什么是企业的护城河？

1. 什么是企业的护城河？

哪些特征是巴菲特所说的企业的护城河

2. 什么是企业的护城河

这个世界上有多少家企业，就会有多少的企业家每天绞尽脑汁的去想同一个问题—— 如何比竞争对手赚更多的钱 。沃伦·巴菲特把这种能力称之为企业护城河。
  
 然而遗憾的是，巴菲特并没有对护城河展开论述。世界顶级评级机构晨星公司在研究归纳各行业的基础上，把 无形资产 、 转换成本 、 网络效应 、 成本优势、规模效应 作为护城河的五个表现，可以作为我们理解商业护城河的重要参考。
  
 无形资产护城河包括品牌、专利技术和政府授权。从表面看，这些几乎没有共同之处，但是作为经济护城河，它们的作用本质上是一样的， 就是让企业在市场中拥有与众不同的地位 。
  
  1  、品牌护城河 
  
 品牌护城河主要表现在两方面，第一个是品牌溢价能力。
  
 品牌溢价能力，就是看消费者愿不愿意为产品付出更高的价格。这种产品大多是追求差异化战略，可以满足消费者更高层次的需求。比如高端品牌的茅台，常年来价格不断上涨，但消费者仍然愿意为之买单，这种企业就具有明显的品牌溢价护城河。
  
 品牌护城河的另一种形式，是品牌搜索能力。
  
 这一类企业的产品大多是标准化产品，与同行差异化不明显。如果价格太高，消费者会转去使用其他的替代品。如果这个企业品牌深入人心，人们在市场中面对琳琅满目的同类消费品时，会毫不犹豫选择这家公司的产品，这就说明公司具有品牌搜索护城河，比如饮料行业的可口可乐，乳制品行业的伊利股份。
  
  2  、专利技术 
  
 第二种无形资产护城河是专利技术，一家企业拥有别人无法复制的技术，可以使企业在市场中获得强大竞争力。比如计算机行业的微软，医疗行业的片仔黄。日本很多企业对片仔癀的秘方垂涎三尺，但是花了几十年都没有研究出其配制方法，这种独有的技术正是片仔癀在市场上一药难求的保证。
  
  3  、政府授权 
  
 第三种无形资产护城河为政府授权。这类护城河一般出现在在能源、电信和金融行业中。比如我们每个人都离不开的银行，虽然没有特别的技术，就是通过存款放贷赚取差价的生意。但是，在我们国家银行不是想开就能开的，政府授权就为其构建了非常高的门槛，使得拥有这种牌照的公司可以长久享受特殊资源带来的回报。
  
 转换成本，就是我们更换一种产品或服务时所付出的成本。这种成本不仅仅体现在金钱上，还可能是时间、精力、劳动量的成本。
  
 银行是典型的具有转换成本护城河的行业。我们的工资卡如果绑定一种银行的话，基本上所有的业务，支付宝、微信、淘宝、券商的业务也都绑定在这一个银行卡上。即使其他的银行给出更优惠的条件，我们基本上也不会选择更换成另一家银行的服务，因为我们需要为此做的工作实在是太多了。
  
 这种转换成本护城河较常出现在银行、证券、公司财务软件系统等行业中。
  
 网络效应护城河就是随着用户人数的增加，他们的产品或服务的价值也在提高。
  
 具有网络效应护城河最典型的企业就是腾讯。腾讯是做通信工具的，当所有人都在使用微信时，即使出现一个比微信更优质的通信工具，如果你身边的亲人朋友都不用，那这个产品对你而言也没有多少价值。
  
 这种网络效应护城河一旦形成，就会非常坚固。现在微信日平均用户已经达到7亿多人，任何一个想推出另一个通信工具取代微信的，其前提必须能够建立与此相当规模的用户网络，面对这么巨大的工程，绝大多数的竞争对手都只能望而却步。
  
 2018年腾讯以1789亿美元的品牌价值登上全球品牌价值10强的榜单，可见这种网络效应护城河有多大的威力。
  
 这种网络效应护城河常见于互联网公司，比如腾讯、阿里巴巴、滴滴打车等公司。
  
 在价格决定消费者采购决策的行业里，成本优势的意义非凡。这种护城河常见于生产标准化产品的行业，其产品的可替代性较强。
  
 成本优势护城河主要来自四个方面，先进的流程优势、优越的地理位置、与众不同的资源和规模效应。由于规模效应是我们最常接触的护城河，专门单独做一部分进行介绍。
  
  1  、优化的流程： 具有优化流程的企业可以明显的降低产品的成本，这对于一定规模的企业来说，可以形成暂时性的护城河。
  
 这种优化流程可以让企业暂时领先竞争对手，但这种流程仍然可以被竞争对手复制，因而只能是暂时的一种护城河。
  
  2  、优越的地理位置 ：常见于资源行业的上下游公司。因为资源的长途运输需要较高的运输成本，如果距离远的话，即使其他公司有更便宜的价格，经过长途运输后，其整体的成本也不再具有优势。因此对于拥有得天独厚地理位置的企业就可以享受这种地域优势带来的保护。
  
  3  、独特的资源优势： 如果企业拥有的矿藏类资源低于其他资源生产商的采掘成本，那么无疑这家企业就会有强大的竞争优势。这也是一种比较坚固的护城河，因为往往这些矿藏资源是无法复制的。
  
  规模效应是成本优势护城河的一种，这种护城河是最常见的护城河，我们单独作为一部分进行分析。 规模效应护城河主要体现在三个方面。
  
  1、规模越大，单位成本越低 
  
 产品的成本一方面来自于固定成本，一方面来自于变动成本。
  
 对于一家工厂来说，不管是生产1个产品，还是生产1000个产品，都需要支付同等的房租、工人的工资、水电费、设备维护费，这些被称为固定成本。而每加工1个产品需要的原材料成本则是变动的，随着加工数量呈现递增的变化。
  
 在这种情况下，随着工厂加工产品数量增多，产品的单位成本就越低，在市场的竞争力也就越强。这种规模效应常见于工业原料加工生产行业。
  
  2、强大的渠道网络 
  
 能把东西生产出来是一种能力，能让消费者随时随地都能购买到是另一种能力。比如可口可乐为什么可以长久的称霸饮料行业，深入到市场毛细血管的渠道能力是其核心竞争力之一。在我们国家偏远村庄，你去村里唯一的小卖部里甚至都能看到可口可乐的产品，这就是可口可乐强大的渠道能力。
  
 这种大规模的渠道网络极难复制，它往往是一种超宽的经济护城河的源泉。比如京东公司花了十年打造自己的物流体系。2012年的时候，腾讯也看中了这一市场，想要以同样的方式砸钱做自己的物流，但是发现京东花了十年时间打造的这种渠道能力，腾讯一样也需要花很多年才能建立起来，腾讯在经过一番尝试后最终放弃自己做物流的想法，与京东形成战略合作，把物流市场交给京东去做。
  
  3、利基市场 
  
 利基市场的规模优势不在于绝对规模的大小，而在于相对规模的大小。即使一家公司在绝对规模尚不够大，只要在市场中某一个局部超过其竞争对手，一样可以形成强大的竞争优势。
  
 比如在你的小区里有1000人，只需要有一家超市就可以满足人们的日常购物需求。因此，在这个小区里唯一一家超市老板守着规模不大的店铺也能过得红红火火。但是你如果也在这个小区里开一家超市，结果可能就是落得两家店都赚不到钱的局面。也因此，这家超市就具备了利基市场的护城河。
  
 利基市场护城河简单说就是，市场规模较小，大的资本对此不屑一顾，小的资本进去也赚不到多少钱。那么在这个市场中现有的企业反而可以长期享受这种规模带来的竞争优势。
  
 无形资产、转换成本、网络效应、成本优势、规模效应，这五个方面就是晨星公司关于经济护城河的总结。我们在分析企业的时候，要通过历史数据发现公司真正的竞争力在哪里，能够多长时间保持这种竞争力？
  
 资本的本质就是永无止境的去寻找能带来更高回报的财富天堂。只要行业有利可图，竞争就会接踵而来。只有具备宽阔的护城河的企业，才能在激烈的竞争中惬意地数钞票。

3. 什么是企业真正的护城河？

“真正的护城河”是长期创造最大价值的，而且用最高效的方式和最低的成本创造最大价值。怎么创造这种价值，在不同的环境和不同的时代是不一样的。
在美国，二十世纪五十年代，品牌是最大化、最快创造价值的“护城河”，而随着互联网对品牌的冲击，品牌价值的“护城河”又不见得是最高效的方式，有人说在网上通过意见领袖创造价值效率更高。
这个世界永恒的只有变化，“护城河”也不可能不变，优秀的公司是当互联网大潮袭来时，能够深挖自己的“护城河”，主动拥抱互联网带来的变化。
如果一家企业亘古不变，这种企业永远不值得投资。我最看重的“护城河”是有伟大格局观的坚定实践者去挖造的“护城河”，这些人能不断地根据变化作出反应。
那些赚快钱的人逐渐会发现他的路越走越窄，坚持做长期事的人的路才会越走越宽。

4. 什么是企业真正的护城河

所谓的护城河就是企业的一种最后防护手段，避免被别人攻破的一道屏障，但因为还有城墙作为最后的屏障。从这个意义上来讲，企业文化和企业的管理能力可以比喻成护城河，企业的核心竞争力就是城墙，二者相互依存，构成了企业最后的防线。【摘要】
什么是企业真正的护城河【提问】
所谓的护城河就是企业的一种最后防护手段，避免被别人攻破的一道屏障，但因为还有城墙作为最后的屏障。从这个意义上来讲，企业文化和企业的管理能力可以比喻成护城河，企业的核心竞争力就是城墙，二者相互依存，构成了企业最后的防线。【回答】
个人认为员工才是企业发展的护城河。【回答】

5. 企业护城河

顾明思议，保护城池的河，用来抵御外敌的一条防线。对于企业来说，护城河可以认为是企业的竞争优势，用来抵御竞争对手的法宝。
  
 一般有护城河的企业都会有较高的投资回报率，也有不错的收益。但是并不是所有的"白马股"公司都有护城河，护城河也有大有小。
  
 4.政府授权
   这个和专利护城河有些像，都是需要政府批准的。
   区别就在于，政府授权的是你能不能进入这个行业。
  
 -规模效应护城河
   公司的生产有一部分成本是固定的，不管你生产1件衣服还是100件衣服，厂房的租金、流水线的设备还是要付的。这些固定成本不会因为你生产的衣服件数而变化。短时间内每件衣服 的变动成本基本是不变的
  
 美国著名的投资研究机构晨星公司，对 2000 多家上市公司按行业分 析过后，得出了五种容易出护城河的行业，分别是白酒行业、医药 行业、软件行业、媒体行业、消费行业等。

6. 什么是公司护城河？

 护城河大家都知道，就是保护城市用的，大多在古代，由人工挖掘的围绕城墙的河，主要用来防守。
   想想看，假如你在古代， 是一名将领，要领兵打仗，攻城略寨，到了敌方城池却发现了很深很宽的护城河。
   估计在你看到护城河的那一瞬间，心就凉了，这仗不好打啊。。。
   再回来看看公司护城河，是不是与此类似，主要防止竞争者进入，这样自己才能有更高的收益。
   那，什么是公司护城河呢？
   那你想不想投资这样的公司呢？
   我猜你是这样回答的，肯定想啊，这样的公司才能多赚钱啊。
   对的，我也这么想。
   那什么才算公司的护城河呢？
   或许有人会说，这些都算吧。
   事实上，这些都不算，举个例子就明白了， 诺基亚 ，当年巅峰时候，手机的市场占有率将近全球40%，产品畅销全球，做的手机不能说不优秀，但还是倒了，起码手机这一块，短时间没他什么事了。
   杰出的管理人员，不太稳定，不定什么时候就被其他公司挖走了。
   那到底哪些算呢？
   一般来说，有这么几类大家都认可的护城河。
   还是老方法，先有大致印象，再依次来说。
   无形资产护城河包含有， 品牌 ， 专利技术 ， 政府授权 .
   举例来说，品牌护城河比如，茅台，可口可乐。
   可口可乐这个牌子有多强大呢？
   这么说吧，即使今天可口可乐所有工厂全部被火烧光了，明天凭借可口可乐这个牌子，照样能从银行贷款，照样能东山再起。
   茅台不用说了，在中国就是国酒的象征。
   专利技术，比如说，英特尔。即使给你同样多的钱，想造出一家出英特尔竞争的公司也不容易，看看它的老对手，AMD，就知道了。
   政府授权，这个就更容易理解了，比如谷歌，中国政府不让进，这一块蛋糕就是分不上。
   这一块也比较好理解，比如你现在用移动手机号，用了好多年了，你说你要换号，换联通，换号无所谓啊，你随便换。
   但是你再一想，亲朋好友，还有很多客户，都得通知，还有各种银行卡，各种网上帐号都绑定的是这个手机号，你还得挨个折腾。
   呃，好麻烦，这么一想，你换号的想法就去了七八分了，更何况，好像也没什么差别啊，那就这么凑合吧，于是，你又不换号了。
   是不是这个样子？
   这样算，移动、联通这些都有客户转换成本护城河，对吧〜
   这个也容易理解，比如qq, 淘宝，随着用户数量的增加，产品的价值也在增加。
   比如qq，之前还有msn，但后来还是在中国消失了，为什么，因为大家都用qq啊，是这个样子吧？
   比如，独特的资源，像洛阳钼业，没办法，这种东西只有那里有。
   再比如，特殊的地理位置，比如北京鸟巢，你想用，就得掏高价，没办法，其他地方没有啊。
   再比如，持续的低成本，像鸿海集团，在业界都是以勤俭持家著称。
   看完了，好像也明白了，你说，我知道护城河了，但我怎么判断公司有还是没有护城河啊？
   总不能靠感觉吧，也不能听别人说吧，最好的办法还是能量化，是不是？
   事实上，还真有这样的方法，有两个指标就可以量化：
   这两项就是来判断公司有没有护城河的。
   也很容易理解，毛利率高，说明生意有利可图，如果能持续高毛利率，那说明有其特殊的方式阻止竞争者的进入（资本都有逐利性，如果没有护城河，很快一大批竞争者都会进来了，正常情况下，毛利率是会越来越低的）。
   三费占比越低，说明经营有良方。
   我们来看个例子，国酒茅台，2012年至2016年的毛利率与三费占比。
   什么样的公司才会有这样的毛利率呢？
   护城河深且宽才能有这样的结果吧。
   想想也可以理解，52度同样的白酒，茅台就是比别的公司卖得贵，而且还是供不应求。
   之前说过，数据这个东西是需要对比的，除了公司自身纵向对比之外，还需要与同行业内其他公司作对比。
   白酒行业，茅台第一，第二就是五粮液了，来看看五粮液近五年的数据吧
   看到没，虽然五粮液也很好，但是与茅台一比，还是差了很多。
   只他俩比较，当然茅台比五粮液的护城河好多了，毛利率高，而且三费占比还低，孰强孰弱，一目了然了吧？
   护城河是不是很简单呢？
   觉得对你有帮助，帮忙点个赞呗〜
   看了这篇，或许你还想看这篇文章。
    如何用常识来判断公司好坏？ 

7. 如何打造企业的护城河

杰出的公司通常被描述为拥有“护城河”，这是沃伦·巴菲特常说的一个词，他认为，持久的竞争优势使一家企业能够保持多年的高资本回报率。
  
 如何打造企业持久的竞争优势从而形成自己的护城河呢？
  
 本书作者认为从差异化定位、用户认知和品牌战略三方面入手。
  
  
 1、差异化定位
  
 定位是企业生存的关键，差异化定位是企业脱颖而出的致胜法宝。
  
 在一个完全竞争的行业里，存在一个零利润定理。所有先发优势都不管用，当市场呈现完全竞争时，所有的企业都会趋于零利润。
  
 就拿多肉行业来说，青州多肉基地是国内知名繁殖基地。繁殖时间早，规模大，数量多，价格低，是全国大部分批发商主要采购的地方。但是随着市场同质化现象，青州基地的优势已经完全丧失。由于繁殖方式简单粗放，追求短期利益，产品定位低端，没有创新，前几年就开始出现滞销的现象，部分基地多肉按斤卖都没人要。
  
 反观韩国多肉基地一直欣欣向荣。韩国多肉定位高端，投入大量时间成本养殖高端精品多肉老桩和杂交新品，这两方面的优势就足以让他们在中国广袤的市场上站稳脚跟。
  
 2、用户认知
  
 企业竞争的核心是占领用户心智，将产品与一个品类直接画等号。
  
 比如一提电脑就想到联想，一提冰箱就想到海尔等，这些企业的产品深植于消费者心中，同类产品很难有一席之地。
  
 为什么他们能够做到如此根深蒂固？因为他们了解消费者需求，从用户视角审视产品，而不是企业视角。企业视角往往会让企业陷入自以为是的自嗨模式。
  
 3、品牌战略
  
 品牌是一切战略的核心。
  
 国内很多企业都是制造加工企业，为国外知名企业代工。这些代工企业的利润很低，大部分产品利润都被国外企业抽走，他们享受品牌的红利。
  
 国内也有一些意识超前的企业纷纷运用品牌战略的利器，取得了竞争优势并逐渐发展壮大，从而确保企业的长远发展。在信息高度发达的今天，产品、技术及管理诀窍等都容易被对手模仿，难以成为核心专长，而品牌一旦树立，则不但有价值并且不可模仿。
  
  
 打造护城河是每个企业生存的根本，刻不容缓。

8. 商业护城河（一）｜什么是护城河？

 我给大家讲个故事。
   有一座城市，有且只有一家煎饼店。
   而整个城市的人都没吃过煎饼这个玩意,这家店的味道也还不错,所以大家蜂拥而至,全城所有人要想吃就都得不远万里来到这家店转眼间,一年过去了,这家煎饼店净赚10W,而这家店的老板老王,当初从买下门店到机器、设备、桌椅、板凳这些资产只花了20W。
   这么一算,一年的收益率可是50%啊。这么高的收益率,成功引起了城南张小四的注意,因为煎饼技术含量并不高,很快张小四的煎饼店也开业了,这时候一个城市有了两家煎饼店,之前不远万里去吃煎饼的人,就会选择一家离自己近的。
   老王的煎饼店顿时人流减少,第二年的利润只有5w,收益率自然也下降到了25%。虽然收益率比之前下降了一半多,但毕竟还是很可观的嘛。
   接下来的几年,城市里各个地方的人都坐不住了,开一家煎饼店比打工还赚钱,更多的人看到了油水,个个揭竿而起,都做起了卖煎饼的生意,短短几年,老王的店再也没人蜂拥而至了,前来买煎饼的人稀稀拉拉,再也不是大家眼中的稀罕产品了,因此收益一年比一年惨淡,最终只能苟延残喘。
   于此同时,由于整个城市卖煎饼的店越来越多,大家不出两条街就可以买到,整个行业的激烈竞争最终导致每一家店的收益都很低。
   当初暴利的老王煎饼店,从此退出市场。
   在真实的社会上,在生意场上就是如此,大家都是趋利避害的,一个行业一家公司如果真的可以获得暴利,别说暴利了,只要是有利可图,那么必然就会引来一大帮竞争者前来分一杯羹。
   到时候,别管当时多么辉煌的公司,最后都得惨淡离场。这就是生存法则,这就是现实。
   好,这个故事终于讲完了。
   但我们完全可以从中吸收一些有用的东西。当一家公司缺乏某些竞争优势来阻挡其他公司与他竞争的话,那这家公司到最后只能赚到市场的平均利润,或者黯然退场。而这个可以阻挡其他公司的竞争优势,就是护城河。
   简单来说,公司短期内无法被模仿复制的优势就是护城河,护城河可以帮助企业抵御外来的竞争。
   大家想一想,如果当初老王并不是坐视不管,而是采用了一些策略,结局会不会不一样?
   比如,开启复制店面的模式,开遍全城,因为规模的扩大,从而把单个煎饼的成本拉到了最低,然后把自己的“老王煎饼这一品牌的广告打遍大街小巷,并研发出对糖尿病、高血压、脑血拴等疾病有缓解作用的高端煎饼的专利技术。
   同时积极拉拢这个城市的领导,让其独家授权老王煎饼店,不让外来竞争者做任何和煎饼相关的生意试问,假设这些都做成的话,是不是就在当地有了一席之地,对于新进来的竞争者无疑是一条不可逾越的鸿沟,而这个鸿沟就是一条宽广的护城河。
   我们每个人所在的城市,一定会有几家地头蛇的饭店,你想想为啥他们可以抵御外来的竞争?没有护城河的公司,就像最初的老王煎饼店,慢慢就会被新进入的竞争者打败。
    护城河 就是可以抵挡住同行业其它公司和它公平竞争的优势,有护城河的公司,就是有不公平竞争的优势。