广大社会公众投资者。

3.定向增发的对价不限于现金，还包括非现金资产(包括权益)、债权等，而富公开增发必须以现金认购。

4.由于特定人不同于社会公众投资者，不需要监管部门予以特殊保护，定向增发的条件可不受《公司法》关于三年连续盈利及发行时间间隔的限制。

5.定向增发不需要承销，成本和费用相对较低。

综上所述，从理论上讲非公开发行是向不股超过10人发行，一定是定向增发；但是定向增发，可能向10人以下（这时是非公开），或者10人以上、200人以下（比如非上市股份公司的私募），也可能向超过200人发行（根据证券法属于公开发行），因此，定向增发不一定是非公开发行。

但是，实务中，由于历史的吧原因(《上市公司证券发行管理办法》2006年才出，非公开、定增才予以明确，之前使用比较混乱)，也由于定向增发超过10人，甚至超过200人比较少见，投行人事把上市公司非公开和定向增发等价混用。实务中也有人认为非公开融资的意味浓一些，而定增更侧重引入战略投资者。

7. 股票定向增发是怎么回事?算不算非公开发行?

定向增发就是非公开发行，的确是存在只向少数股东低价发行股票，但一般这个价格并不会太低的，这个发行价格必须符合一定的要求，一般是该股票公告定向增发方案公告前二十个交易日的加权平均股价或不低于公告定向增发方案公告前该股票最后一个交易日股票当天加权平均股价的90%相关类似的规定的。
并不是不公平的，原因是一般这种增发都是向这些特定对象发行股票取得资金后，然后用这些资金向这些特定增发对象购买其持有的资产，一般收购这些资产都是采用市场公允价值进行收购的，不存在较高溢价收购的情况，且这些资产一般都是优质资产，对于中小股东来说这种定向增发并不会有损其权益，且这些定向增发一般会增厚上市公司未来的业绩，这种情况中小股东会从中有所得益的。
另外就算实施定向增发后这些股票并不是马上就能上市流通的，一般这些定向增发发行后的股票都有一定的禁售期，一般最少一年，长则三年，这要视乎情况而定。
一楼所说的基本上乱说的，定向增发不存在复不复权的情况，原因是由于增发后这些股票不能立刻上市流通的，根本不存在除权，且这些增发股票解禁上市流通首日也不存在除权现象，还有增发后的总股本是增加了，并不是没有增加，若没有增加那定向增发中的“增发”二字就无法体现。

8. 股票定向增发是怎么回事?算不算非公开发行?

定向增发就是非公开发行，的确是存在只向少数股东低价发行股票，但一般这个价格并不会太低的，这个发行价格必须符合一定的要求，一般是该股票公告定向增发方案公告前二十个交易日的加权平均股价或不低于公告定向增发方案公告前该股票最后一个交易日股票当天加权平均股价的90%相关类似的规定的。
并不是不公平的，原因是一般这种增发都是向这些特定对象发行股票取得资金后，然后用这些资金向这些特定增发对象购买其持有的资产，一般收购这些资产都是采用市场公允价值进行收购的，不存在较高溢价收购的情况，且这些资产一般都是优质资产，对于中小股东来说这种定向增发并不会有损其权益，且这些定向增发一般会增厚上市公司未来的业绩，这种情况中小股东会从中有所得益的。
另外就算实施定向增发后这些股票并不是马上就能上市流通的，一般这些定向增发发行后的股票都有一定的禁售期，一般最少一年，长则三年，这要视乎情况而定。
一楼所说的基本上乱说的，定向增发不存在复不复权的情况，原因是由于增发后这些股票不能立刻上市流通的，根本不存在除权，且这些增发股票解禁上市流通首日也不存在除权现象，还有增发后的总股本是增加了，并不是没有增加，若没有增加那定向增发中的“增发”二字就无法体现。